上線一年破百萬用戶 潛入億級地下宮殿

優惠價99元 定價110元
特斯拉、
Spac創
eX辦人 馬斯克
〈
兩招殺出血路 帝寶推手談佛像教會他的事
科技股、半導體跌神壇！新尖牙五股4熱點解析

LINE Bank 2022.5.2-2022.5.8

1798
清零到共存，台灣不能再打安全牌！
1987年創刊 每週四出刊
兼顧人民荷包、身心健康的防疫這麼做！
︾獨家專訪﹁全球最強防疫國﹂挪威專家解封心法
︾未來 天是脫掉口罩關鍵？陳建仁提解方

閱讀得點換好禮
45

下載商周App
︾ Omicron
疫情企業調查： 家台廠如何穩住生產力和人心

211
重回正常生活，全民該戒掉﹁保母政府﹂
綠電交易高峰會
報名即將截止!
速翻P.26
 封面故事

清零到共存，台灣不能再打安全牌！

製作人●吳中傑 文●管婺媛、蔡茹涵、章凱閎、邱韞蓁 攝影●陳宗怡 編輯●查慧瑛 設計●ivy

58 學者專訪》這45天、70%接種率是全民防疫關鍵
陳建仁：未來每天2、3萬人確診 依然照常生活！
採訪整理● 管婺媛、王貞懿

62 企業因應》聰明的公司，懂得從頭改變商業邏輯
廚師玩起社群、超商攻小家庭 晶華和全家全面擁抱疫情
● 蔡茹涵、章凱閎

66 管理變革》辦走路比賽、準備防疫包助攻留才！
員工家庭的風險，將變企業風險 企業防疫先練習想「我們」
● 蔡茹涵

70 國際借鏡》決策權下放、滾動調整，防疫韌性最強
孩童停課、關餐廳成本都要算 模範生挪威4步全解封
● 邱韞蓁

73 挪威防疫功臣：防疫總打安全牌，對心理健康影響很大
口述整理● 邱韞蓁

封面設計● 黃凌芬
 BUSINESS WEEKLY

1798期 目錄
2022.5.2∼2022.5.8
1987年創刊•每週四出刊
行政院新聞局局版台誌第6297號
中華郵政北台字第2474號執照登記為雜誌交寄

18 16 14

商周專欄
商場自慢塾

C 總編輯的話
E
O
上線
一人犯錯，處罰所有人

十天募集一千八百萬的秘密

隧道口有光

法新社
投資焦點

36 預告5月再升息，美元指數創2年新高

眾人皆跌我獨漲！
何

劉
●飛鵬

●奕伶

●佩修

美元、黃金成亂世救命資產
● 楊少強

24 20
40
金融時報精選

美股台股大跳水，為何馬斯克又喜又憂？
CoCo
傳真

科技股、半導體跌神壇
新尖牙股4熱點解析
異常公司最好
他慧眼識特斯拉：

● 楊少強
法新社
愛
●格紐
● CoCo
 1798期 目錄
2022.5.2∼2022.5.8
BUSINESS WEEKLY

學院
C
E
O

廣野董事長
織帶機王廣野遭殺價戰，營收曾腰斬、連年虧千萬
46

用賣美妝方法賣機器
台廠女兒戰勝中國追兵

鄭晶華
章
●凱閎 攝影 駱
● 裕隆
法新社
科技風雲
在銀行過度競爭的台灣，它如何在網銀界後發先至？ 晶呈由代理商轉型，零下 度從頭學氣體製造！

32

20
藏在苗栗的護國群山

LINE Bank 2招殺出血路

李
●玟儀
它從沒有明天到稱霸亞洲

攝影● 陳宗怡
上線1年破百萬用戶
LINE Bank董事長
國際焦點
用戶數逾 年首次下滑，串流影視王訂閱遇三難題

● 陳慶徽

76

10
成也內容、敗也內容
馬
●自明
市值掉六兆真相
Netflix

黃仁
人物特寫
疫後遇種族、外交兩大挑戰， 歲黃循財為何出線？

80

49
新加坡告別李家掌權
張
●方毓
為防疫落淚的他成接班人
新創的兩難
金融街

28
衝刺機會與管控風險

88
整理 羅
●惠萍
怎麼平衡會最好？
 1798期 目錄
2022.5.2∼2022.5.8
BUSINESS WEEKLY

日經嚴選
永旺、小七母公司、
84

獨立超市聯盟，三方開戰
小而美超市
成東京超商殺手！
譯 李
●貞慧
國際視窗
讓蟑螂、炸雞飛上鞋身
90

﹁醜出自我﹂翻身
Crocs
邱
●韞蓁
戒掉爛英文
搞錯 小心得罪人
Lucky for you 湯
● 名潔
92

良醫問診
除痣須當心，小心將癌當成痣
94
痣變大是斑？還是癌？ 口述 李
●政源
留意慢性傷口、濕疹 整理 李
●宜芸
商周書摘
︽變動中的世界秩序︾

96
避險之王達利歐：美元帝國恐步入衰退 整理 編
● 輯處
 BUSINESS WEEKLY

總編輯的話
1987年創刊 創辦人 金惟純•何飛鵬

商周集團
執行長 郭奕伶

訝的，近五成認為，心理健康
業與中小企業主調查，令人驚

隊，做深度解析。
議題中心主任吳中傑領軍團
活，已是必要之路。該怎麼做？
合時宜。有步驟的恢復正常生

確診，代表你沒有朋友。﹂
玩笑話：﹁如果你身邊沒有人
發生在你我身邊。甚至有一句

診該怎麼辦？
家擔心：員工、員工的家人確
會群組，討論也沸騰起來。大
三千、五千，商周學院的企聯
總經理 朱紀中

我們針對兩百多家上市櫃企

如今，嚴格的病毒防堵已不

確診已不是少數案例，而是

當 台 灣 確 診 人 數 升 高，
編輯處
內容長 曠文琪
總編輯 劉佩修
副總編輯 楊以謙（兼多媒體中心暨未來事業部）
特約總主筆 孫秀惠
總主筆 呂國禎（兼大題目中心）
副總主筆 曾如瑩．黃靖萱．楊少強．賴寧寧．單小懿

議題中心 吳中傑（主任）．馬自明（副主任）
李玟儀．沈婉玉．林洧楨．吳和懋．邱韞蓁．章凱閎
陳慶徽．張方毓．曹博凱．游羽棠．黃惠群．楊乃錚
蔡茹涵．鄭郁萌．韓化宇
ESG組 管婺媛
alive組 柯曉翔（資深主編）．林秀娟．楊絲貽

用戶成長中心 林易萱（副總監）．李頤欣．易佳蓉
林思妍．施怡樺．湯明潔．鍾守沂
黃懷霈（資深主編）．邱鈺珊．林靖珈．查慧瑛
陳庭瑋．莊祐端
多媒體中心 賴姿君（資深主編）．李其樺．陳沛妤．許俊傑
黃麟翔．歐陽宜承．葉佳星
駱裕隆（攝影總監）．程思迪．陳宗怡．郭涵羚．楊文財
李佳靜．陳 皜．陳怡媜．黃凌芬．達俐如
廖凱若．賴意晴．鍾佩臻
未來事業部 李郁怡．李盈穎．李妍潔．金宣竹．陳承璋．陳書榕
康育萍．葛芷妘．潘思辰．蔡靚萱．羅惠萍．蘇宇庭
行政組 甘培萱．楊隱芬

數位運營處
副總經理 潘寰珍

標與關鍵成果︶ 來比喻，該國
階段。
待數據控制住，再推進至下一
快而染疫驟升，重回嚴格防堵，

目標下，做動態調整。
就把與病毒共存當作 ，在這
在度過第一階段的防堵期後，

出觀測指標，若以

的挪威怎麼做。
而治，可參考全球防疫第一名

於民。
為，政府應該鬆綁防疫，還權
生理健康；更有逾七成企業認
是最重要的事，優於經濟發展、
數位會員中心 沈冠英（總監）
林宛樺．徐奇嵐．簡家鈞．蘇苗如

過程中，他們也曾因開放太

挪威把防疫分為四階段，訂

但還權於民，並不代表無為
數位平台維運中心 江佩玟．林舫如．洪翎鈞．曾芷琳．黃雅苓．葉 凡
鄧慧君
數據商業中心 吳家鴻（協理）．鄒昀軒

出版部
林 雲（總監）
邱瀞儀．林亞萱．黃郡怡．潘玫均．盧珮如
通路組 張勝宗（總監）
林采怜．張惠雯．張慧妮

整合傳播處
品牌實驗室 許瑟芬（經理）
．李安晴．李曉靜．余歡倫．曾筱珺．蔡佩珊
業務部 周慕貞（總監）
林渟唯．孫竹君．郭乙格．郭怡君．蔡嘉雯
劉 錦（總監）
王唯諭．吳秀雯．林瑋玲．徐依繪．陳鈺瑾．蔡雅雯
整合行銷部 葉碧琪（總監）．林育亘．段宗萱．侯念湘．殷瑀謙

O
陳奇伶．湯君橋．楊書芳．鄭瑀馨．儲 安
行政組 吳函芳．鍾岱璇．羅方妤

公共傳播部
O K
︵目
R
單筱輝（協理）．李松柏．陳俐君．陳苑菁
黃怡茹．楊依宸．趙彥博．賴雯琪

顧客運營處
副總經理 劉蕙琪
訂戶維運部 葉玫君（副總監）．王盈文．王淑芬．吳愛羚
吳曉青．邱 蘭．侯如玉．黃 琪．張桂珠
劉惠嵐．蔡佳陵．賴冠穎
貴賓業務發展部 艾可雯．江姵儀．高秋霞．張菀絢．許淑菁
滑，這週期約走兩到四個月。專

成兩歲孩子的悲劇。

密規範，大家跟著政府訂定的
極強的公民意識，與政府的嚴

性，挪威的案例值得參考。
麼既追求目標一致，又保持彈
花東，染疫程度差異大，該怎

授權地方政府，因地制宜。
變，也能做出彈性因應，更能
楚目標、指標，能理解政策改
黎翊蘋．賴佳芬
企業創價中心 王玉婷．石欣靄．張景棠．陳奕綸
觀 察 高 疫 苗 施 打 率 的 國 家，

台灣過去的防疫成果，仰賴

放在台灣情況來看，雙北與

清楚溝通
S S
Omicron

客服組 陳秋燕（經理）．李怡萱．林韋君．陳亭宇．許斐雯
潘佳婉．賴佳慧
行銷部 吳宗岱（總監）．徐敏珊．林依緗
王怡萍．孫詠晴．唐千雅 O O
P P
的 彈 性 不 足， 竟 可 能 造
走 ； 但 當 大 規 模 染 疫，

周子超．陳希瑜
疫情從上升、高峰、下

企劃部 邱雅芳．徐祥祐．楊宇涵
行政組 吳琬真．黃佳雯

健康生活事業處
副總經理 吳修辰
商顧提案中心 董育君（總監）．王廷哲．李惠文．范心嫘．陳星向

商顧後製中心
蔡逸群（經理）．江孟文．許築靖．黃琬淑．賴靖宜
林柏毅（主任設計）．江宜珎．林昀儒．張堃宇 O
段芊卉（主編）
．林佳穎．梁孟娟．趙守予
葉于甄．廖珮君 K
R
良醫編輯組 呂宇真．陳宛欣
，人民因清
良醫行銷組 王庭薇（經理）．林舒萱．柯彥君．洪晨恩．樂祈

執行長室
洪琇慧．陳佳佑．趙雪雁（執行長秘書）．蕭弘偉
江逸之

財會部 林怡君（副總監）．王玉如．王怡婷．陳盈蓁．黃淑玲
游靜怡．劉逸廷．蔡淑．鐘秀婷
人資部 李宜靜（協理）．王姵文．王粲琁．邱鈺虔．梁惠蓉
印務暨行政總務部 王建中（協理）．李盛詳．魏子青．簡至柔
網路商業中心 賴世仁．李松憲
林憬鴻．秦孝誠．陳柏延．蘇翔宇
陳巧穎．陳建欽
天，進入疫情的終局之戰。
期，第一季 宣 布 完 全 開 放。台
容向前，迎向隧道盡頭的光！
在這關鍵四十五天，讓我們從
表危機背後的機會，即將來臨。

灣在第三季開放，也值得期待。

家推估，台灣從現在起四十五
三月，新加坡宣布完全開放。
光，而是我們即將掌握的事。﹂
歸正常已經不是隧道盡頭的
乙康的一封信，相當動人：﹁回

TOM集團有限公司台灣營運中心
營運長 李淑韻
如今，台灣剛走進隧道，也代

挪威、新加坡，都已度過高峰
二月底，新加坡衛生部長王

財會部 陳淑惠（總監）
法務部 邱大山（總監）
催收部 李盈慧（副理）
人力資源部 黃瑛瑤（總監）．林金玫（經理）
行政部 陳玉芬（經理）
技術中心 羅智全（總監）
程式開發部 張瑋哲（經理）
資訊系統維運部 黃煒智（經理）
好文收藏、分享更方便

ERP系統部 李建煌（經理）
商周 Plus App

（除管理職外，皆依姓氏筆畫排列）

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change to US Distributor: WJ Bookstore, Inc. 141-07 20 Ave, Whitestone, NY 11357
商業周刊1798期2022.4 14
 16
CEO上線

募 集 一 千 八 百 萬， 只 需 要 策略。 事長見面談定 。

商業周刊1798期2022.4
G
E
S

十天？ ﹁當時八字沒一撇，﹂ 火 速 成 案 的 秘 訣 是 什 麼？

K
D
這一天，﹁ 科技創新 還 原 這 歷 程， 但 他 開 始 在 吃 ﹁走出去、說出來。﹂ 分

K
G

D
E
S

推 動 聯 盟 ﹂ 成 立， 這 是 由 大 飯、打球各種場合分享，﹁我 享他心想事成的秘訣。
聯 大 與 商 周 倡 議 發 起， 佳 世 碰到大老們，就了解一下他們 ﹁碰到人就說出來，幫助自
達、 光 寶、 研 華 、 精 誠、 益 對 的看法，﹂找出有興 然 來，﹂ 聽 的 人 即 使 幫 不 上

G
E
S
登、 威 剛 等 科 技 業 者 共 同 投 趣的參與者，二 二
○一年他接 忙，他會幫你往外分享，朋友
入的 組織。 任永續長，提案趨於成熟。 的朋友就可能幫你解答。大道
G
E
S

在台灣進入﹁與病毒共存﹂ 他為了確認商周是否﹁玩真 至簡，但他一輩子的助力因此

的 階 段， 此 聯 盟 成 立 別 具 意 的﹂，堅持當面確認我的意願， 源源不絕。
郭奕伶
伶

義。 人 類 過 去 無 極 限 追 求 成 因為這不是為了﹁賺錢﹂的專 即使想法不成熟，也要勇敢
長， 現 在 必 須 付 出 代 價， 案，反而是﹁花錢﹂的長期專 說出來，﹁不會少塊肉，﹂﹁提
長
商周集團執行長

風潮就是轉捩點，它要 案，﹁等你點頭，我就開跑。﹂ 出時三分熟，經過別人建議、

G
E
S
求企業成長時必須兼顧永續。 十 天 內， 他 招 完 兵、 買 完 修正後就會有七分熟，同時也
但如何推動？ 馬，七家上市公司、一千八百 了解別人的興趣及接受度，屆
兩 年 前， 商 周 總 經 理 朱 紀 萬資金到位。怎麼做到？ 時就可一拍即合，最終提案會
中與大聯大副董事長曾國棟 因為提案有宏願又具體，第 接近完美。﹂
聊及此事。紀中提議，何 一天，他把提案寄給光寶，董 這次 推動聯盟的成

G
D

E
S
不 從 農 漁 牧 領 域 入 手？ 台 灣 事長宋明峰加入；第二天，他 形， 就 是 這 原 則 的 完 全 實 踐
小農們空有一身技藝，卻受限 跟佳世達董事長陳其宏打球， 版，﹁心想不會事成，走出去、
國土規模與經營智慧，站不上 農家子弟陳其宏從小日挑竹筍 說出來，有行動才會事成，﹂
國際舞台；而政府除了補貼 百斤，不但加入，還大手筆備 他 用 英 文 強 調 go out, speak
之外，也拿不出有效辦法。科 妥第二輪資金，帶人帶錢全力 ！
out
技業能否伸出手，將自己的能 投入；第三天，朋友牽線，研 我對此案期待至深，七家企
力與經驗﹁嫁接﹂給他們？這 華董事長劉克振加入；隔天去 業都是走過轉型陣痛的產業領
不是捐錢了事的簡單做法，卻 圓山參加永續獎，跟坐隔壁的 導者，更心繫台灣，有了他們
是根據企業核心能力發展的 精誠永續長提議，立刻約妥董 的承諾，心想，就會事成！
 18
商場自慢塾

一 個新創公司老闆談到他們 怕得罪人，所以才從制度下手， 要回答這個問題，要看犯錯

商業周刊1798期2022.4
公司發生的事，他們是個 訂一個制度去防範大家不要犯 的人數及比率而定。
不打卡的公司，讓每個員工自 類似的錯誤，結果是所有規矩 如果犯錯的是少數人，那就
由上班，但是他們發覺有少數 的工作者，都要受到這個新制 只要徹底糾正這些人就好，不
一、兩位員工，常態性遲到， 度的規範、限制、打擾，也增 可以用制度來糾正。
也常態性早退，他們為了解決 加了額外的工作，變成不必要 如果是大多數人都會犯錯，
此一問題，考慮實施打卡制度， 的困擾。 不論人數或比率都很高，尤其
讓所有員工都打卡。 本來公司尊重所有人，大家 是犯錯的比率超過五 ％
○，這
何飛鵬

另一個公司，發覺有員工浮 都不用打卡，但是一旦規定要 代表錯誤是大多數人都可能犯

報交通費，把自己的外出行程， 打卡，這就代表公司不信任員 的，那麼用訂一個制度來糾正
城邦媒體集團首席執行長

列為公出，申報計程車費，為 工，這個制度，隱含了經營邏 錯誤，是可以理解的。對大多

了解決此一問題，他們訂了一 輯的改變。如果是經營者的想 數員工而言，會覺得此一新制
個制度，要求所有員工申報計 法改變，這無可厚非，但如果 度有實施的必要，就算是有困
程車費時，要仔細填寫事由： 是因為個別工作者不正常上 擾，也是不得不然。
到哪去？去幹什麼？什麼時間、 班，而實施此一制度，就是絕 所有的制度，都牽涉到對員工
日期，見什麼人？從哪裡到哪 對的錯誤，這是典型的為了糾 行為的規範，所以制度越少越
裡？車費多少？細瑣的規定， 正少數人，而處罰了所有規矩 好，越簡單越好，制度不可浮
弄得所有人怨聲載道，增加了 的員工，對公司絕對是得不償 濫，這是公司治理的基本精神。
許多麻煩，大家都在抗議此一 失的事。 做為主管一定要有擔當，對
不合人性的規定。 少數人犯錯，最正確的方法 任何人的犯錯，都必須直球對
這兩個案例，都是典型的一 就是針對這些人徹底糾正，告 決，直指錯誤本身，要求其徹
人犯錯，就訂一個制度，處罰 訴他們這是不被允許的，要求 底改正，只要改正了，問題就
所有人，讓所有守法的人不堪 他們改正，只要這些少數人回 解決了，絕對不可以放縱一人，
其擾。 到正軌，那問題就解決了，根 訴諸制度，而造成﹁一人犯錯，
會有這種現象，大多是因為主 本不需要驚動所有的正常人。 處罰所有人﹂的現象。
管的﹁濫好人﹂心態，主管因 而公司可以因為員工的錯誤， 部落格： feipengho.pixnet.net/blog
為不敢嚴詞糾正犯錯的當事人， 訂定制度來規範員工嗎？ 自慢粉絲團： www.facebook.com/hofeipeng
 20
」增投資 中國脫
FT精選

風險

制新創的 難以打造自

商業周刊1798期2022.4
最有特色的金融報刊《金融時報》

正匱乏的

愛格紐（Harriet Agnew）
框架
中國「共 心西方，尤其是美國
本文取材自全球最受尊敬

使企業「
型科技公
，英國真
失。
裕

重點摘要：

將
富

。
海岸相比

的性質，
聯繫的缺

金融時報》特派員
不同」
大

限
同
更擔

英國缺乏

成
果 。

恐
但安德森

己的與眾
與美國西

逐項查核
是網絡和
鉤的後

ESG
誰來午餐
本文摘譯自︽金融時報︾最受歡 ︶成為科技投資領域的
Anderson 管理價值一百六十七億英鎊︵約合
迎專欄之一，菁英名流們在餐桌上 明 星。 他 不 顧 反 對， 早 在 亞 馬 遜 新台幣六千三百億元 ︶的蘇格蘭抵
對︽金融時報︾暢所欲言，談論美 ︶ 和 特 斯 拉︵ Tesla
︵ Amazon ︶等公 押 投 資 信 託 基 金︵ ︶， 是 英

M
T
S
食、愛好、家庭，自剖他們職業生 司起步時就大舉押注。這些公司因
涯之外更真實的生活態度。 為成功塑造未來，報酬出現指數型

總 計（ 含 稅 和 服 務 費 ）：
成長。

今日餐廳：凱撒里納餐廳
用餐明細
這位六十二歲的長者是一個多才 他 在 科 技 浪 潮 中 乘 勢 而 上， 讓 總

聖斯特凡諾街 19 號
多藝的文化人，和藹可親的舉止更 部位於愛丁堡的投資公司巴美列

義大利肉醬麵
義大利醃肉
洋薊幻想曲
像一位特立獨行的教授。但真正的 ︶， 資 產 在 過 去
捷 福︵ Baillie Gifford

101.5 歐元
葡萄酒
礦泉水
他，其實是一位成功的革命家。 二十年裡成長了十五倍，更躋身英

炸魚
出乎大多數人意料，安德森︵ James 國頂級基金管理公司之列。他共同
 的成功是否已失去了動力。 鳴，﹁ 這 位 毫 無 架 子 的 小 伙 子 趴 在
桌子上打瞌睡。他對公司發展的看
曾說別放棄中國，今坦承錯誤
法，和別人截然不同。﹂
我 曾 在 去 年 十 一 月 與 他 交 談， 當 但 要 和 企 業 家 交 心 並 不 容 易。 二
時他督促投資者不要﹁放棄中國﹂， 一 八 年， 特 斯 拉 執 行 長 馬 斯 克
○
儘管中國政府對科技企業進行了全 ︶ 在 推 特︵ Twitter
︵ Elon Musk ︶上
面 打 壓。 對 此 他 承 認 ：﹁ 過 去 的 幾 無端指責一名泰國洞穴的救援者是
個 月， 並 非 是 我 想 要， 或 我 期 待 戀童癖，對此安德森代表特斯拉的
的。﹂ 第四大股東巴美列捷福受訪表示，
中 國 政 府 的﹁ 共 同 富 裕 ﹂， 增 加 ﹁ 他 只 專 注 於 核 心 任 務 比 較 好。﹂
了干預私營部門的風險，目前仍不 不 過 現 在 他 也 補 充，﹁ 我 認 為 他 的
清楚將如何發展。當中國政府去年 所作所為確實十分傑出。﹂
宣布對營利性教育行業實施禁令， 安德森受到一些學術研究的影
官網
Baillie Gifford
巴美列捷福和其他外國投資者都措 響，亞利桑那州立大學教授貝森賓
國富時一百指數︵ ︶成分
FTSE 100 手不及。 ︶ 發 現， 幾
德︵ Hendrik Bessembinder
股之一。 安德森承認自己的錯誤 他們
—— 十 年 來， 股 市 絕 大 部 分 的 回 報， 只
他 說， 這 是 他 最 引 以 為 傲 的 事 情 應該預見到這一點。但他補充：﹁與 來自於極小部分的企業。新墨西哥
之 一。 在 二 十 多 年 時 間 裡， 共同富裕相比，我更擔心的可能是 州的聖菲研究所︵ Santa︶
Fe則證明，

M
T
S
為股東創造了一三七一％的報酬 西方，尤其是美國與中國脫鉤的後 今天以知識為主要資產的企業，其
率， 而 同 期 富 時 環 球 指 數 只 有 果。﹂ 報酬的規模越來越大。選對贏家的
三四三％。 他 有 無 數 與 企 業 家 相 遇 的 軼 事。 報 酬， 將 成 指 數 型 成 長， 而 不 是 線
但 安 德 森 即 將 退 休 之 際， 在 過 去 美 團 創 辦 人 王 興 拜 訪 愛 丁 堡，﹁ 向 性累加而已。
十二個月裡，科技股因預期利率上 我請益，蘇格蘭和英格蘭啟蒙運動 這 一 切 使 得 巴 美 列 捷 福， 與 擁 有
升 而 下 跌， 股價也下跌了超 不同之處。﹂ 多樣化投資組合的基金經理截然不

商業周刊1798期2022.4
M
T
S
過 五 分 之 一。 懷 疑 派 想 知 道， 過 去 他也見過字節跳動創辦人張一 同。他們大膽嘗試，盡可能找出﹁異

21
 22
FT精選

商業周刊1798期2022.4
常﹂的公司。
這 像 是 對 少 數 特 定 公 司 下 注？ 他 如果你和你的客戶、儲戶能夠承受，
回 答 ：﹁ 你 必 須 做 一 些 勇 敢、 激 進 那麼尋找極端的贏家，
的事情，有時可能會對自己的能力 就是最好的投資方式。
過 於 樂 觀。﹂ 他 特 立 獨 行， 加 上 對
傻瓜零容忍的名聲，有時可能會激
怒內部的人，但無疑有助於他追求
這一願景。
巴美列捷福首先將目光投向了矽 ︵環境、社會、公司治理 ︶

G
E
S
決策不看短也不揣測地緣政治
谷，之後才到更遠的中國冒險。﹁我 框 架 下， 逐 項 查 核 的 性 質， 將 使 企
近 年 來， 著 重 於 大 型 成 長 股 的 投 們總是努力尋找自己與中國的不 業﹁難以打造自己的與眾不同﹂。
資已經變得擁擠，就算科技股盈利 同。 但 不 論 性 格 與 動 機， 其 實 都 是 他 認 為， 英 國 基 金 管 理 業 傾 向 獲
偏 低， 估 值 卻 一 路 上 升。 但 安 德 森 一樣的。﹂ 得股息，而不是為增長進行再投資。
懷 疑， 其 他 成 長 股 投 資 人﹁ 是 否 有 既然如此，那為何英國不如美國， 它 的 收 費 結 構 意 味 著，﹁ 你 可 以 非
足夠的韌性，現在仍繼續這麼做。﹂ 未能出現任何大型科技公司？ 常平庸，但仍能賺很多錢 因此，
他試圖不擔心短期市場走勢，也不 他列舉了很多原因：英國股市不 你的動機是保住工作，而不是出類
去揣測地緣政治，因為這將影響他 是創建公司，而是通過回購股票和 拔 萃。﹂ 當 然， 這 種 情 況 在 美 國 也
的長期投資決策。 發放過多股息來回收資本。不見懷 存在，但由於市場的規模巨大，﹁你
﹁我一直很喜歡這句話：平庸的 抱夢想的創業文化，也缺乏類似瑞 有足夠多的異常值。﹂
公司都是相似的，偉大的公司各有 創辦人艾克︵ Daniel ︶
典 Spotify Ek的 他 繼 續 說 ：﹁ 永 遠 會 有 你 意 想 不
各 的 不 同，﹂ 安 德 森 認 為，﹁ 過 去 榜 樣。 即 便 如 此，﹁ 我 認 為， 與 美 到 的 事 情 發 生。 如 果 你 能 夠 承 受，
三十年最好的投資人與企業家，都 國西海岸相比，英國真正匱乏的是 如果你的客戶和儲戶能夠承受，那
是︵亞馬遜的創辦人︶貝佐斯︵ Jeff 網絡和聯繫的缺失。﹂ 麼尋找極端的贏家，就是最好的投
︶。﹂
Bezos 他首先批評了企業在追求永續的 資方式。﹂ ︵譯 吳
●和懋 ︶
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商業周刊1798期2022.4 24
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 28
金融街

商業周刊1798期2022.4
在銀行過度競爭的台灣，它如何在網銀界後發先至 ？
文 陳
● 慶徽 攝影 陳
● 宗怡
儘 管 台 灣 疫 情 爆 發， 常 駐
日本的連線商業銀行董
股 東 加 盟， 取 得 純 網 銀 執 照。
雖然上線比另一家純網銀樂天
的問題。﹂商周專訪黃仁㺊時，
決定在台進軍
他 回 憶， 當 Line
還要讓已被各銀行服務圍繞的
用 戶 埋 單， LINE Bank的第一
事 長 黃 仁 㺊ç 依 然 風 塵 僕 僕 飛 國際商業銀行慢，但後發先至， 金 融 市 場 後， 如 何 突 圍 是 他 們 個 辦 法， 是 從 刷 卡 點 數 即 時 回
來 台 灣， 為 台 灣 LINE Bank上 只用一年就吸引到逾百萬用 最苦惱的難題。 饋做起，去解決消費者的痛點。
線 一 週 年 慶 生。 就 在 此 時， 他 戶， 躋 身 全 台 銀 行 數 位 帳 戶 前 黃 仁 㺊 表 示， Line 在台灣擁 通 常 刷 卡 後， 用 戶 都 得 等 上
們 的 用 戶 已 突 破 百 萬 戶， 比 台 五名，把樂天拋在後頭。 有 二 千 一 百 萬 活 躍 用 戶， 若 與 數 天 或 是 一 個 月， 回 饋 才 能 入
灣另外兩家純網銀樂天、將來， 要 跟 其 他 純 網 銀 競 爭， 又 得 總 人 口 做 對 比， 該 比 例 不 僅 在 帳， 沒 有 效 率， 用 戶 也 不 能 馬
更快達到該數字。 跟 傳 統 銀 行 比 拚， 為 何 LINE 集 團 主 力 布 局 的 四 大 市 場 看準這一
— 上 運 用。 LINE Bank
黃 仁 㺊 不 但 是 LINE Bank 董 能夠在一年內就寫下如此
Bank 日 本、 台 灣、 泰 國 和 印 尼 裡 居 點， 下 出 這 步 棋， 目 的 是 做 到
事 長， 也 身 兼 全 台 最 大 的 通 訊 成績？ 冠， 而 且 台 灣 人 均 所 得 在 四 國 市 場﹁ 唯 一 ﹂ 有 這 項 服 務 的 銀
集 團 的 財 務 長， 是 該
軟 體 Line 也只僅次於日本，堪稱金礦。 行，打響名號。
做傳統銀行不會做的事
公 司 的 靈 魂 人 物 之 一， 他 特 別 可 是， 台 灣 銀 行 家 數 眾 多， 但 這 不 容 易 做。 一 位 具 純 網
點數回饋即時用，衝開戶數
來 台 參 與 慶 生 活 動， 顯 見 高 度 傳 統 銀 行 林 立， 自 動 提 款 機 密 銀 經 驗 的 主 管 解 釋， 要 做 到 刷
重視台灣市場。 ﹁ 台 灣 是 一 個 overbanking 度 高 居 全 球 第 一， 平 均 每 人 擁 卡 即 時 回 饋 點 數， 得 思 考 消 費
時光倒回二 一 ○ 九 年， Line ︵銀行過度競爭 ︶的市場，一 有 超 過 四 張 信 用 卡， 殺 出 重 圍 者 退 貨、 取 消 刷 卡 後 的 點 數 收
找 到 台 北 富 邦、 中 國 信 託 等 銀 開 始 我 們 不 斷 苦 思， 我 們 的 價 並不容易。 回 的 程 序， 這 對 系 統 是 負 擔，
行， 以 及 台 灣 大 哥 大、 遠 傳 等 值 是 什 麼， 這 一 直 是 很 傷 腦 筋 要 做 傳 統 銀 行 不 會 做 的 事， 沒做好，更可能引發消費爭議，
以及點數無法 數 全 數 不 回 收， 等 同 於 每 人 每 黃 以 孟 分 析， 過 往 銀 行 用 戶
收回的成本損 年 花 費 六 千 元， 是﹁ 另 類 行 銷 邀 請 親 友 開 戶， 通 常 會 是 在 程
失， 所 以 傳 統 擴 客 ﹂ 的 成 本， 這 金 額 尚 在 合 式 內 複 製 好 推 薦 碼， 再 透 過 社
銀行不做。 理範圍，風險可控。 群軟體送出，然而，因為 LINE
但 L I N E 而 這 項 即 時 回 饋 策 略， 據 市 與 Line
Bank 系 統 整 合， 開 戶 邀
台 灣 總
Bank 調 公 司 益 普 索 調 查 顯 示， 消 費 請 只 要 一 鍵 就 能 完 成 分 享， 不
經理黃以孟從 者 滿 意 度 高 達 九 成 六， 對 於 這 需 要 產 生 推 薦 碼， 這 大 大 降 低
消費者體驗出 家主力客戶落在二十歲至三十 分享推薦的門檻。
發， 認 為 非 做 歲 的 純 網 銀 來 說， 已 初 步 看 見 目 前， 它 每 五 位 用 戶 就 有 一
不可。 成效。 位， 也 就 是 兩 成 使 用 者， 成 功
﹁ 這︵即時 而 且， 不 同 於 其 他 純 網 銀， 推 薦 好 友 開 戶。﹁ 沒 想 過 該 活
點數回饋 ︶ 才 剛 上 路， 大 股 東
LINE Bank 動 可 以 獲 得 如 此 大 的 回 響！﹂
對消費者是好 所提供的，就是台灣已經
LINE 黃 仁 㺊 回 憶， 看 到 台 灣 朋 友 拉
的， 又 沒 人 做 有二千一百萬通訊軟體用戶的 朋 友 成 效 如 此 好， 連 他 都 感 到
過， 很 值 得 嘗 基 礎， 而 這 也 是 他 們 上 戰 場 與 訝異。
試！﹂ 黃 以 孟 同業競爭的第二把利刃。 是自帶金湯匙
﹁ LINE Bank
表 示， 不 同 於 出 生！﹂ 一 位 國 銀 數 位 金 融 主
利用 社群優勢
Line
其他銀行有既 管觀察，除了流暢的分享機制，
兩成使用者都是朋友拉朋友
有系統的包 廣 告 推 播 欄 位 中，
它 更 在 Line
袱， 純 網 銀 是 但 有 現 成 用 戶， 不 代 表 他 持續擁有固定版位的廣告露
從 零 到 一， 連 的金融
們 就 會 使 用 LINE Bank 出， 定 時 被 官 方 帳 號 推 播， 這

資本額：100億，2022年 還 會

成績單：1年內拿下破百萬用
戶，擠入全台銀行數
系 統 都 是 全 新 的， 較 可 放 手 一 服 務。 不 過 他 們 發 現， Line 些 是 同 業 需 要 花 錢， 才 能 享 有

位帳戶排名前5
搏，走別人沒走過的路。 與 傳 統 銀 行 最 大 的 差 別， 就 的曝光機會。

董事長：黃仁埈（圖）
某 家 網 銀 主 管 評 估， LINE 是 更 能 夠 放 大﹁ 用 戶 推 薦 用 雖 然 LINE Bank上線一年就

LINE Bank

商業周刊1798期2022.4
總經理：黃以孟
簽帳卡每月每卡最多回饋 ，
戶 ﹂︵ Member Get Member 跨 越 百 萬 用 戶， 成 為 純 網 銀 的

成立：2020年

增資
Bank
五百點︵編按：等值於新台幣 ︶ 的 效 果， 也 就 是 一 個 領 先 者， 但 擺 在 他 們 眼 前 的 挑

M
M
G
五百元 ︶， 即 使 一 年 內 回 饋 點 用戶拉另外一個用戶。 戰依舊巨大。

29
 30
金融街

取 得 純 網 銀 執 照 時， 就 已 在 計

商業周刊1798期2022.4
聯邦
畫中，強調該集團會全力配合，
■LINE Bank在台坐擁百萬用戶，是純網銀中的

彰化
他 並 指 出， 五 年 內 達 到 損 益 兩
LINE Bank上線一週年
用戶數躋身網銀前5大

華南
平， 是 他 們 可 接 受 的 時 程 表。

資料來源：金管會銀行局 整理：陳慶徽
王道
這 顯 示， 虧 損 仍 是 純 網 銀 初 期
領先者，眼前尚有虧損待克服。

中國信託
難逃的宿命。
連線
未來也將業務目
LINE Bank
第一
標 從 存 款， 轉 到 貸 款、 保 險 等

註：統計至2021年底
永豐
其 他 金 融 商 品， 擴 展 金 融 服 務
國泰世華
範圍。
台新國際
而 且， 黃 仁 㺊 認 為， Line 是
（萬用戶數）

科 技 公 司， 未 來 有 機 會 在 金 融
300

200

100

0
事 業 與 競 爭 者 拉 開 差 距。 舉 例
來 說， 他 指 出， 區 塊 鏈 技 術 衍
就在黃仁㺊在台亮相前幾 上 仍 尚 未 脫 離 傳 統 銀 行， 未 來 銀行的平均數值七 ％
○。﹁ 存 生 的 虛 擬 資 產， 未 來 將 成 為 人
週， 該 公 司 傳 出 累 計 虧 損 超 過 勢必須更深入顧客生活金融需 款 對 銀 行 是 負 債， 如 果 沒 辦 法 們 金 融 生 活 中 的 一 部 分， 但 鮮
二 十 億， 該 數 字 是 樂 天 銀 的 三 求，才能做出差異化。 放︵ 款 ︶ 出 去， 它︵ 指 LINE 少 金 融 業 者 涉 足 該 領 域， 可 是
倍 有 餘， 已 快 逼 近 資 本 額 三 分 以數位帳戶龍頭台新的 ︶ 會 一 直 賠，﹂ 傳 統 銀 行
Bank 旗下卻已擁有兩家加密貨
Line
之 一 的 法 定 上 限， 需 要 額 外 增 為 例， 當 年 利 用 高 利 活
Richart 副總經理表示。 幣 交 易 所， 甚 至 推 出 虛 擬 貨 幣
資才能維持營運。 存 利 息 吸 客， 至 今 是 唯 一 帳 戶 前 述 網 銀 主 管 點 出， 包 括 企 。
LINK
數 突 破 兩 百 萬 的 業 者。 但 連 台 業 法 人 開 戶、 房 貸， 或 是 基 金 ﹁我們就是要提供使用者便
下個目標：
新 銀 行 總 經 理 尚 瑞 強 都 承 認， 與保險等財富管理業務目前純 利 服 務， 讓 他 們 的 生 活 所 需，
拚五年損平、生活金融服務
縱 使 擁 有 逾 百 萬 用 戶， 仍 不 確 網 銀 都 無 法 承 辦， 這 都 大 大 限 平 台 上 完 成！﹂ 黃 仁
都 在 Line
﹁ 他 們︵純網銀 ︶ 做 的 還 是 定何時可真正獲利。 制 業 者 的 獲 利 空 間， 他 認 為， 㺊 表 示， 金 融 事 業 是 目 前 全 集
紅 海 的 事。﹂ 東 吳 企 業 管 理 以銀行存款與放款比率來觀 在 業 務 線 尚 未 完 整 前， 純 網 銀 團 最 重 要 的 投 資。 但 要 達 成
學 系 副 教 授 歐 素 華 分 析， 目 前 二月存放比僅
察， LINE Bank 業者要獲利的機會相當低。 該 目 標 並 非 一 蹴 可 幾， LINE
純 網 銀 業 者 端 出 的 產 品， 本 質 有 一 七． 六 ％， 遠 遠 不 及 全 體 黃 仁 㺊 強 調， 增 資 是 在 當 年 仍有段漫漫長路要走。
Bank
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科技風雲

商業周刊1798期2022.4
晶呈由代理商轉型，零下 度從頭學氣體製造 ！
20
文 李
● 玟儀 攝影 楊
● 文財
一 家一度面臨解散的半導
體 材 料 代 理 商， 如 何 漂
製 程， 但 相 較 國 外 大 廠， 它 能
對在地客戶提供更緊密服務。
的公司，就虧損了數百萬元。
那 時， 母 公 司 看 壞 太 陽 能 產
﹂ 生 意。 一 方 面， 他
﹁ me too
知道太陽能產業將來只會面對
亮轉身成為台積電的關鍵特殊 業 的 未 來， 給 了 晶 呈 兩 個 方 更 劇 烈 的 中 國 低 價 競 爭， 另 一
做代理虧到差點解散
氣 體 製 造 商， 甚 至， 產 品 還 能 向 ： 一 是 解 散， 二 是 自 行 尋 找 方 面， 當 時 台 灣 幾 乎 沒 有 國 產
他不服輸，募款留人拚自製
躍居亞洲市占率第一？ 股 東， 吃 下 原 先 利 機 的 持 股。 特 殊 氣 體，﹁ 只 要 沒 有 人 做，
走進位於苗栗晶呈科技的廠 從 一 度 沒 有 明 天， 到 亞 洲 市 晶呈董事長兼總經理陳亞理選 有 人 要 買， 這 就 是 一 個 商 機，
內， 一 瓶 瓶 與 人 身 等 高 的 鋼 瓶 場 稱 王， 四 月 中 旬 剛 上 櫃 的 晶 擇了後者。 因為在地化供應本來就是最有
正 等 著 送 往 台 積 電、 聯 電 等 晶 呈 能 走 出 現 在 的 路， 靠 的 是 一 ﹁ 母 公 司 不 要 了， 那 我 們 就 優勢的！﹂
圓 大 廠。 這 間 公 司 去 年 營 收 規 股不服輸的意念。 要 自 力 更 生！﹂ 陳 亞 理 說， 他 一名半導體材料資深同業就
模 雖 然 只 有 新 台 幣 七 億 元， 相 時 間 回 到 十 年 前。 那 時， 晶 看準台灣特殊氣體行業的缺口 說， 晶 呈 的 優 勢 在 於，﹁ 它 以
較 國 際 氣 體 大 廠， 它 在 產 業 內 呈還是一家半導體材料代理商 就 在 那， 一 口 氣 募 了 一 億 四 千 前 是 代 理 商， 很 清 楚 知 道 客 戶
只是小型業者。但，它所生產、 利 機 企 業 的 子 公 司， 專 責 太 陽 萬 元， 下 定 決 心 要 帶 著 原 團 隊 的需求。﹂
用在半導體蝕刻製程的關鍵氣 能 和 特 殊 氣 體 產 品 代 理。 沒 想 一起拚轉型。
董座親赴寒冷俄國取經
︵八氟環丁烷 ︶，目前
體 C4F8 到， 遇 上 太 陽 能 產 業 不 景 氣， ﹁ 代 理 是 一 個﹃ 沒 有 根 ﹄ 的
﹁只要沒人做，就有機會﹂
已經在亞洲有四成市占。 曾占他們營收高達七成的太陽 行 業， 公 司 未 來 的 成 長 性 跟 自
一 名 同 業 指 出， 晶 呈 雖 非 樣 能 周 邊 材 料 營 收 直 直 摔， 當 時 主 性 會 比 較 差，﹂ 他 體 認 到， 但， 清 楚 需 求 還 不 夠， 只 代
樣產品都做到氣體製造最高階 這間營收還不到新台幣兩億元 要 能 走 得 長 遠， 就 不 能 再 做 理 過 氣 體 產 品 的 他 們， 為 了
 34
科技風雲

自 主 製 造， 甚 ﹁ 董 事 長 號 召 力 很 強， 帶 頭
董事長兼總經理：陳亞理（中）

成績單：2021 年營收 7 億元、

主要產品：八氟環丁烷、氟氮

商業周刊1798期2022.4
混氣等特殊氣體
至找上他們的 做， 所 以 同 仁 的 向 心 力 其 實 都

淨利 6,800 萬元
氣體供應原廠 很 夠，﹂ 十 多 年 來 一 同 創 業 的
夥伴俄羅斯商 晶 呈 處 長 張 永 宏 說。 這 也 展 現
成立：2010 年
， 遠 該 公 司 的 企 業 文 化， 每 一 位 高
晶呈
O
R
T
A
S

赴俄取經。 階 主 管， 從 研 發 到 業 務， 都 要
﹁我是種子教 具備生產線操作能力。在晶呈，
官， 學 回 來， 再 塔。陳亞理回憶，首先 主 管 不 能 只 會 開 會 指 揮， 人 人
教我們的團隊。﹂ 要克服高的恐懼，﹁大 都要有能力在自己的負責項目
陳亞理要做到這 家 都 捏 一 把 冷 汗。﹂ 內，從第一站做到最後一站。
程 度， 因 為 這 是 但，等到大家才好不容 一 步 步， 他 們 從 氣 體 製 程 初
一 項 新 的 技 藝， 易 適 應， 高 塔 快 完 工 階 的 混 氣 裝 瓶、 微 量 分 析， 轉
﹁你如果不自己 時，卻發現有零件少裝 向 更 高 階 的 純 化、 精 餾。 五 年
從頭到尾去做一 了，﹁我們︵又︶一節、 前， 晶 呈 自 製 產 品 的 營 收 占 比
次， 以 後 你 的 人 一節，一直拆到二樓。﹂ 還 只 有 五 成， 另 一 大 半 還 是 靠
員 進 來， 出 錯， 他說，若這件事假手 貿 易 代 理， 但 今 日 其 自 製 產 品
你不曉得他出 外面 包商來 做，﹁他大 營收比重已約九成。
︵錯 ︶ 在 什 麼 地 概不會去找爭議︵點 ︶， 用十年時間從貿易走向製造，
方。﹂ 就 把 那 一 根︵多 的 零 陳 亞 理 總 謙 遜 地 說， 這 其 實 不
創 業 前 期， 連 件 ︶丟掉，出來的東西 難。﹁ 我 們 的 發 展 沒 有 像 其 他
續 五 年， 他 總 獨 就不一樣了！﹂ 公 司 一 樣 傳 奇，﹂ 他 說， 自 己
自在寒冷的冬天 資誠會計師事務所會 就是很教科書式、一步一腳印，
前 往 俄 羅 斯 向 原 廠 夥 伴 請 益， 造用的精餾塔。問他會不會冷， 計 師 吳 郁 隆 就 回 憶， 第 二 次 前 ﹁ 我 們 相 信 在 這 個 行 業 裡， 只
因 為 冬 天 的 機 票 便 宜。 最 長， 他 笑 著 說 ：﹁ 你 動 了 之 後 就 不 往 晶 呈 拜 訪， 他 就 看 著 陳 亞 理 要 沒 有 人 做， 就 有 機 會。 你 能
他 曾 在 當 地 住 上 一 個 月， 甚 至 會 冷 了 啊！﹂ 甚 至 回 到 台 灣， 身著安全背心、掛著許多扣環、 夠 堅 持 這 邏 輯， 讓 這 邏 輯 到 最
在 攝 氏 零 下 二 十 度 的 戶 外， 和 他 也 親 力 親 為， 帶 領 同 仁 搭 起 戴 著 工 作 帽， 從 高 塔 垂 吊 回 到 後 能 開 花 結 果， 就 是 一 個 不 簡
俄羅斯人學習如何建造氣體製 第一座將近四層樓高的精餾 地面，讓他記憶猶新。 單的事情。﹂
 預告五月

36
投資焦點

再升息，美元指
文 楊
● 少強

商業周刊1798期2022.4
數創兩年新高
﹁
你 的 投 資 組 合 今 年 第 一 季 下 跌 五 ％？ 面前也相對失色：日圓兌美元創二十年來
■「我們將把利率調升至高於中性水準。」美國聯準會主席鮑爾4

恭喜你，你真是投資天才。﹂︽財星︾ 新低，歐元兌美元在兩年低點徘徊，就連
月如此宣示，在升息抗通膨主軸下，美元因此受惠。 ︶如此戲謔的說。從股、債到虛
︵ Fortune 近來快速崛起的人民幣，最近兌美元匯價
擬貨幣，近來幾乎所有資產都大跌，以致 也創七個月新低。
縮水五％也能當大師。
避險貨幣兩樣情 ！
然而，在眾資產一片慘綠時，有一個卻
日圓受原料進口飆漲所苦，美元得利
﹁眾人皆跌我獨漲﹂，那就是美元。
根據德意志銀行統計，今年第一季是自 美 元 為 何 節 節 上 漲？︽ 華 爾 街 日 報 ︾
疫情爆發以來，股票和固定收益資產表現 引述巴克萊銀行全球外匯主管麥克羅
最糟的一季。在三十八種資產裡，只有九 ︶ 說 法 ：﹁ 美 元 通 常 會
︵ Kristen Macleod
種上漲，其中之一就是︽財星︾所說的﹁萬 在兩種極端情形下有突出表現：一是市場
能的美元﹂。 尋求避險時，二是美國經濟表現明顯優於
今年第一季美元指數上漲二．八％，這 其他地方時。﹂俄烏之戰至今兩個月，﹁正
已是它連續第三季上漲。如今該指數已站 是這兩種情形推動美元飆升。﹂
上一百，創兩年來新高。其他貨幣在美元 然而避險貨幣不只美元，日圓也是其中
 之一。近來國際局勢不穩，日圓卻不漲反 ︶日前更暗示﹁五
主席鮑爾︵ Jerome Powell
跌，原因出在日本經濟受到拖累，日本財 月會議可能升息兩碼。﹂相對歐、日、中
務大臣鈴木俊一就發出警告，稱日圓劇貶 等央行仍維持寬鬆路線。這意味著美國與
法新社
﹁對經濟的損害大於好處。﹂ 其他國家利差將擴大，資金也會持續湧入
今年三月日本貿易逆差逾四千一百億日 美元套利。
圓，是連續八個月赤字。一方面是因為日 據 今 年 四 月︽ 信 報 ︾ 統 計， 從 外 幣
本對中國出口減緩，經濟前景堪憂，導致 資金流向看，美元部位至今未算擁
日圓受困貿易條件惡化

日圓

T
E
F
市場拋售日圓；而日圓貶值又導致進口原 擠，獲利回吐壓力不大，這意味美元短期
資料來源：St. Louis Fed 整理：楊少強

韓元
避險功能失色

物料大漲，進一步打擊日本經濟。 似乎還有不小的上漲空間。
註：資料統計自2017/3至2022/3

新台幣
摩根士丹利報告中表示，由於日本貿易
短期外資湧進美國
美元 條件惡化，原材料漲價推升進口成本，以
聯準會難馴服通膨，長期別太樂觀
歐元 及美、日兩國通膨前景截然不同，﹁日圓
兌美元下跌是合理的。﹂它的避險功能因 短 期 來 說， 看 多 美 元 是 主 流。︽ 華 爾 街
人民幣
此失色。事實上若從最近五年實質有效匯 日報︾引述摩根士丹利的數據顯示，資產
率指數看，日圓是各貨幣裡最弱的︵見本 管理公司和投資者都在追捧美元，﹁我們
15

10

-5

-10

-15

實質有效匯率指數漲跌幅︵％︶ 頁右圖︶。 發現人們正在做多美元，並且還在加碼，﹂

至於人民幣，近來深圳、上海等先後因 摩 根 士 丹 利 外 匯 策 略 主 管 亞 當 斯︵ David

資料來源：Google Finance、Bloomberg 整理：楊少強

獨尊美元》市場轉「求安全」

疫情封城，經濟大受影響，人民幣做為官 ︶說。
Adams
方調節經濟工具，貶值是合理之舉。今年 但未來美元走勢的關鍵，仍取決於聯準
台股 上證
指數 指數

註：資料統計自2021/4/26至2022/4/25
避險寵兒一枝獨秀

四月官媒︽證券時報︾就稱：﹁預計今年 會能否順利抗通膨。
人民幣匯率仍會進一步釋放貶值壓力；發 今 年 四 月︽ 經 濟 學 人 ︾分 析，聯 準 會 在
揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定 此方面紀錄不佳：去年十二月，它預期今

標普

指數
500
器的功能。﹂這段話已反映北京當局態度。 年升息幅度僅 ．
○七五個 百 分 點。但 今 年

美元
指數
在 別 無 更 好 選 擇 下， 市 場 要 避 險 只 能 還沒過一半，聯準會預測升息幅度已變去

商業周刊1798期2022.4
﹁獨尊美元﹂。未來各國央行貨幣政策的 年預期的逾三倍。對於市場仍認為這可以
分化，恐怕會進一步助漲美元。 馴 服 通 貨 膨 脹 的 論 點，該 分 析 存 疑：﹁他
15

10

-5

-10

-15
漲跌幅︵％︶
美國聯準會已把抗通膨當最優先任務， 們可能太樂觀了。﹂

37
 38
投資焦點

央行控制通膨的手段，是把利率調升到 的購買力縮水近二五％。這還是發生在過 一枚比特幣值多少盎司黃金

商業周刊1798期2022.4
註：數值越高表示比特幣相對於黃金越值錢，黃金相對越不值錢
0.1
高於通膨率，意味著聯邦基金利率將達到 去低通膨時期，若未來高通膨無法被壓制，

10

'22（年）
1
五％至六％，這將是二 七年以來從未 美元實質購買力只會縮水更嚴重，人們將

20.697
2022/4
○○
見過的高利率。雖然高利率或許會抑制物 發現以美元持有財富意味著不斷蒸發，他

這波卻非亂世避險首選
價，但經濟恐怕也會受損。在過去六十年 們將改為擁抱其他資產，這也是未來阻礙

'21
比特幣越來越值錢
裡，聯準會只有三次成功馴服通膨，又未 美元升勢的因素。

資料來源：金融時報 整理：楊少強
'20
導致經濟下滑。 除了美元，近來另一受寵的資產是黃金。
若美國快速升息導致經濟受損，其效應 根據貝萊德 ︵ Blackrock
︶數據，今年三月

'19
將擴散到全球。 全球黃金交易所買賣產品︵ ︶ 淨流

T
E
P
目前從歐元區到中國等主要經濟體，各 入金額達到一百一十三億美元，創歷史新

'18
有各的問題；同時，在聯準會升息下，開 高。在需求激增下，目前金價來到每盎司

0.9567
2017/4

2017
發中國家已因資本外流而受到衝擊。 兩千美元附近的歷史新高。
若全球最大經濟體美國再受損，無異是
不被比特幣搶走風采 ！
壓垮駱駝的最後一根稻草，﹁聯準會準備
世界局勢大亂，黃金仍是實體避險王 金價︵美元 每盎司︶
好承受這樣的經濟痛苦了嗎？﹂︽經濟學

2,000

1,800

1,600

1,400

1,200
人 ︾ 如 是 說。 高 盛 首 席 經 濟 學 家 赫 祖 斯 金價是由供需決定的，但它的漲跌﹁與
︶ 也 稱， 聯 準 會 想 把 通 膨 率
︵ Jan Hatzius 股票週期幾乎相反，﹂一家投資機構經理

'22（年）
擁抱黃金》實物大於虛擬
從目前逾八％降至二％的目標，將面臨﹁軟 ︶對︽金融時報︾說，
摩爾︵ John Moore ﹁局

金價有望創歷史新高
著陸的艱難道路。﹂ 勢令人擔憂時，我們會需要它。如果我對

'21
長 期 來 說， 美 元
實質購買力縮水是 法新社

整理：楊少強
'20
大勢所趨：以每年
物 價 漲 幅 計 算， 十

'19
年 前 的 一 萬 美 元，

資料來源：金融時報
如今只能買到約

'18
七千六百美元的東

2017
西， 等 於 這 十 年 來
世 界 非 常 樂 觀， 我 長期來說，黃金還要面對虛擬貨幣的競
■最近5年人民幣實質有效匯率升幅在各主要貨幣
中居冠，在中國未來經濟下行壓力大增下，當局

可 能 會 賣 掉 黃 金， 爭。對保守的投資者而言，比特幣價格波
買進股票。﹂ 動太劇烈，他們寧可擁抱黃金；不過摩根
這 仍 是﹁ 盛 世 股 士丹利研究指出，一九八 年
○代初期，黃
仍有放水讓人民幣貶值的空間。
票， 亂 世 黃 金 ﹂ 的 金才開始成為一種現代投資工具，當時它
傳 統 智 慧， 一 個 鮮 的價格波動也極為劇烈。一九七四年美國
明例子就是比特幣。 將黃金所有權合法化後，花了將近二十年
這個虛擬貨幣被譽 才被大型機構接受並廣泛持有。
為﹁ 數 位 黃 金 ﹂， 因此，黃金的未來，其實也取決於其競
抗通膨亦是其功能。 爭 對 手。 論 對 抗 物 價 上 漲 與 避 險， 抗 通
不過如今天下大亂， 膨 債 券 也 有 這 兩 個 功 能， 且 過 去 十 年 其
人們寧可抱實物而 績效比黃金還好；論對未來世代的吸引
非 虛 擬：俄 烏 戰 事 力， 黃 金 似 乎 也 不 如 比 特 幣，﹁ 黃 金 現
爆發兩個月至今，比特幣漲幅趨近於零。 賣出。因此，持有黃金的機會成本，其實 在 發 現 自 己 處 於 尷 尬 的 地 位。﹂︽ 經 濟
目前實體黃金價格位於歷史高點，比特 就是放棄了持有其他資產的利息收入。 學人︾如是說。
幣 則 是 約 四 萬 美 元， 比 去 年 十 一 月 的 歷 隨 著 聯 準 會 升 息， 實 質 利 率︵ 名 目 利 總結來說，目前美元與黃金被追捧，反
史高點下跌逾四 ％， 兩 種﹁ 黃 金 ﹂ 走
○ 率 減 通 貨 膨 脹 率 ︶ 可 能 會 由 負 轉 正， 屆 映著大環境氛圍已從過去﹁追逐成長﹂轉
勢迥異。 時 人 們 與 其 持 有 不 會 生 利 息 的 黃 金， 不 如 變為如今﹁重視安全﹂。但這不意味著擁
雖然黃金目前受惠於避險與通膨兩大因 追 逐 能 帶 來 更 高 利 息 的 資 產。 這 代 表 持 有 抱這兩種資產永遠正確。
素，但它仍有缺陷。 黃 金 的 機 會 成 本 上 升， 未 來 金 價 恐 怕 也 會 除了它們各有各的隱憂外，未來市場變
因此下跌。 幻 莫 測， 投 資 人 也 不 宜 一、 兩 種 特 定 資
地位尷尬 ！持有黃金機會成本高
若同時以﹁避險﹂與﹁抗通膨﹂兩大功 產抱到底，而是口袋裡準備好各種工具，
績效輸抗通膨債券、未來世代不埋單
能 來 看， 黃 金 甚 至 績 效 不 如 抗 通 膨 債 券 以便在不同狀況發生時派上用場。
首 先，黃 金 和 股 票、存 款 不 同，它 並 不 ︵ ︶。 據︽ 經 濟 學 人 ︾ 數 據， 如股神巴菲特說，
﹁不要和股票談戀愛。﹂

商業周刊1798期2022.4
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P
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I
會為持有者帶來任何收入流︵編按：收入 在過去十年中，若一個人持有抗通膨債券 投資人對資產的態度，也應該是實用主義
結構像河流一樣，會定期不斷提供收入︶。 ，至今將獲得三五％報酬率，﹁這 式 的﹁該 抱 就 抱，該 丟 就 丟﹂，這 或 許 才

T
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F
黃金唯一獲利管道，就是持有者用更高價 是同期間持有黃金報酬率的兩倍以上。﹂ 是面對不確定未來時的保險策略。

39
 美股台股大跳

40
投資焦點

水，為何馬斯克又喜又憂？ 文 楊
● 少強

商業周刊1798期2022.4
就 在美國聯準會釋出鷹派升息言論後， 來這﹁尖牙五股﹂股價表現都不如大盤

台股 台積電 聯發科
尖牙股、半導體股比誰跌更深
全 球 股 市 跳 水。 四 月 二 十 二 日， 美 ︵見本頁圖︶ 。
股道瓊工業指數下跌九百八十一點，兩日 就 連 電 動 車 龍 頭 特 斯 拉︵ Tesla ︶，
後台股也重挫逾四百點。 即 使 今 年 第 一 季 淨 利 逾 三 十 億 美 元，
今年以來，各國股市表現慘澹，除了升 是 去 年 同 期 六 倍， 身 為 世 界 首 富 的 該

整理：楊少強
息、戰事、通膨等因素外，更根本的原因 ︶，
公 司 執 行 長 馬 斯 克︵ Elon Musk

0
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-25
漲跌幅︵％︶
是：市場失去動能。 日前更豪砸四百四十億美元買下推特

資料來源：Google Finance、Bloomberg、St. Louis Fed

﹁忘掉﹃尖牙五股︵ ︶﹄吧！﹂ ︶，然而今年以來特斯拉股價
︵ Twitter
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網飛
︶
華爾街明星投資人克萊默︵ Jim Cramer 也下跌逾一五％。
說。當初締造出該名詞的他，今年四月卻 失色的不只是科技龍頭，還有半導體

蘋果 亞馬遜 Google 臉書

註：資料統計自2022/1/2至2022/4/25
資金大出逃！
公開建議投資人﹁放棄昨日之我﹂，這反 ︶到台積電股價，
新貴。從輝達︵ Nvidia
映出市場不再是由這些科技龍頭主宰，而 今年以來都交出兩位數跌幅。
近來新的熱門交易崛起，背後也意味著一 說好的晶片荒、供應鏈中斷呢？為什
場典範轉移。 麼科技龍頭與半導體跌成這樣？
臉 書︵ ︶、 蘋 果、 亞 馬 遜、 網 飛
Meta 首先是大環境，如今擔憂經濟衰退已

標普
500
︶、 Google
︵ 6M\ÆQ` ，這五大科技龍頭過 成 為 市 場 主 流。 美 銀 美 林 今 年 四 月 公
去幾年是股市上升的主要動力，但今年以 布 的 全 球 基 金 經 理 人 調 查， 預 期﹁ 停

-10

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漲跌幅︵％︶
 滯 性 通 膨 ﹂︵ ;\IOÆI\QWV
， 代 表 燃 料、一個 代 表 農 業、另一個

A
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經濟減速加物價上漲︶ 將 代表航太︵包括太空和國防︶、 代表核

N
出 現 的 比 率， 創 二 八年
○○ 能、 代表黃金和關鍵金屬。

G
金 融 海 嘯 以 來 新 高。 在 市 場 卡斯認為這些項目都受惠於俄烏之戰，
■通膨加速使央行快速升息，科技股如FAANG因此失色，也讓包括農業、糧食等「新FAANG」乘勢崛起。

﹁棄成長，保安全﹂氛圍下， 導致大宗商品價格飆升。據今年三月︽市
科技龍頭與半導體股因此遭 ︶ 統 計， 新 尖 牙
場 觀 察 ︾︵ Market Watch
拋售。 五股資產平均指數今年以來上漲二七％，
其 次， 升 息 也 導 致 科 技 與 同期間標普五百指數下跌逾一 ％
○。
半 導 體 股 的 現 值 跟 著 縮 水。 除了﹁新尖牙五股﹂外，彭博稱目前至
雖 然 證 諸 歷 史， 聯 準 會 升 息 少還有四種最熱門交易，這些交易背後也
或 降 息， 並 不 影 響 股 市 長 期 都各自反映著大趨勢。
走 勢。 不 過 近 年 來 美 股 偏 重
趨勢一︾通膨之下實物為王
、台股以半導體

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大宗商品看旺，起伏劇烈考驗心臟
為 主 的﹁ 一 家 獨 大 ﹂ 現 象 越
來越明顯。 國際糧食價格近來已創下歷史新高︵見
因為科技與半導體類股的 第四十三頁圖︶，這除了要拜俄烏之戰的
收入流︵編按：收入結構像 人禍外，天災也是重要因素。
河流一樣，會定期不斷提供 ︽富比世︾今年四月報導，美國中西部
收入︶ 主 要 分 布 在 未 來， 當 農業帶正遭遇數百年來最嚴重乾旱，從太
利 率 上 升， 它 們 的 股 票 現 值 平洋沿岸向東到密西西比州、威斯康辛州
就 會 跟 著 下 降， 連 帶 拖 累 整 及伊利諾州。因為降雨與地下水不足，農
個股市表現。 民只能耕作一半的土地，光乾旱帶來的經
半 導 體 與 尖 牙 五 股 休 整， 濟損失就超過三十億美元。
下一個成長動能何在？ 原本俄烏戰爭就已導致小麥、大豆、玉

商業周刊1798期2022.4
資 產 管 理 公 司﹁ 海 風 ﹂ 米等價格創新高，如今農作物主要生產國
︶總裁卡斯︵ Doug
︵ Seabreeze 之一的美國又逢乾旱，﹁消費者將看到更
︶提 出 了 新 尖 牙 五 股：
Kass 高的價格和更少的選擇，﹂︽富比世︾引
法新社

41
 42
投資焦點

述一家農業組織如是說。 資者占美國各州農田購買者的三五％ 。﹂ 第一季營收也不如預期，原因是俄烏之戰

商業周刊1798期2022.4
糧 價 上漲 也 帶 動 其 生 產 要 素 漲 價，首 先 雖然大宗商品走勢看漲，但投資者若要 加中國封城，導致汽車供應鏈下游生產受
就是農地。今年四月︽金融時報︾稱，由於 追逐這類資產，心臟也要夠大顆。︽金融 阻，連帶對上游鋁材的需求下降。
全球食品價格創新高，美國中西部黃金地 時報︾分析，小麥從二 一
○三年至一六年 因此對一般投資者來說，若要追逐大宗
段的農地價格過去一年上漲了近三成。加 間，累計下跌四六％，從二 一
○七年到去 商 品， 除 了 自 身 條 件 心 臟 夠 強 外， 也
——
上近來通膨高漲，市場追逐實物資產，﹁投 年，又上漲九二％。 要注意外在衰退風險。
總計這十年，投資者才賺一五％ ，﹁這
趨勢二︾做空歐元兌美元
法新社 種報酬率對於一場忽上忽下、讓人反胃的
歐洲陷升息難題，停滯性通膨風險增
■烏克蘭首都基輔空無一人，俄烏戰事導致歐元區「停滯性通膨」風險大增，歐元與歐

旅程來說並不算多。﹂該報如是說。
若因糧價大漲而追逐食品大廠股票，也 歐洲第一大經濟體德國，其央行日前報
未必是好選擇。俄烏戰爭以來，雖糧價大 告稱：若對俄羅斯的煤、油及天然氣實施
漲，但雀巢、聯合利華等食品大廠股價幾 全 面 禁 運， 德 國 今 年 經 濟 成 長 率 將 不 到
乎紋風不動，﹁因為原料成本只占他們最 二％。加上歐洲央行行長拉加德今年四月
終產品銷售的一小部分。﹂︽金融時報︾ 宣布﹁不急於升息﹂，美、歐利差將擴大，
分析。反倒是做糧食貿易的企業比較有利 如今歐元兌美元創兩年來新低。
可圖。 此外，近來投資者對歐洲股市的熱情，
同時，大宗商品目前雖受追捧，但近來 也因為俄烏之戰而消散。﹁我們現在已經
全球經濟衰退風險升高，其價格也有下修 連續八週拋售歐洲股票，這是自二 二
○ ○
之虞。這是因為經濟衰退將導致大宗商品 年十月以來最長時間。﹂貝萊德投資策略
需求減弱。彭博就稱，中國防疫封城，導 ︶表示，﹁和
主管切迪德︵ Karim Chedid
致鐵礦砂的需求下降。 其他已開發市場相比，歐洲面臨更大的停
此外，近來通膨高漲，一些金屬廠商也 滯性通膨風險。﹂
受害。美國銅礦大廠﹁自由港﹂︵ Freeport 長 期 來 說， 歐 元 區 決 策 者 仍 須 面 臨 兩

股前景烏雲密布。
︶， 今 年 第 一 季 財 報 顯 示 其 成
McMoRan 難：救經濟還是抗通膨？
本大增，理由正是物流與開礦材料如炸藥、 歐元區今年三月消費者物價指數年成長
硫酸等不斷漲價。 率 七． 五 ％， 創 四 十 年 來 新 高。﹁ 家 庭
鋁材龍頭之一的美國鋁業︵ ︶今年
Alcoa 變 得 更 悲 觀， 可 能 會 削 減 開 支，﹂ 拉 加
 4（年/月）

德 如 是 說。 升 息 雖 可 抗 通 膨， 但 卻 可 能 前的故事是全球債券大拋售。﹂
影 響 經 濟 ； 不 升 息 雖 讓 經 濟 喘 息， 但 通 在這場風潮下，銀行卻意外成為輸家。
■全球債券指數 ■ESG債券指數

膨卻又難止。 過去利率上升，意味著對銀行是利多。美
﹁ 歐 元 區 最 糟 糕 的 時 期 是 否 已 過 去？ 國聯準會上次在二 一
○五年底升息時，銀
'22/2
局勢震盪、獲利緊張
讓ESG沒了吸金力

這 頗 值 得 懷 疑。﹂︽ 紐 約 時 報 ︾ 引 述 荷 行股在接下來兩年裡，大幅跑贏標普五百
蘭 銀 行 經 濟 學 家 伯 特 科 林︵ 指數。
12

Bert
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︶ 報 告 中 寫 道，﹁ 不 能 排 除 兩 位 數
Colijn 然而，今年開始的這波升息潮比上次更
整理：楊少強
10

通膨的前景。﹂若沒有更多好消息，歐元 激進，銀行股卻沒有再續輝煌，︽華爾街
區未來恐仍難脫陰霾。做空歐元兌美元的 日報︾數據顯示，銀行股今年以來已下跌
8

交易也將方興未艾。 近一二％。該報分析，這是因為過去兩年
資料來源：彭博

疫情期間，銀行吸收的存款大增，他們把
趨勢三︾全球債券大拋售
6

這些錢用來投資各種證券，在當時利率低
固定收益資產跌，連銀行股也變輸家
2021/4

迷下，這些操作彌補了銀行的收入。
2

-2

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債券指數漲跌幅︵％︶ 歐、美如今陷入高通膨，市場預期聯準 但隨著今年升息加速，銀行的這些操作

會將快速升息。市場利率不斷走高，投資 也付出代價：他們過去投資的這些證券，
'22/4 （年/月）

人也拋售現有債券，三十年期美債殖利率 其價值隨利率上升而縮水。︽華爾街日報︾
三年來首次突破三％；英國十年期公債 認為，這就是為何此次升息，銀行股卻未
通膨之下實物為王，

殖利率自二 一 五 年 以 來， 也 首 次 觸 及 受惠的原因。
大宗商品首季暴漲

整理：楊少強
二％；德國十年期公債殖利率也升至逼近 另一值得關注的趨勢，就是中、美債券
一％。 殖利率差不斷收斂。

'22/3
由於長短利率都在飆升，彭博稱，銀行 過去十多年來，中國公債的殖利率一直

資料來源：Google Finance
和企業也掀起一波新債發行潮，﹁因為他 遠高於同期限美國公債。但其差距近來快

'22/2
們想要在利率升得太高以前發債︵以降低 速縮小，在四月十五日甚至一度逆轉：當
舉債成本︶。﹂ 天十年期中國公債殖利率二．七六七％，

商業周刊1798期2022.4
債券供應大增導致其價格下跌、殖利率 已低於同期美國公債的二．七七九％。

2022/1
上 升。 資 產 管 理 公 司 美國策略主 這 反 映 中、 美 央 行 貨 幣 政 策 走 向 的 分
900

800

700

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500

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標普高盛商品指數 管岡克維︵ ︶表示，﹁當
George Goncalves 化。 美 國 聯 準 會 要 升 息 抗 通 膨， 中 國 央

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 44
投資焦點

行 卻 要 放 水 救 經 濟。 近 來 中 支持者認為，綠色資產會有吸引力，

商業周刊1798期2022.4
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■美國太空總署太空船發射基地，隨著「和平紅利」消失，各國將大興軍備，

國 防 疫 封 城 導 致 經 濟 受 損， 是因為越來越多基金面臨投資者和主管機
航太與國防成為新FAANG受寵者之一，馬斯克的SpaceX也在受惠行列。
包 括 高 盛 在 內 的 外 資 預 測， 關 的 壓 力， 須 將 納 入 投 資 組 合， 但

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今年中國經濟成長率恐無法 彭博認為這種情況還沒出現。
﹁ 保 五 ﹂。 加 上 其 通 膨 率 仍 由於目前利率上升、經濟衰退以及地緣
低， 央 行 有 放 水 空 間， 都 壓 政治緊張，都導致 無法發揮其吸引

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抑了中國公債殖利率。 力。且在獲利壓力下，許多大型投資機構
︽華爾街日報︾數據顯 甚至逆勢轉向。
示， 今 年 三 月 境 外 投 資 者 減 彭博引述統計顯示，近來全球三十家最
持了超過一百五十億美元的 大的資產管理公司，總共向石油、天然氣
中 國 債 券， 創 史 上 最 高 單 月 和煤相關企業投資了至少五千五百億美
流 出 金 額。 經 濟 學 家 艾 雷 羅 元，﹁他們繼續為﹃忽視氣候變遷的公司﹄
︶稱，
︵ Alicia Garcia-Herrero 提供新鮮現金。﹂
中國公債殖利率比美債高出 確實有越來越多機構支持 ，例如

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兩 到 三 個 百 分 點 的 好 日 子， 有超過三千億美元資產的美國第二大養老
﹁ 可 能 一 去 不 復 返 了。﹂ 這 基金：美國加州教師退休基金，之前就宣
恐怕會影響境外投資者持有 布它將拒絕投資那些不推動 的企

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中國公債的意願。 法新社 業，並開始投資努力減少碳排放的公司。
這些都是 看漲的理由。

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趨勢四︾資金撤出
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摩根士丹利數據也顯示，中國高等級企 然 而， 當 人 性 面 臨 利、 義 二 選 一 時， 多
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面對現實利益，﹁綠色正義﹂仍難落實
業 綠 色 債 券 在 今 年 第 一 季 表 現， 遜 於 非 半還是以前者為先。畢竟要大多數人捨棄
雖然 ︵ 環 境、 社 會 責 任、 公 司 綠 色 債 券。﹁ 我 們 並 沒 有 真 正 的 數 據 證 現實的利益，追求遙遠的道德正義，恐怕
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治理︶ 蔚為熱潮，但彭博編制的 債 明，綠色債券的表現會︵比一般債券︶ 更 並不現實。

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券指數，過去一年卻落後全球債券基準約 好，﹂ 一 家 負 責 投資的主管利伯托 這對肩負盈虧與生存壓力的企業經營者

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六十四個基點︵見第四十三頁圖︶。在歐 ︶如是說。
雷︵ Stephen Liberatore 更是如此， 若要落實到一般人也能

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洲，綠色公司債券今年以來也已下跌六． 這或許是因為 立足點並不在於自 接受的概念，必須解決﹁利義難兩全﹂的

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七％，超過正常債券六．一％的跌幅。 身 具 有 投 資 價 值， 而 要 仰 賴 政 策 風 向。 根本性問題，它才能有更好的明天。
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自一九九六年三月廿八日開始營運迄今，北捷共發展 項目分別建立檢修路線。北捷維修單位主管說：
出六條主要路線與二條單站支線，營運距離一四六．二 ﹁過去巡查紀錄用手工抄寫，無法確認是否到位
公里、車站共一百三十一站，每日運量約兩百萬人次， 巡檢系統後，同仁在作業前需先
檢查，導入 Smart
綿密交織成台北都會區最重要的交通骨幹。 靠卡感應，才會現出該區域的檢修工項，可有效
掌握這個工項何時何地及何人來作業，一旦在檢
落實到位巡檢 啟動 化轉型
修過程發現到異常，手機可開啟相機模式，直接
e
隨著運載量增加，捷運車站、軌道、列車等不同控制 拍照回傳故障畫面，立即且快速，補強過往只能
區，其設備到資訊彙整量也大幅提升，繁複的巡站勤務 用手寫敘述的缺點。﹂
若無法定時定點回報，將會影響站務的營運與效率，因 從水、氣、電、空調、管線等廠務營運的基本需
莅〵⻍䰦麌♧ず㸛隌遤涸㸞

此北捷在二 二 求，到生產單位的製程設備，以及工安、消防、警
○ 年
○開始導入台塑網 Smart
巡檢系統，
以 技術結合手機、平板等智慧行動裝置，落實 衛等單位的定期巡檢紀錄，甚至博物館及醫院等單
D
R
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人員到位巡檢外，也將原為紙本抄寫的巡檢數據，直接 巡檢系統在不同產業皆
位的內部管理，台塑網 Smart
以數位化傳輸至系統資料庫，邁向數位轉型。 已累積豐厚的服務實績，憑藉著豐富的巡檢系統建
在北捷巡檢系統 化後，只需透過公務手機掃描就能 置經驗及強大的軟體開發能力，台塑網得以給予客

e
清楚所要巡檢的項目跟細項，此外，每天、每週、每月 戶諮詢協助，並在最快時間內導入上線。而智慧手
甚至每季要檢查的項目也會被彙整列出，大大降低錯誤 持裝置的 介面設計，讓操作人員輕鬆上手，

A
P
P
率及人員交接、溝通等隱性成本，大幅提升效率。過去 系統設定也相當友善，一如北捷隨著運量成長，
⻍䰦㖈䎃Ꟛ㨥㼬Ⰵ〵㝖笪4NBSU䊣增禺窡鼠ぢ侸⡙鱲㘗

一百三十一個車站尚未 化之前，平均一年使用超過十 導入的新科技越來越多，台塑網也將持續開發新應

e
萬張紙於站務日記上， 化後不僅節省作業紙本，就連 用，包含搭配熱顯像儀或測振儀等設備，進行數位

e
查找資料的速度也變快，還可將相關的保養檢修資料上 化資料收集，未來也將開發 或 等應用，與

A
R
I
傳雲端，作為提供大數據分析的基礎資料。 北捷一起用大數據守護行的安全。
強化異常管理 用大數據守護行的安全

䊣增➃㆞⟃Ⱇ⹡䩛堥䠮䥰3'*%⽓䰿䲾
在 化推行下，列車保養檢修也改為 感

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R
F
e

I
應，以一列列車，六節車廂來說，就多達七十四個感

㽠腋幢嘽䊣增涸갪湡⿻稣갪
應 點 ， 因 每 類 檢 修 項 目 繁 多 約( 七 五 ｜一 五
○ 項
○○
，)協同北捷歷經多次現場測試調整及驗證以提升作業
品牌實驗室

流暢度，從一般乘客搭乘使用率最高的把手到把手上
的鐵片，都是檢測時需特別注意的項目，且作業係由
多位執行者共同完成，需逐一將各級檢修之表單工作
拆分，並依現場作業程序如送電、斷電或車上、車下
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CEO學院
商周

商業周刊1798期2022.4
織帶機王廣野遭殺價戰，營收曾腰斬、連年虧千萬
文 章
● 凱閎 攝影 駱
● 裕隆
車 子駛進桃園新屋工業區，
四 周 高 聳 廠 房 林 立， 一
世紀老台廠曾一度打下中國市
占 率 逾 七 成 的 輝 煌 戰 果。 但 十
械龍頭。它，做對了什麼？ 零 件 編 號、 規 格， 仍 沿 用 當 年
廣 野 的 設 計。﹂ 二 代 董 事 長 鄭
陸廠用它成本價當售價
不留心就錯過了這間外門低調 年前，卻因中國個體戶的崛起， 晶華回憶當年客戶抱著現金在
市占一夕從七成剩沒兩成
的 紡 織 機 械 廠。 很 難 想 像， 這 營收版圖被蠶食鯨吞至連年虧 工廠排隊買機台的盛況。
間 在 台 僅 六 十 名 員 工 的 公 司， 損千萬。 六 年
○ 代 廣 野 草 創 期， 在 一 但， 二 ○○○ 年 後， 風 向 丕
撐起台灣紡織王國一片天。 六 年 前， 一 場 轉 骨 大 計， 廣 台織帶機價格相當一棟透天厝 變。 中 國 個 體 戶 崛 起， 織 帶 機
它，是廣野精機，全台唯一、 野 起 死 回 生， 甚 至， 在 去 年 疫 的 時 代， 創 辦 人 鄭 正 雄 進 口 機 從 需 求 大 於 供 給 的 賣 家 市 場，
世界第二大高速織帶機製造商。 情 國 境 封 鎖 的 劣 勢 下， 營 收 逆 台， 從 手 抄 圖 紙 起 步， 創 立 廣 一夕轉為買家市場。
生 活 中 常 見 的 帶 類 製 品， 從 勢 成 長 三 成， 從 四 億 五 千 萬 元 野 精 機。 因 洞 察 先 機， 迅 速 獨 ﹁市場競爭者不少是廣野出
的內衣鬆緊帶到
Calvin Klein 躍 至 六 億 元， 站 穩 台 灣 織 帶 機 占 國 內 織 帶 機 市 場， 如 全 球 最 去 的 徒 子 徒 孫， 甚 至 是 以 前
的 車 用 安 全 帶， 皆 由 它 大 扣 帶 製 造 廠 百 和 工 業， 也 在 的 股 東 親 戚。﹂ 廣 野 研 發 總 監
W
M
B

出 產 的 織 帶 機 織 造 出 來。 而 你 其客戶之列。 曾 文 彬 說， 這 些 業 者 不 見 得 所

成績單：2021年 營 收 達6億

地位：台 灣 唯 一、 世 界 第2
元，年成長30％
沒想過的，像是工業用重磅帶， 九 年○ 代 成 長 期， 廣 野 西 進 有 機 型 都 精 通， 卻 會 專 挑 一 樣

董事長：鄭晶華（圖）
主要商品：高速織帶機

大織帶機製造商
全球更是僅有台灣廣野與瑞士 中 國， 事 業 登 上 顛 峰， 在 對 岸 產 品， 量 產、 壓 低 成 本， 廣 野

成立：1964年
大 廠 繆 勒︵ ︶兩家具備
Muller 市 占 率 逾 七 成， 成 為 僅 次 於 瑞 一台基本款織帶機成本三十五

廣野
生產技術。 士 繆 勒， 世 界 第 二 大 織 帶 機 製 萬，陸廠直接賣三十五萬。
靠 著 這 一 台 高 速 織 帶 機， 半 造 商。﹁ 直 到 現 在， 織 帶 機 的 中 國 追 兵 來 勢 洶 洶， 廣 野 市
占率一夕從七成掉到 年虧損千萬元。低谷 她分析廣野旗下所有機型的
不 到 兩 成， 營 收 也 從 時刻，鄭正雄三女兒 市 占 率 與 市 場 成 長 率， 重 新 定
顛峰的六億八千萬 鄭晶華返家接任總經 位 中 國 兩 大 廠 區。 東 莞 廠 從 此
元， 幾 乎 腰 斬 跌 到 理，廣野就此展開轉 只 做 毛 利 低、 但 市 占 率 高 的 成
三億多元。 骨大計。 衣 輔 料 類 織 帶 機， 生 產 線 從 十
致 命 的 是， 廣 野 過 相對於父親固守賣 多個砍到剩三個，且大量生產、
去 制 勝 的 商 業 模 式， 方市場堅信有好研發 壓 低 成 本， 打 造 廣 野 的﹁ 金 牛
竟成為它日後虧損的 就不怕沒客人，鄭晶 ︶﹂。
商品︵ cash cow
痛點。 華認清了現在已是買 同 時， 廣 野 放 下 老 大 姿 態，
紡 織 機 械 業 者、 鉤 家才是老大的時代， 產品降價，﹁過去在領導地位，
編機大廠達賀實業總 必須改變思維才能拚 你售價可以比競爭者多兩至三
經理特助蔡賢諭不諱 活路。 成， 現 在 頂 多 增 一 成。﹂ 廣 野
言， 台 灣 製 造 業 第 一 鄭晶華回憶，當年 經 營 管 理 顧 問 羅 竹 良 直 言， 買
代多為技術起家，﹁他 重返家業，卻發現公 家市場下，不買的人才是老大。
們的成功經驗是研發 司因訂單大失血，為 所以廣野將價格降到了直逼中
先行，只要有好產品， 了守住老客戶，曾吃 國 對 手 的 報 價， 甚 至 提 供 完 善
訂 單 自 己 會 上 門，﹂ 了不少悶虧，﹁老一 的 後 勤 服 務， 讓 自 家 機 器 保 值
但 買 方 市 場 下， 供 應 輩的觀念是有生意就 可 二 手 轉 賣， 提 高 廣 野 的 市 場
商 必 須 投 業 主 喜 好， 要做，但公司為了一 競爭力。
﹁ 如 果 閉 門 造 車， 下 位客戶的一台機器， 上海廠則鎖定市場成長率高
場會很慘烈。﹂ 卻可以無條件客製 的 明 星 商 品， 即 廣 野 掌 握 獨 家
曾 文 彬 回 憶， 廣 野 化，賣一台等於是賠 技術的工業用重磅帶與安全帶
營 收 下 滑 後， 公 司 誤 判 局 勢， 存市值就飆破億元。 一台。﹂ 織帶機等，其餘機型一概不做。
以 為 研 發 新 機 型， 就 能 繼 續 站 她 訂 下 目 標， 要 讓 廣 野 在 一 例 如 走 馬 機、 鉤 編 機， 做 不 贏

商業周刊1798期2022.4
不賺錢的機型她就不做
穩 領 導 地 位， 於 是 大 手 筆 撒 下 年 內 轉 虧 為 盈， 首 要 任 務 即 是 中國的或沒賺頭的，乾脆捨棄。
向對手下訂單，競業結盟
幾 千 萬 元 研 發 新 機， 最 終 卻 做 戒 掉 過 往 慣 性， 重 整 產 線 與 銷 甚 至， 鄭 晶 華 主 動 向 國 內 競
出 乏 人 問 津 的 新 產 品， 這 些 庫 六年前，廣野面臨空前危機， 售方式，不賺錢的機型就不做。 爭 者 購 買 自 家 停 產 的 機 型， 轉

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商周

賣 給 老 客 戶， 化 敵 為 友 藉 此 組 進 業 務， 以 區 為 單 位， 訂 定 業 成， 今 年 則 有 望 突 破 廣 野 史 上

商業周刊1798期2022.4
業務組隊 PK，一來相互砥礪，二

網站不只是黃頁，優化數位介面
是最好的陌生開發，替機台拍攝
獎金制度形同業務的 KPI，越細
緻、精準的獎金分類，越能加速
傳產少見！廣野業務轉骨3招

成 紡 織 機 械 聯 盟，﹁ 我 把 客 戶 績 目 標。 不 單 團 隊 達 標 會 發 放 新高。
影音，疫情間也能遠距談生意
來避免同一區業務相互搶單

給 你， 哪 天 你 的 客 戶 若 需 要 我 獎 金， 跨 區 成 長 幅 度 最 高 者， 去 年， 鄭 正 雄 正 式 將 董 事 長
的 產 品， 就 相 互 轉 介， 一 起 把 額外有 K 獎 金， 激 勵 團 隊 正 大 位 交 棒 女 兒。 重 建 家 業 之 路
P
轉型目標的達成率

餅做大。﹂ 向競爭。 上， 捨 去 老 兵， 更 顛 覆 了 父 親
整理：章凱閎

蔡 賢 諭 說， 廣 野 二 代 鄭 晶 華 廣 野 業 務 經 理 林 季 燕 透 露， 的經營法則，但她並不後悔。
與 一 代 鄭 正 雄， 兩 人 的 行 事 風 新 制 上 路 後， 每 位 業 務 平 均 可 她說起在植栽中領悟的道理，
格 是 極 大 反 差， 老 董 野 心 大， 加 薪 數 千 元 至 兩 萬 元。 一 位 紡 ﹁ 當 植 物 染 病， 以 前 的 我 總 捨
又 曾 是 龍 頭 企 業， 不 可 能 採 取 織 機 械 業 者 觀 察， 鄭 晶 華 上 任 不 得 摘 掉 一 大 片 患 部。 但 後 來
團體作戰

多元獎金

數位電商
第1招

第2招

第3招
競業結盟的策略；但鄭晶華卻 後， 廣 野 業 務 薪 資 比 起 同 業 平 才 知 道， 原 來 捨 棄 部 分， 它 日
選 擇 與 同 業 資 源 分 享， 光 是 這 均高出一 ％
○至一五％。 後 會 長 出 更 多。 企 業 轉 型 也 是
一 點，﹁ 外 面 的 人 就 會 看 到， ﹁傳產業務少見團體作戰。﹂ 如 此， 只 有 割 捨 過 去， 才 能 長
廣野不一樣了。﹂ 在 直 銷 商 如 新 的 經 驗， 把 化 妝 蔡 賢 諭 說， 傳 產 業 務 大 多 單 打 出新枝生生不息。﹂
但 放 棄 舊 客 戶， 廣 野 改 革 初 品 直 銷 心 法， 運 用 在 傳 產 業 務 獨鬥，原因是早期是賣方市場，
期 也 引 發 內 部 質 疑， 陸 續 走 掉 制度。 訂單穩定，業務只想勝者全拿，
三分之一管理職級員工。 一 是， 導 入 直 銷 多 管 齊 下 的 不會共享業績。廣野打團體戰， 看完本文，可以想一想：
老 客 戶、 老 臣 子 一 一 走 人， 獎 金 制。 過 去， 廣 野 的 業 務 獎 一 來 有 伴 彼 此 砥 礪， 二 來 也 避 一、當市場丕變從賣方轉
鄭 晶 華 承 受 來 自 父 親 的 壓 力， 金， 是 依 個 人 業 績， 達 標 者 發 免同一區業務相互搶單。 為買方市場，你是否願
捨不得老員工、客戶的舊感情， 一 筆 獎 金。 現 在， 業 績 獎 金 琳 廣 野 的 經 營 理 念， 從 過 去 父 意放下身段接受客戶才
但 肩 負 家 業 的 轉 型 大 任， 鄭 晶 瑯滿目：每月業績達標有三千 親 鄭 正 雄， 深 信 酒 香 不 怕 巷 子 是老大，降價與調整銷
華 深 知 父 親 會 難 過， 但 面 對 殘 元， 百 分 比 越 高， 最 多 可 領 達 深 ； 如 今， 女 兒 鄭 晶 華 主 張， 售策略 ？
二、競 爭 者 報 價 比 你 的 成
酷的競爭，大刀依舊要砍下去。 兩 萬 元 ； 賣 出 新 機 型， 一 台 就 守 株 待 兔、 等 客 人 上 門 的 時 代
本低，你是否有足夠
發三千元；網路陌生開發成交 結束了，必須主動出擊。
她活用直銷心法刺激業務 勇氣先蹲後跳，砍掉
金 額 達 兩 萬 元， 再 加 碼 五 千 元 營 收 數 字， 最 終 站 在 鄭 晶 華
從植栽中領悟：有捨才有得 沒競爭力、不賺錢的
。
…… 這 一 邊。 她 接 掌 總 經 理 首 年， 產品線，集中力量與
產 線 重 整 之 後， 下 一 步 是 驅 二 為， 仿 造 直 銷 上 線 下 線 的 廣 野 轉 虧 為 盈， 營 收 站 回 四 億 之一搏 ？
動 銷 售 引 擎。 鄭 晶 華 活 用 過 去 團 隊 制 度， 由 資 深 業 務 帶 領 新 元， 去 年 營 收 更 比 前 年 成 長 三
 封面故事

當確診人數直線攀升，
台灣距離新常態生活，是更近或者更遠？
關鍵，在未來45天，
個人、企業、政府能否同步「換軌」！
放下過去防疫榮光，
演化出與疫情共存的最佳方式。

商業周刊1798期2022.4 50
 製作人●吳中傑 文●管婺媛、蔡茹涵、章凱閎、邱韞蓁 攝影●陳宗怡 編輯●查慧瑛 設計●ivy

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 台灣 月底單日染疫將破萬

52
封面故事

商業周刊1798期2022.4
未來單日最高確診數
指揮中心推估，

將達4.5萬人，

最高500萬人
累計確診數

註：統計至2022/4/25，

資料來源：衛福部疾管署
4/30預估新增單日

（估計值介於6,180例

其後紅線為預估值
9,599例
至15,583例）

5,108例

整理：邱韞蓁
我 確診數約

4/25
﹁ 就是太守法傻呼呼等，若直接去醫

4,126例
4/23
院 或 許 我 的 孩 子 就 不 會 重 症！﹂

1,199例
四 月 中 旬， 新 北 市 一 名 兩 歲 幼 童 確 診

4/16
後重症離世，該名男童父親接受

442例
Covid-19

4/9
採訪時悔恨的表示，當初若不是在家苦等
政府派送救護車，而是直接打破規定前往 成 ： 你 確 診 還 出 來 亂 跑， 就 是 對 不 起 大 走到此階段，應該優先守護心
醫院，或許，一切有可能不同。 家，這種氣氛不太對 ，其實應該兩害 理健康、三九％認為應優先守

160例
……

4/2
這名男童離世，背後，其實是整個社會 相權取其輕。﹂ 護經濟發展，遠勝生理健康。
給染疫者的壓力。 這起悲劇，不只凸顯台灣應該讓確診者 同時，更有七二％的企業認
﹁剛開始我們要清零，有很多罰則，例 去汙名化、除罪化，更提醒我們的是：當 為，此時此刻，政府應該鬆綁

新增單日本土確診數
如居家隔離的人出去打球，就重罰一百萬 階段，確診者多是
台灣疫情走到 Omicron 防疫，把更多自主權交給企業

2022/3/26

21例
元，大家就害怕，共同把社會氣氛變成這 輕症或無症狀，從防疫政策到日常生活、 與民眾︵見左頁圖︶。
樣 ，﹂長庚大學新興病毒感染研究中
…… 從政府到人民，都該鬆綁、轉換思維了！ 過去兩年多，台灣在防疫政
心主任施信如表示。 先聽聽企業界的心聲。 策 上 始 終 採 取﹁ 大 政 府 ﹂ 模
本次，商周獨家發起﹁ 疫情企
Omicron 式，除了口罩，還有嚴格的隔
﹁大政府﹂防疫、確診被汙名化
業 調 查 ﹂， 針 對 商 周 學院歷屆學 離、篩檢流程。台灣公民則號

O
C
E
七成企業期待政策鬆綁，取得自主權
員發放問卷，對象涵蓋上市櫃企業與中小 稱全球最聽話國民，配合遵照
她強調，﹁我們不應該怪父母怎麼沒有 企 業 的 企 業 主 與 高 階 主 管， 填 答 問 卷 的 中央指示防疫。因為，違者必
自 主 應 變， 而 是 大 家 共 同 把 社 會 氣 氛 變 二百一十一家企業中，有四六％認為疫情 有重罰。
 商周獨家「Omicron疫情企業調查」

92%支持共存，46%優先關注心理健康
商周獨家發動「Omicron疫情企業調查」，針對商周CEO學院歷屆學員，
對範圍涵蓋上市公司到中小企業的企業主與高階主管發放問卷，共211人填答。

逾9成企業同意， 近半企業期待， 46%看重心理健康

將和病毒共存 3個月內開國門 勝過生理健康
Q：你認為台灣社會現階段要 Q：你希望台灣多久之內走過 Q：疫情走到Omicron階段，
與病毒共存嗎？ 此波疫情與國際接軌？ 你認為台灣應該優先守護
（如：開放國門，入境免隔離） 的價值是？

不同意 3個月內 心理健康

7.6%
47.9% 46%

生理健康
1個月內
16.1% 14.7%
同意 6個月內 經濟發展
92.4% 36% 39.3%

企業變鎮定！ 政策方向不明，
近6成公司1個月內不會升級防疫 72%企業盼有更多防疫自主權
Q：你 的 公 司 針 對 此 波 Q：你的公司預計在未來 Q：你認為現階段，政府 Q：你認為政府此階段應
Omicron疫情有更嚴 1個月內，實施更嚴 已清楚溝通台灣新的 鬆綁防疫，把更多權
格的防疫措施？ 格的防疫措施嗎？ 防疫方向與準則嗎？ 力交給企業與民眾
嗎？
有 不會
否
52.1% 59.2%
82.9%
同意
是 72%
不同意
沒有 會 17.1%
28%
47.9% 40.8%

整理：吳中傑
五十八頁文︶。
處，甚至在某些場合脫下口罩，完全
襲擊後，許多國家陸續宣布與疫情共

都會得病一次。﹂
是後年，大家要有心理準備，每個人
得病，就是明年會得，不是明年，就

夢 想 要 清 除 這 個 病 毒！﹂︵詳見第
我們共存，這是大自然的法則。不要
清除掉，你不跟它共存，病毒也會跟
毒
人類有史以來，只成功消滅過一種病
衛 學 者 陳 建 仁 接 受 商 周 專 訪 時 說，
共 存 了，﹂ 前 副 總 統、 國 際 知 名 公

立的方向。

破萬例︵四︶月底就有可能。﹂
人，指揮官陳時中甚至預告，﹁單日

感染科主治醫師黃立民說。
太敢放，這是事實，﹂台大醫院小兒
台大醫師：每個人都會得病一次
若 參 考 國 外 經 驗 軌 跡， 經 Omicron

黃立民也語重心長：﹁你不是今年

﹁不管怎麼樣，我們一定要跟病毒

與病毒共存，已經是台灣不得不確

如今，當單日確診人數已經破五千

﹁過去兩年，政府事事都管，也不

70
％三劑接種率，將是脫罩關鍵
——
天花，﹁其他傳染病都沒有被

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封面故事

挪威。

商業周刊1798期2022.4
低管制國家先苦後甘，高管制反而有大挑戰

入 境 者 須 檢 疫7至14
天， 如 中 國 採10或14

完全接種２劑疫苗者逾

現染疫率約16%，中國

中國全境死亡率約

清零政策能遏止疫情擴

Omicron，頻繁停工與
天集中隔離+7天居家健

中國採清零政策，香港

散，但面對高傳染力的

封城，恐難以回歸正常

公衛專家：放鬆管制是要﹁減災﹂
高度管制
邊境政策與

皆嚴格控管

中國、香港

先甘後苦
國內防疫

挪威放權地方、新加坡改關注重症數
全境為0.05%
邁向疫情最終一戰

康監測

這個如今已經可以脫下口罩、享受春季
0.6％

生活
8成

滑雪假期的國家，他們的防疫特色是，一
原 則 上 須 檢 疫7至14

完全接種2劑疫苗者約7

國近3成，日本為6%，
各國染疫率不一，如德

死亡率依照染疫率、疫
苗接種率高低，而有不

但國內染疫率越低者，
開放速率也越低，主因
是擔憂醫療量能不足、
路走來，方向、指標清楚，甚至，讓第一
台灣、日本、德國
邊境政策限制多

轉向更鬆綁路線
中度管制

但國內防疫

線的人做決定︵詳見第七十頁文︶。
逐步鬆綁

天，僅少數例外

台灣僅約0.2%

去年，他們清楚確立用﹁感染率和疾病

整理：章凱閎
死亡率飆升
成至8成

負擔、醫療保健服務量能、以及疫苗接種
程度﹂三個科學指標，訂定出防疫鬆綁的

同
部分國家無入境限制，

四個階段。

高死亡率是部分低管
制國家的代價，如英

加速染疫率達群體免

取捨是醫療資源不堪
負荷，可能在短時間
疫苗接種 完全接種2劑疫苗者達

全體染疫率2成以上。
英國、韓國更有逾3成

國 死 亡 率0.8 ％， 逾

疫，可提早邁向終局。
邊境全面解封
或完全接種者
低度管制

挪威、英國、
新加坡、韓國

同時，因該國地理版圖狹長，各地染疫

先苦後甘
免隔離

如挪威、英國

內提高死亡率
程度差距很大，相同政策不保證有效。中

17萬人死亡
7成以上
央政府將部分防疫權力，下放給三百多個

者確診
自治市，但隨時溝通大的指導準則，讓地
代表國家 方能在經濟和公衛間取得平衡。

覆蓋率

染疫率

死亡率
/地區

邊境
政策

取捨
我們這次與該國防疫團隊的關鍵人物對
話，挪威公共衛生研究所︵ ︶專

H
N
P
I
開放。 是 台 灣 得 以 開 放 國 門、 接 軌 國 際， 進 入 ︶提醒台灣：
家主任福蘭︵ Frode Forland
眼前，台灣距離與疫情共存的﹁新常態 ﹁新常態生活﹂的關鍵期。 ﹁︵若︶總是打安全牌，對人們的心理健
生活﹂，只剩下最後一哩路。這是我們不 但，在這個確診人數激增、政府早已無 康帶來很大負擔。﹂
得不打的最後一戰！ 法再以大政府思維管控的關鍵期，我們該 那，台灣究竟該怎麼做？
陳建仁預估，如果在四十五天內，全民 如何讓 不再釀成悲劇？鬆綁它，又 確 實， 與 病 毒 共 存， 並 不 是 貿 然 的 放

O
P
S
三 劑 疫 苗 覆 蓋 率 能 從 逾 五 八 ％， 衝 到 七 不致讓防疫能量完全潰散？ 手。﹁放鬆管制，不是完全放開，而是要
％
○以上，並輔以輕重症分流、居家照護 我 們 看 看 距 離 台 灣 約 九 千 公 里、 被 彭 ﹃減災﹄，把重症降到最低，﹂台大公共
等﹁非藥物介入措施﹂，這一個半月，將 博評比為全球抗疫最具韌性的國家 ── 衛生學院教授陳秀熙說。
 嚴重傳染病，轉為地方 上所隱藏的社會成本，重新攤在陽光下。
流行病，以降低社會恐 然而全台北市的國、高中校園教室，此
慌。相較台灣仍每日報 刻全是空蕩蕩的，沒有老師與學生，為了
告確診人數，他們則不 防疫，全改為線上教學。國小停課，也可
追蹤確診數，而是關注 能成為未來選項。
重症人數。 ﹁美國幼稚園、小學後來不關學校，而
但 同 時， 該 國 及 早 採 是 小 朋 友 每 週 快 篩， 陰 性 的 就 去 學 校，
取輕重症分流，保留醫 陽性的就留在家裡照護治療，﹂黃立民指
療量能給重症患者；也 出，根據美國的研究數據顯示，政府每週
停止大規模疫調、匡列 提供免費快篩劑的成本，是關閉學校的七
隔離接觸者，改讓民眾定期檢測、自行隔 分之一，而且有效降低一半的感染人數。
■台北市國高中在4月進入遠距教學期，不
但至少6萬名學生受影響，停課政策付出

離。 而 且， 仍 積 極 追 打 疫 苗， 尤 其 鼓 勵 挪威也始終將國民的身心理健康與經濟
的成本，將由整個社會共同承擔。

老人、五到十一歲兒童等脆弱族群施打疫 社會成本，放在天平上權衡。
苗。目前，星國已有九二％的人口完整接 ﹁我們的總體戰略，一直是減輕人們對
種兩劑疫苗，相較之下，台灣打完第二劑 疾 病 和 死 亡 的 負 擔， 這 始 終 必 須 與 社 會
者，不到八成。 成本進行權衡，每項政策依照比例原則評
﹁如果大家不想回到三級警戒的生活， 估，孩童無法上學、關閉餐廳、商店、取
就要繼續把基本防疫做好，﹂林口長庚醫 消旅遊的成本等，﹂福蘭對商周說。在挪
院副院長邱政洵提醒。 威，國家至少有三個委員會隨時評估防疫
措施帶來的社經影響。
程思迪攝 挪威防疫大將：戰略要想社會成本
台灣，是否也到了該重新攤算防疫成本
美國小學發快篩，成本比停課還要低
從新加坡與國外的成功經驗來看，穩健 的時刻？
的防疫措施流程，與足夠的藥物與疫苗覆 但要打贏這最後一戰，更重要的，是我 ﹁我們在第一線最清楚，以現在的匡列
蓋率，是降低傷亡率的基本條件。 們得開始﹁換軌﹂、換思維。 方法，根本不切實際！﹂全國藥師公會理

商業周刊1798期2022.4
新加坡在去年六月就決定與疫情共存， 這可以是很現實的，大家重新討論﹁成 事長黃金舜說，目前全台有一千八百家健
政 府 更 直 接 告 訴 民 眾 ： 把 病 毒﹁ 當 流 本﹂。 保藥局加入﹁送藥到宅﹂服務，但單算確
感﹂，讓民眾對 的認知逐漸從
COVID-19 與疫情共存，其實是把過去防堵疫情至 診者與同住者三人，一天確診數若破一萬

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封面故事

五千人，就要匡列六萬人，﹁十天下來， 邁進。 顧的，不只是員工的身，更是心。

商業周刊1798期2022.4
就是六十萬人，不要說藥局幫忙送藥，連 這間公司的老闆告訴我們，他們在前年
想進化，先忘記過往兩年戰績 ！
外送食物的，都會出問題！﹂ 疫情爆發之初，曾拆成三地分流上班，確
加速簡化行政手續、更著眼心理健康
但 換 軌 其 實 更 重 要 的 是， 從 政 府 到 你 保公司營運不受影響。
我，都得開始換腦 ﹁ 換 軌 ﹂， 其 原 本 這 是 天 衣 無 縫 的 措 施， 但 長 期 下
袋 ： 政 府 要﹁ 放 實 意 味 著， 全 台 來，意想不到的後座力卻逐漸浮現 因
■台灣想「脫罩」，防疫制度、思維都要「換軌」。例如學者建議3劑疫

——
權﹂，個人要找回 灣， 要 把 過 去 兩 為社交孤離，公司一度有六％員工出現恐
自主性。 年間防疫成功的 慌、憂鬱症狀，也連帶影響工作效率與公
苗覆蓋率要拚到7成，又如更關鍵的：政府放權、人民拾權。
台灣長期嚴格的 榮 光 放 下， 進 司氣氛。
防疫流程，導致民 化出最佳生存 ，這家公司老闆的
面對這一波 Omicron
眾的行為與心態， 法則。 學習是，從過去完美的防疫經驗，學得不
都﹁太聽話﹂，習 做 為 領 導 人， 完美之處。
慣被動聽從政府指 當意識到自己的 ﹁既然無法清零，這一次，我覺得心理
揮，喪失個人面對 資 源、 能 力 不 足 健康更重要，我想讓大家有正常生活，﹂
疾病時的獨立應變 掌 控 全 局 時， 就 她開始修正過於嚴格的制度，讓員工自主
能力。 必須承認自己的 防疫。同時，備妥上千劑快篩，提供員工
﹁我們現在得要 不 足， 適 切 放 篩檢；不只如此，連公司的健身房、桌球
加速簡化不必要的 權、 授 權， 並 指 課、瑜伽課，也全面開放，讓員工身心都
行政手續、減少不必 引 出 明 確 方 向。 能獲得舒展。
要的居隔跟匡列心 本次商周調查便 甚至，重返正常生活後，企業更要學著
態 ，才可能度
…… 顯 示， 近 八 成 三 從製造業思維，轉變成電影劇組一般、任
過去，﹂陳秀熙說。 企業認為政府並 務 性 編 組 的 製 片 業 思 維︵詳見第六十七
截至本刊截稿前，居家隔離天數已由十 未清楚溝通台灣新的防疫方向與準則。 頁圖︶。
天縮減為三天，並加上四天自主防疫，可 當領航者說清楚了、授權了，每一個人 關鍵四十五天，終局之戰，這，也是我
外出但須全程配戴口罩。 也才可能長出更多的自主與能動性。 們 距 離 打 開 國 門、 與 國 際 接 軌 最 近 的 一
如同企業轉型，越是成功的企業要轉骨 聽起來像童話故事嗎？一家規模五十人 刻。只要政府授權、民眾拾權，彼此互信，
時， 越 得 把 過 去 的 功 勳 放 下， 才 能 往 前 的半導體小廠，其實就如此進化著。他們 下一個脫下口罩的國家，就是台灣。
 身為主管感到煩惱卻不知所措
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封面故事

學者專訪︾這 天、 ％接種率是全民防疫關鍵

商業周刊1798期2022.4
採訪整理 管
● 婺媛、王貞懿
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灣單日確診人數不斷攀升，中央 正起來，我們真的能跟疫情共存嗎？ 下來，一個半月後我們有把握能夠第三劑
防疫措施也逐漸鬆綁，政府已定 陳建仁答︵以下簡稱答︶：我們一定要 打到七 ％
○以上。與其預測未來高峰、感
調台灣要從清零轉向﹁與疫情共存﹂。 跟病毒共存，只有把它完全從世上消除才 染總數，不如腳踏實地把防疫做好。
前副總統、中研院院士陳建仁接受專訪 能不與它共存；但在傳染病史中，我們唯 問：等於未來四十五天是全民防疫關鍵
時說，未來四十五天內，將第三劑接種 一成功消除的病毒只有一個，叫天花。不 期，成功了，台灣就能與疫情共存，甚至
涵蓋率衝到七 ％ ○，是台灣邁向新常態 要夢想清除這個病毒。 像歐美國家把口罩脫掉？
生活的關鍵。 問：台灣單日確診五千多人，還沒達到 答：這是當然了！
他從今年一月起就呼籲台灣社會不要 疫情高峰，要與之共存，還要多久？ 在沒有疫苗、沒有快篩、沒有抗病毒物
害怕病毒，要學著與之共存。但要共存， 答：要預測疫情高峰不是很容易的事， 以前，我們只有一個目的，就是清零，但
代表政府防疫政策要隨疫情滾動式檢 拿美、日來比台灣，並不是很合適。第一 如果我們很多人都已經打了三劑的疫苗，
討，全民也要在思維上﹁換軌﹂。 是看我們第三劑涵蓋率何時達到七成，以 ︵就算︶有一些人不幸得到感染，有藥物
﹁以前，我絕對不敢跟大家講說要與病 現 在 的 涵 蓋 率 情 況 來 看， 台 灣 比︵過去 可協助後，我們就不必害怕與病毒共存。
傳染
毒共存，﹂他說。但這回， Omicron 的︶日本、美國都來得好；第二是疫情會 現在時機已經到了。
快、重症比例低，﹁加上疫苗、藥物也 陡升、陡降，還是平滑過去，要看快篩與 致死率降到
北歐發現打完疫苗、 Omicron
了，我現在有信心，台灣可以。﹂
都 ready 抗病毒藥物能否即時使用；第三是如戴口 萬分之二的時候，他們就開放了。這︵致
以下為專訪精華摘要： 罩等非藥物介入︵ ︶的努力。 死率 ︶比一般流行性感冒都要來得低。流

N
P
I
商周問︵以下簡稱問︶：歐美、日韓、 台灣疫苗接種人數是從去年六月才開始 行性感冒你都可以跟它共存了，為什麼你
新加坡，都已經解封了，台灣這波疫情才 上升，還有很多人等著接種第三劑；推算 共存？
不能夠跟 Covid-19
 感冒嗎？我不會擔心得到感冒。這個 這樣，今天天氣很熱，我剛才走在路上，
觀念要改變。 每個人還是戴口罩，這就是我們會比其他
問：所以就是把它當流感來看待？ 國家容易控制疫情的原因。
答 ：所有國家都是這樣，你看法國 問：但政府以前防疫是清零第一，事事嚴
經歷：衛生署署長、中央研究院副院長、中華民國第 14 任副總統

跟英國，你要去他們國家訪問，︵它︶ 謹，民眾也仰賴中央指揮。要能成功走過
歡迎你來；要篩檢嗎？要打針嗎？這 疫情，這種心態是否也要換軌？
Omicron
﹁係恁兜欸代誌﹂︵台語：這是你家 答：不換軌的話，我們要繼續讓觀光旅
的事情︶！這就是恢復正常生活。
現職：中央研究院基因體研究中心特聘研究員

遊業受影響、讓餐廳繼續關閉嗎？這不是
問：有沒有哪些原則不能放？ 人類生活的目的。人類生活的目的就是自
學歷：美國約翰霍普金斯大學理學博士

答：當我們打完了三劑疫苗，可以 由自在，可以實現理想。
不 害 怕 感 染， 但 社 會 裡 還 有 一 群 因 政 府 一 定 要 隨 著 形 勢 改 變， 滾 動 式 檢
為疾病、個人選擇沒打預防針的人， 討，大家對防疫政策的成本效益觀念也要
我們要保護他們，維持良好的公衛習 轉變 若每一個確診者可能會傳染給十
—
慣、降低感染他們的機會；萬一他們 個密切接觸者，四萬人感染，就有四 十萬
出生：1951 年
不幸感染，我們要早一點發現，給予 人 要 被 居 家 隔 離， 如 果 一 天︵隔離的社
陳建仁 藥物治療。 會成本 ︶ 是 一 千 塊 錢， 四 十 萬 人 隔 離 十
問：走過這一波，我們就可以從此 天，會花多少錢？
陳建仁辦公室提供
不再擔心疫情嗎？ 這是為什麼政府願意花很多錢去買快
問：所以即使接下來，台灣每天確診人數 答：從此就過著幸福美滿的日子嗎？我 篩、抗病毒藥物，因為這些錢比起社會成
上萬人，我們仍然照常生活、防疫就好嗎？ 不 太 贊 成 這 樣 說。 我 們 要 戒 慎， 但 不 恐 本要低得多！
答：對啊！我們就要照常生活啊！ 懼，時時保持警戒，監控病毒是不是有新 問：台灣從過去對抗 到

R
A
S

S
如果我們今天有兩、三萬人︵確診︶， 的變異株產生。但大家不需要憂心忡忡， 防 疫， 每 一 次 抗 疫 成 功 的 關 鍵 是
Covid-19
但重症的人還是維持在十到二十個，醫院 擔心日子會像以前一樣，又封城，又停止 什麼？
不會崩潰，然後病人都能夠用到很好的藥 上班上課。 答：我覺得最重要的關鍵就是民主、公

商業周刊1798期2022.4
物、能恢復健康，那我們為什麼要擔心兩 台灣成功防疫的關鍵有兩個，第一是良 開、透明，滿足民眾知的權利。防疫一定
萬人或三萬人︵確診︶？因為大部分的人 善的治理，但更重要的是優異的公民衛生 要有人民參與，人民不參與，再厲害的政
都是無症狀或輕症。你會擔心得到流行性 素質。你看看全世界沒有一個國家像台灣 府，怎麼會成功？

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封面故事

企業因應︾聰明的公司，懂得從頭改變商業邏輯

商業周刊1798期2022.4
文 蔡
● 茹涵、章凱閎 攝影 陳
● 宗怡
談
程思迪攝
起 企 業 們 的 抗 疫 策 略， 出：﹁如果一間公司只想著如何從疫情造
■全家發現都會區小家庭興起「自煮潮」，為回應消費者新需求，預計年底
開出15家FamiSuper（圖），生鮮蔬果多以小包裝販售，與超市拉開區隔。
第 一 時 間， 你 會 想 到 成的混亂之中﹃恢復﹄，那它很可能失敗。
什麼？ 真正該具備的心態是﹃擁抱﹄，擁抱因疫
是分流上班、居家辦公？還 情而生的新客戶需求、新工作模式、以及
是緊急推出外送，或上線電商 為員工釋放生產力的新方法。﹂
平台？以上這些答案，或許你 乍聽似乎有點玄，具體來說，究竟該怎
近兩年來已耳熟能詳，或早就 麼做？不妨參考幾個積極布局，且至少提
著手進行，但如今，已經走過 早一年就開始備戰的企業故事。第一家，
疫情的國際多份研究
Omicron 是全家便利商店。
報告都指出 — 這些還遠遠
不夠！
全家開店重新定位！
一間聰明的公司，最該在這
採小家庭分量包裝、
個時間點做的事，是從頭改變
商業邏輯，也改變你和員工、
八成商品加熱即可食用
客戶之間的關係。 過 去， 人 們 多 半 是 直 接 走 到 附 近 的 全
今年二月，波士頓顧問公司 或加盟主
家消費，但近年來，透過其 App
︵ ︶的研究報告就指 群購物，已逐步成為新常態。
Line

G
C
B
 事實上，全家在 App 上的各種數位布局
盡快安排分流。建議的方
式是「每個部門/職務在每
一組至少都要有一個人」，
用最低限度的人力，維持
公司營運。其他重點參考

早 已 不 是 新 聞， 但 他 們 這 次 更 出 人 意 料
進公司未分流
（如工廠作業員、餐廳服務生、物流人員等）

的， 是 直 接 去 調 整 更 上 游 的 一 項 關 鍵 因
【情境D】

素 商品。
—
種分流策略，助你降低營運風險

﹁超商已經很習慣消費模式的轉變了，
情況C

但去年，我們還是有兩塊感受很深！﹂日
一定要進公司

資料來源：BCG董事總經理徐瑞廷、經濟部
工業局、中央流行疫情指揮中心
前記者會上，全家董事長葉榮廷分析，一
塊是非自願式的改變，例如規定戴口罩、
1. 可再細分，如原本是A、
B兩組，建議細分為A1、
A2，B1、B2等，以免出
現AB組同時有人確診。
或訂出原則，如A組有人
確診時，座位多遠、業務

2. 辦公室定時消毒、使用通
訊軟體取代交談、以電子
文件取代紙本，可讓分流

3. 建立緊急聯絡網，如列出
上下游廠商、物流等相關
窗口聯絡方式，以便員工
重疊多少的同事得隔離？

禁止內用，這是因應政策，人們的欲望只
進公司有分流
【情境C】

是被限制壓抑，開放後遲早會回來；另一
人力調度好頭大？

塊，則是潛移默化、不知不覺產生的需求

整理：蔡茹涵
效果更佳
改 變， 例 如 減 少 接 觸、 增 加 回 家 用 餐、
公司全體員工

補位
自煮等比率，﹁這種無形中產生的﹃慢變
動﹄，一旦開始就不會回頭，這個影響才
維持遠距工作，其他重點
大！﹂
當 客 戶 的 需 求 因 為﹁ 慢 變 動 ﹂ 開 始 改
現在沒進公司
【情境B】
變，身為零售通路的他們，也必須改變！
（如行政人員、工程師、文字編輯等）
於是，自去年開始，全家跳出過去商品

參考情況A
不一定要進公司 設計多以﹁個人﹂為主的基礎，開始推出
三到四人份、前所未有的家庭號商品，包
括 韓 式 炸 雞、 香 菇 雞 湯、 剝 皮 辣 椒 雞 湯

1. 建議改採遠距，減少風

守：用數位工具或文字
記錄上下班時間、不得
不給加班費、不得扣薪
或片面降薪，如須調整
勞動條件，建議與員工
2. 勞動局提醒遠距仍須遵
等；今年與米其林一星餐廳山海樓推出的
聯名系列，也有三道湯品以家庭號規格呈

險，維持可用人力

討論後以書面記錄
現在有進公司
【情境A】
現，目的，就是方便家庭聚餐。

商業周刊1798期2022.4
去年三級警戒期間，自煮潮興起，許多
以前十指不沾陽春水的年輕人們，都紛紛
打卡上傳自己的居家料理，這也影響了全

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封面故事

家的展店規畫。 關係，而晶華酒店，是利用長達兩年的跨 排 ﹂， 疫 情 一 有 風 吹 草 動， 來 客 數 就 大

商業周刊1798期2022.4
︶， 改
今 年 二 月， 他 們 開 出 第 一 間 FamiSuper 部 門 員 工 交 叉 訓 練︵ cross-training 減；只要出現足跡或有人確診，就有員工
選品超市店，看似跨足超市，但裡頭不僅 變了公司與員工、以及員工與員工之間的 得被居家隔離。缺工潮之下，服務業本就
蔬菜、生鮮都採﹁小家庭能一餐吃完﹂的 關係。 不易徵才，更別提晶華旗下除了飯店，還
小分量包裝，更有超過八成商品，是簡單 一切的開始，是疫情期間的慘痛經驗。 設有八間餐廳，從咖啡廳、鐵板燒到牛排
加熱即可食用的冷凍餐點，預計今年就要 過 去 兩 年， 晶 華 可 說 身 處﹁ 海 嘯 第 一 都 不 同， 一 旦 人 力 出
館， 每 間 know-how
拓 展 十 五 間 店，﹁ 這 些 設 計 現缺口，很難即時補位。
看 起 來 簡 單， 其 實 從 分 量、

■晶華在3級警戒期間，不減薪停班，內部練功進行跨部門員工交叉訓練，宴會廳外場人
生 產、 包 裝、 配 送 到 店 鋪 陳
晶華開課讓員工學新能力！
列， 都 跟 過 去 超 商 或 超 市 的
內勤支援外場帶位、
邏 輯 完 全 不 同， 幾 乎 是 重 新
公關幫忙拆床單互相補位
抓 了 一 個 定 位！﹂ 一 位 零 售
業主管分析。 這該怎麼辦？晶華董事長潘思亮的對策

員去粵菜館學點餐說菜，廚師也要學客房服務，讓人力不斷炊。
報 告 強 調， 正 因 為 是 ： 運 用 制 度， 讓 每 一 個 人 都 長 出 第 二
G
C
B

疫情改變了人們的生活方 種、甚至第三種能力。
式， 因 此 幾 乎 所 有 公 司 的 客 他們開始運用員工空班時間，讓大家到
戶 需 求， 都 產 生 了 改 變。 企 宴會廳上課。甚至連去年三級警戒時，即
業領導人務必常問自己三個 便餐廳全面禁止內用，業績一度衰退超過
問題： 八五％，晶華員工仍無人減薪、減班，全
一， 我 們 的 客 戶 在 今 天 和 員照常到公司，但不是工作，而是像大學
不久的將來需要什麼？ 生一樣自主選課。
二， 我 們 的 客 戶 希 望 如 何 每個人，可以從總計約三十堂的語言、
與我們互動？ 客房服務、電話客服、餐飲、行銷等課程，
三， 哪 些 疫 情 所 驅 動 的 創 挑選新職能進修。公司更要求八間餐廳的
新 真 正 讓 我 們 的 客 戶 滿 意？ 員工，每人至少要具備兩間餐廳以上的產
我們如何更進一步？ 品知識，以備不時之需。甚至連廚師都可
全家改變的是與客戶間的 能走出廚房，學習客房相關知識。
 晶華集團行銷公關副總經理張筠擢自豪 團 隊， 或 許 是 領 導 者 在 疫 情 期 間 最 積 極
■全美市占率前10大的零售商塔吉特善用八二法則，4千名員
工每週有1天用來學新技能，超前部署，更在疫期發揮作用。
表示，自己現在也很會收垃圾、拆床單； 的 投 資。 美 國 零 售 業 者 塔 吉 特︵ Target
而財務部、行銷部的內勤員工，也能支援 ︶， 他 們 疫 情 首 年 營 收 即 成 長 二
Corp.
栢麗廳自助餐廳的訂位、帶位及收拾餐盤 ％， 至 今 股 價 已 翻 倍， 反 超 競 爭 者 沃
○
等工作。 爾瑪。
病毒
如今，碰上傳染性極強的 Omicron 疫情中的大捷，來自於二 一
○九年起，
捲土重來，﹁過去兩年的訓練，終於派上 它在公司內實施﹁五十天學習政策﹂︵ ÅN\a
牛排
用場！﹂張筠擢笑道。例如， Robin's ︶，要求四千名工程師，用
LIa[WN TMIZVQVO
屋月初出現確診足跡，十二名外場員工就 每週一天時間學習新技能，並構思﹁下一
有四名被匡列，少了三分之一人力，他們 個創新﹂。這項習慣誤打誤撞，竟讓團隊
馬上出動上庭酒廊和鐵板燒的人力支援。 在疫情大流行後，反而能駕馭各種未知。
主管們也得練習相互補位，例如八間餐廳 例如，公司內的一個八人團隊，創建了
的經理、副經理，也全面分開排班。 電商
一項網路下單、路邊取貨的 Drive Up
這 種 做 法 固 然 有 遠 見， 但 內 部 難 道 沒 服務，在疫情首年就吸引一千萬名首購顧
雜音？ 客在塔吉特網站下單，民眾可在臨近商店
張 筠 擢 坦 言 當 然 有 ：﹁ 例 如 廚 師 就 會 這對員工和企業都是雙贏。在這個不確 下單後，在停車場或街邊提貨。去年萬聖
問：﹃我是來做菜的，為什麼要叫我收房 定的年代，員工把這些技能學會了，哪天 ，讓門市
節前夕，他們甚至推出一款 App
間？﹄﹂ 轉職，也都能帶走。 的正職、臨時工提高換班效率，就像﹁人
但隨著施行時間拉長，員工們經歷職務 把 眼 光 望 向 美 國， 他 們 的 例 子 更 告 訴 ﹂一樣，員工可在系統註明上班、
力 Uber
輪 調 後， 對 其 他 部 門 的 同 理 心 大 增。 例 你：這些遠見，是真的能回饋到企業的經 交班時間，有效解決缺工潮，或因染疫隔
如，廚師們上了客房服務課後，才發現帶 營績效上。 離而衍生的調度問題。
骨牛小排、帶殼海鮮等食材一旦弄髒房間 這三間公司，做法看似各不相同，其實
有多難清，從此設計客房餐飲菜單時，開 有一個明顯共通點：他們並未將疫情期間
塔吉特疫期突圍歸功這件事
始自發性納入考慮；員工們對公司的認同 的改變，視為短期事件或權宜之計，而是

商業周刊1798期2022.4
每週一天要團隊去創新，
感也會提高，例如大廚在上了社群經營課 深刻理解後，去擁抱因應疫情而生的新客
股價超車沃爾瑪！
後，懂得如何修圖、如何把餐點設計得更 戶需求、新工作模式，最終，才取得豐盛
美、寫文案上傳，還能因此經營自媒體。 養 成 一 個 敏 捷、 靈 活、 敢 於 跨 職 能 的 果實。

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封面故事

管理變革︾辦走路比賽、準備防疫包助攻留才！

商業周刊1798期2022.4
文 蔡
● 茹涵
經 歷 去 年 三 級 警 戒 的 洗 禮， 多 數 企
業 的 基 礎 防 疫 措 施， 都 已 經 有
局，優秀人才更是需要長期投資，唯有把
﹁人﹂穩住了，企業才有可能穩定營運。
隨著每日確診人數破數千，指揮中心又
打算將更多決策權還給企業與人民，要不
。那麼，隨著 Omicron
病毒來襲， 以人為本，而不是只想著事，聽起來彷彿 要啟動分區分流上班、員工被隔離該如何
O
P
S

企業只要行禮如儀，參考去年做法再執行 老掉牙，但，這卻是你能否擁抱疫情、在 處 理、 員 工 確 診 會 連 帶 影 響 部 門 內 多 少
一次就好了嗎？ 即將與全球接軌的時刻，勝出的關鍵。 人等原則性問題，因少了前兩年的嚴格限
答案是：錯！ 因為在員工的選擇權大過於企業，且所 制，反而令不少企業主深感頭痛。
多位管理顧問專家指出，今年與去年最 有的關係、信任都破裂再重組的疫後大缺 徐瑞廷建議，如果領導人還毫無頭緒，
大的背景差異，在於多數員工已打完兩至 工時代，唯有人，才是一切根本。 不妨先從基礎中的基礎：把員工分為﹁一
重症率不高、且已有
三劑疫苗、 Omicron 究竟該怎麼做，才可以在看似消極防疫 定要進公司的﹂和﹁不一定要進公司的﹂
不少國外因應經驗可參考，﹁所以現在營 的同時，也為員工、為公司積極布局？商 兩大類來思考，至少先架起基本架構︵見
運公司時，理應有更好的條件練習與病毒 周整理多家顧問公司報告與專家分析，歸 第六十三頁圖︶。 至 於 心 態， 魏 美 蓉 指
共存，﹂波士頓顧問公司董事總經理兼全 納出四大原則： 出，疫情爆發迄今，全球職場都有個重要
球合夥人徐瑞廷說。 趨勢 過去，你頂多思考到公司和你的
——
美商韋萊韜悅中國大陸 香港 台灣策 員工；現在，你還要思考到員工的家人！
先想人，再想生意！
略 長 魏 美 蓉 則 強 調，﹁ 先 想 員 工， 再 想 ﹁第一，現在是大缺工潮時代，優秀的
大缺工潮下不只照料員工，
︶﹂ 的
生 意︵ 8MWXTMÅZ[\*][QVM[[[MKWVL 員工不缺地方可去；第二，雇主可能最在
連員工家人也要擺心裡
概 念。 原 因 在 於 ： 領 導 人 看 的 是 長 期 布 意員工的生產力，但如果他家裡的長輩確
 診，或小孩停課，肯定會影響他的生產力 銀行也決定仿效，目前已動員準備防疫物
整理：蔡茹涵

啊！﹂她直言。如果能把這項原則放在心 資 包， 內 容 包 括 快 篩 試 劑、 基 本 藥 品 與
底，為公司制定防疫策略時多想一點，以 日 用 品 等， 將 配 送 給 日 後 被 居 家 隔 離 的
順序，「人」高於一切。如果員工家人

像電影劇組：越來越多企業採「特定任

為徵才留才：目前，全球有50%企業採
顧員工家庭：疫情改變人們在意的優先

務組織」，召集一群體制外的人完成某

遠距/混合辦公，這種工作形式已成為基

員工、甚至員工家人的安全為優先思考， 員工。
任務，彼此甚至不用碰面，遠距協作
確診、小孩停課，生產力也不會高

很多事情，自然會有答案。 韋萊韜悅的研究則指出，在疫情期間維
一份韋萊韜悅去年的報告便指出，印度 持、或提高薪資福利的公司，比率遠大於
疫情後3大思維變革一次看

有高達九七％的公司，都計畫為員工與員 福利下滑的公司。
現在

工的家人支付或補貼疫苗接種費用，也是 然而，公司得做的遠不止如此，許多企
本，影響人才去留
為什麼50%企業開始遠距？

出於同樣原因，該報告的結論是：﹁這並 業 主 在 歷 經 三 級 警 戒 後， 都 有 個 共 同 發
不奇怪，因為員工家人的風險，也就是你 現 ： 關 在 家 裡 工 作 久 了， 不 僅 員 工 會 憂
員工的風險。﹂ 鬱，更可能讓團隊凝聚力、認同感、企業
文化等重要指標全面下滑！
你以為疫情期間企業的焦點，是要防止
身體、心理健康都要顧！
病毒攻擊營運，其實你要擔心的，是病毒
準備防疫包、辦線上瑜伽課，
攻擊你和員工之間的關係。
找全職員工：過去是聘用一群人，
顧員工：老闆只需關注所聘用員

為防疫：2020年前，全球僅8%
成為員工的支持系統 該怎麼辦？不少公司靠﹁競賽﹂提振士
工的生產力，其他與你無關

在固定時間、固定地點上班

企業可採遠距/混合辦公
﹁如果台灣未來超過三成的人都會染 氣、彌補距離。
疫，可以說，每家公司遲早都會有員工確 鍾文雄透露，遠距期間，該公司曾接連
過去

診，﹂ 一 四
○ 人力銀行資深副總經理兼 兩天，舉辦跨部門遊戲 賽，不參加的

K
P
人資長鍾文雄指出，在這種員工最不安、 人，也可以通過直播全程觀看實況。魏美
混亂的時刻，﹁就算不到雪中送炭，至少 蓉也舉例，他們舉辦了﹁走路競賽﹂，大
也可以強化認同感！﹂ 家各自以運動手錶或手機計步，五個人為
他舉例，近期上海封城，不少居民買不 一組，每週比較哪組走的路更多。

看員工

看團隊

看遠距
福利

組成

工作
到糧食。上海滙豐銀行便主動派出車隊， 除了競賽，軟性課程也是很好的選擇。

商業周刊1798期2022.4
為全體兩千名員工送上蔬菜、肉類、雞蛋 魏美蓉表示，包括視訊瑜伽課、有氧課、
等用品，甚至公告設立﹁員工緊急援助平 冥 想 課、 甚 至 教 你 如 何 快 速 備 好 午 餐 的
台﹂，以備不時之需。對此，一 四
○人力 三 十 分 鐘 烹 飪 課， 都 是 公 司 嘗 試 過 的 點

67
 68
封面故事

子，﹁正因為不能見面，更要思考哪些事
人，是企業最好的投資！
■3月底疫情穩定時，韋萊韜悅舉辦Team Building團隊建立活動，帶
員工到農場採草莓，為遠距工作數月的大家拉近距離，紓解壓力。

商業周刊1798期2022.4
情可以隔空一起做。﹂
付出時間、訂出制度，
個性化培養﹁敢跨界﹂人才
遠距辦公不再只為防疫
讀到這裡，你也許會好奇，企業還有什
它是數位轉型前哨戰，
麼穩賺不賠的投資嗎？許多報告的共通答
還能吸引人才、保住競爭力
案是：投資你的員工。
去年，遠距上班似乎只是因應防疫而生 麥肯錫報告指出，由於人工智慧和疫情
的權宜之計，但如今，情勢已大不相同。 催化的關係，到了二 三
○ 年
○，全球約有
根據一 四
○統計顯示，目前大約有七千 一四％勞動人口必須轉換職業；而對企業
個 刊 登 中 的 職 缺， 直 接 註 明﹁ 可 遠 距 上 而言，撤換一名員工的平均成本，大約是
班 混 合 辦 公 ﹂， 雖 然 僅 占 總 職 缺 數 的 其年薪的三分之一到兩倍間。換言之，與
一 ％， 但 相 較 五 年 前， 已 經 大 幅 成 長 其等著新需求出現再招募新人才，不如提
三六％。 早為你的老員工擴大打擊範圍！
﹁而且，有註明這兩項的職缺，︵應徵 美國零售巨頭沃爾瑪，也在兩年前宣布
魏美蓉提供
者的︶ 數 量 大 約 會 是 其 他 同 類 型 職 缺 的 啟動交叉培訓課程，開設近兩百堂課程供
一．三倍！﹂鍾文雄說。比起去年的且戰 更甚者，它會成為你是否能在缺工潮中 員工選修。如負責維護店內生鮮區域的員
且走，企業主應該慎重思考如何將遠距工 ﹁搶得人才﹂的關鍵。 工，可以進修採購課、品管課。這讓其線
作制度化，並賦予更積極的意義。 魏美蓉透露，韋萊韜悅剛出爐的﹁全球 上線下串聯的服務品質明顯提升，在疫情
怎樣的積極意義？例如，為數位轉型奠 工 作 重 塑、 人 才 與 獎 酬 報 告 ﹂ 指 出， 目 爆發、美國零售業者幾乎全倒的情況下，
定 基 礎，﹁ 大 家 都 知 道， 數 位 轉 型 如 果 前採取混合 遠距工作模式的企業，全球 依舊屹立不搖。
只有系統轉、技術轉，人和組織沒跟上的 占比約為五 ％ ○，台灣為一三％；而﹁預 當病毒徹底的改變了這個世界，你，也
話， 不 可 能 成 功。 那 現 在 不 正 是 大 好 機 期 未 來 三 年 仍 會 採 用 ﹂ 的 企 業， 全 球 有 從根本改變了企業嗎？
會？﹂魏美蓉強調，為了做到遠距工作， 四八％，台灣卻僅僅二 ％
○，﹁這是非常 當我們把視野從事對焦到人，從﹁我﹂走
一間公司從文件的儲存、開會的形式、使 大 的 徵 才 隱 憂！ 如 果 沒 有 這 個︵遠 到﹁我們﹂，從源頭改變思考邏輯，你的
用的數位工具甚至管理者的心態，都會和 距工作的︶ 覺 悟， 面 對 人 才 荒， 你 會 第 公司也才可能在重新與國際接軌、展開新
過去大不相同。 一批失去競爭力。﹂ 一輪競賽之際，完全開展出新的生命。
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封面故事

國際借鏡︾決策權下放、滾動調整，防疫韌性最強

商業周刊1798期2022.4
文 邱
● 韞蓁
根
法新社
據 彭 博 編 列 的﹁ 全 球 防 疫 韌 性 分 其實它早在二月十二日就宣布解封，雖然
■挪威長者等待接種疫苗的同時，鋼琴家尼維克在旁演奏，舒緩並穩定人們

數﹂，最新評比結果中，挪威三月 感染率仍高，卻選擇解除防疫限制；如今
的防疫表現排名全球第一，顯示它既能最 在挪威街頭，人民已經脫下口罩，自由行
情緒。面對疫情，心理健康也是與病毒共存的重要環節。
有效控制疫情，又能把對經濟和社會的干 動，不必再出示疫苗接種證明，也不必維
擾降到最低。該國今年 成長率預估 持社交安全距離。

G
D
P
值四％，勝於鄰國芬蘭與瑞典，超越美、
從嚴密圍堵到漸進鬆綁
德、法等大國。
猛催疫苗覆蓋率，躲過 衝擊
Delta
台灣正迎來 Omicron 疫情高峰，與疫情
共 存 將 是 新 常 態。 挪 威 成 為 全 球 防 疫 典 ﹁這就是我們一直在等待的那一天！﹂
範， 從 最 初﹁ 擊 敗 病 毒 ﹂， 到﹁ 控 制 病 ︶在二月
總 理 史 特 勒︵ Jonas Gahr Støre
毒﹂、﹁準備開放﹂，到如今﹁與病毒共 解封時，說出全國人民的心聲。
存﹂，歷經四階段，滾動式修正策略，兼 今日挪威、明日台灣，只要目標、方法
顧 國 民 生 命、 經 濟 發 展、 心 理 健 康 的 做 正確，台灣也能很快走到第四階段。
法，值得台灣借鏡。 先回到疫情爆發初期，挪威採取嚴格的
四月十四日，挪威人迎來三年來首次沒 圍堵病毒策略。二 二
○ 年
○三月短暫封城
有 防 疫 限 制 的 復 活 節 長 假， 被 悶 壞 的 人 後，一路加強邊境管制，時任首相索爾貝
群，湧入高山享受傳統的春季滑雪活動。 克︵ ︶ 告 訴︽ 時 代 ︾ 雜 誌 ：
Erna Solberg
 程度。 人 數、 加 護 病 房 的 患 者 人 數、 患 者 年 齡
社會開放、疫情控制、生活品質都兼顧

在防疫漸進 分 布、 自 治 市 的 醫 療 量 能 及 篩 檢 與 監 控
2. 疫情狀況：COVID-19疫情的近晚期表現

鬆 綁 同 時， 挪 能力。
1. 重啟進展：邊境解封與恢復日常的程度

疫苗接種率全球第1，
3. 生活品質：醫療普及與社經發展水準

威持續提高疫 當時，人民開心到上街狂歡彷彿跨年，
死亡與確診人數少，

加強劑接種率高，開放多

97%以上人口體內已有抗

整理：邱韞蓁
體，國內社經活動限制少
社區流動性穩定

條疫苗接種者旅行路線

苗 接 種 率。 其 但現在回頭看，這閃電般的解封，其實是
他們是全球防疫前段班！

全民健康醫療普及，

經濟成長前景佳
開放邊境且恢復日常

第一劑疫苗接 一次錯誤決定。
疫苗接種率高，

種率在短短三 追蹤疫情發展的挪威公共衛生研究
資料來源：彭博3月防疫韌性排名
個 月 內， 從 四 所︵ ︶ 專 家 主 任 福 蘭︵ Frode
死亡率低

H
N
P
I
％，
月約二 ○ ︶ 接 受 商 周 採 訪 時 直 言， 當 時 解
Forland
攀升至七月約 的嚴重
封 為 之 過 早， 政 府 沒 料 到， Delta
阿拉伯聯合大公國

沙烏地阿拉伯

％， 疫 苗
六 ○ 性導致住院人數一路向上增加，直到十二

第10名
第1名

第2名

第5名

第6名

第8名

比利時
挪威

法國

英國
覆蓋率提升速 月又遇上新的 變異株現形。
3大評比指標

Omicron
度是全球平均 一開始對 Omicron 的影響和嚴重性仍是
的 兩 倍， 當 月 未 知， 加 上 當 時 奧 斯 陸 一 間 餐 廳 爆 發 了
也超車歐盟國 前所未見的嚴重疫情，該餐廳超過七 ％ ○
家的平均接種 的 人 一 夕 染 疫， 混 亂 的 情 況， 讓 當 局 寧
率。 這 協 助 該 願先收緊防疫限制，也不敢貿然開放。
﹁民眾的健康遠重於經濟。﹂同年底，挪 國降低了 Delta 疫情大浪帶來的衝擊。 這包含恢復全國性口罩建議，不論有無
威啟動全國疫苗施打計畫。相較下，佛系 直 到 二 一 年 九 月 底， 完 整 接 種 疫 苗 成 接種、入境挪威的旅客都要接受檢測，同
防疫的鄰國瑞典，當年死亡率曾經達到挪 人 接 近 七 成， 該 國 首 次 宣 布 解 封， 邁 入 時出動軍隊和藥局協助地方接種，尤其加
威的十倍。 ﹁ 準 備 開 放 ﹂ 階 段， 入 境 限 制 分 階 段 快為較脆弱的六十五歲以上長者施打加
到 了 去 年 四 月， 該 國 政 府 進 入 第 二 階 鬆綁。 強劑。
段﹁ 控 制 病 毒 ﹂， 實 施 名 為﹁ 共 同 走 出 這 階 段， 挪 威 政 府 承 認 錯 誤， 立 即 修
首度開放卻爆出感染潮
危 機 ﹂ 的 開 放 計 畫， 用 客 觀 數 據 決 定 開 正，用數據與全民溝通，並再度緊縮隔離

商業周刊1798期2022.4
當局立即認錯，用數據調整緊縮措施
放 速 度。 每 階 段 需 間 隔 至 少 三 週， 並 由 措施。
以下三大面向評估：感染率和疾病負 這 階 段， 他 們 用 四 項 指 標， 評 估 接 下 因此，挪威的染疫人數雖然在一、二月
擔、 醫 療 保 健 服 務 量 能、 以 及 疫 苗 接 種 來 的 防 疫 政 策 走 向， 包 含 ： 住 院 的 病 患 衝上高峰，但病症嚴重性大幅下降，政府

71
 72
封面故事

挪 威 地 理 位 置 狹 長，
第1劑：80.6%
第2劑：74.9%
第3劑：54.4%

商業周刊1798期2022.4
4/21接種率

• 2月─全面開放，不強制戴口罩、維持社交距離、居家隔離，
• 9月─首度解封，邁入「正常日常生活，加強準備」，入境

2.購買1千萬份自我抗原檢測，訂定兒童等優先使
2.開放第1階段，到訪私宅不超過5人；5/27開放

• 12月─1.緊縮隔離措施；恢復全國性口罩建議；加速65歲

• 1月─鬆綁防疫措施，增加檢測頻率以取代隔離；開放為5

建議染疫成人居家休息4天；維持長期監控與準備；
• 6月─開放第3階段，兒童和青少年參加跨區域體育和文化

以上長者疫苗接種計畫；入境旅客必須接受檢測

各地染疫程度差距很大，

整理：邱韞蓁
9/15 11/26 '22/2/6 4/19
挪威走向與病毒共存
■至少接種第1劑疫苗 ■接種第2劑疫苗 ■接種第3劑疫苗

相 同 政 策 不 保 證 有 效。

• 4月─宣布將開放80歲及以上長者施打第4劑疫苗
衝高疫苗接種+不強調隔離

• 4月─1.擬定逐步開放計畫，取代原本圍堵策略

中央政府將部分防疫權
• 11月─為所有18歲以上成人接種疫苗加強劑

力， 下 放 給 三 百 多 個 自

資料來源：Government.no、Our World In Data

擬定計畫》4階段開放、控制疫情

Delta蔓延》從控制轉向準備共存

治 市， 但 隨 時 溝 通 大 的
Omicron蔓延》檢測取代隔離

入境旅客不用提供陰性證明
指 導 準 則， 讓 地 方 能 在
活動，不須保持社交距離

經濟衝擊和公共衛生之

歲至11歲兒童接種
7/5

限制分階段鬆綁
間取得平衡。
積極加速施打疫苗

用對象
超車歐盟平均

至10人
接種率在7月

在 機 制 上， 該 國 將 各
4/24

與病毒共存
類 社 會 成 本 納 入 考 量，
2021/2/11

2021年

2022年
例 如 孩 童 無 法 上 學、 關
閉 商 店、 取 消 旅 遊 的 代
價，在擬定防疫政策時，
5

接種疫苗人數︵百萬人︶
奧斯陸大學經濟學教授
有能力控制疫情、維持醫療量能。同時， 蜿蜒未知的防疫路上，疫情難保不會復 ︶帶領三個以上委
霍 頓︵ Steinar Holden
多為輕症的
該 國 政 府 也 理 解 到 Omicron 燃，但挪威一路走來，沒有放掉防疫政策 員會，從教育、經濟、觀光，多個面向評
特 性， 逐 漸 鬆 綁 防 疫 措 施， 增 加 檢 測 頻 與疫苗，他們不走許多歐洲國家的佛系自 估，防疫限制造成的社經影響。從評估報
率 以 取 代 隔 離， 開 放 五 歲 至 十 一 歲 幼 童 然感染之路，也不走中國嚴格清零之路， 告中可看到，他們根據寬鬆到緊縮的防疫
接種疫苗。 而是設定指標，做政策動態調整。 政策，列出預測情境與影響優劣，例如，
在一番努力後，疫苗接種率提高，今年 停學雖降低染疫風險，卻會造成孩童出現
把社會成本也納入政策考量
二月全面開放，進入﹁與病毒共存﹂的第 飲食失調、社交障礙等問題。
授權地方、至少三個委員會評估影響
四階段。 儘管挪威已經解封，但這是經歷階段性
﹁ 挪 威 有 超 過 一 半 人 口 自 然 感 染、 九 除了階段目標清楚，挪威政府做法，還 開放、修正，兼顧人民各方面需求，才能
○︵十八歲以上︶ 人 已 接 種 疫 苗， 這
％ 有 兩 處 值 得 學 習。 一 是 尊 重 地 方 的 差 異 成為全球抗疫典範。這告訴我們，與病毒
代表社會具有普遍良好的保護力，才讓解 性，二是藉由機制設計，將各類社會成本 共存並非﹁開或關﹂的簡單選項，而是執
封有望成真，﹂福蘭解釋。 均考慮在內。 政者步步為營的成果。
 專訪挪威防疫幕後功臣：
口述整理 邱
● 韞蓁
的幕後功臣。以下為專訪紀要： 藉由這個過程，檢視能否在不中斷所有政
經歷：荷蘭皇家熱帶研究所公衛專家、挪威衛生局基層醫療處首長

疫情間最艱難的挑戰，是在防 策的情況下，處理不確定性。
現職：挪威公共衛生研究所專家主任、特羅姆瑟大學副教授

疫措施和社會開放之間，在疾病 疫情的狀
面 對 台 灣 目 前 進 入 Omicron
負擔和社會負擔之間取得適當平 況，我認為每個國家不得不在疫情間隨時
衡。 這 必 須 以 確 切 的 證 據 為 基 調整防疫策略，而溝通是關鍵。
礎，但，戴口罩、停課、或關閉 這是變動的，一直有新變異株。如果政
餐廳等社會干預對防疫的成效， 府有充分支撐防疫限制的理由，那人民也
能用數據證明的，卻很少。 能保有理智與理解。
學歷：奧斯陸大學醫學博士 這讓大家傾向採用預防原則， 台灣必須意識到，病毒已經到來，它將
︵上述做法若︶ 總是打安全 與 我 們 共 存， 你 無 法 把 它 排 除 在 社 會 之
福蘭（Frode Forland）
牌，對人們的心理健康帶來很大 外，或一次又一次的封住像上海這樣的大
負擔。我們是秉持一體同心的思 城市，所以一定要找到逐漸共存的方法。

出生：1956 年
維，所有人一起面對這個問題。 與其以感染人數為指標，醫院或醫療保
人民相信民選政府代表每個個 健 服 務 的 負 擔 量 能 才 更 重 要。 挪 威 現 在
體， 地 方 政 府 知 道 自 己 背 負 責 的 建 議 是， 把 新 冠 病 毒 當 成 一 種 傳 染 病
福蘭提供︵來源：挪威廣播公司︶
任。挪威有超過三百個自治市， 來 治 療， 只 要 有 發 燒、 打 噴 嚏、 咳 嗽 等
為進一步了解挪威的防疫策略，本刊 每個都有一名負責傳染病的醫師，他們常 症 狀， 就 待 在 家 裡 休 養， 症 狀 沒 了 就 能
專訪挪威公共衛生研究所︵ ︶專 在媒體上溝通；國家官員每隔一天、或每 回去上班。

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N
P
I
家主任福蘭︵ ︶。此單位等 週出席新聞發布會，這也是對需求達成共 台灣和挪威幸運的都有達到高疫苗覆蓋

商業周刊1798期2022.4
Frode Forland
同於美國疾病管制中心︵ ︶，負責 識的方式。 率，這使社會開放成為可能，我們不能每

D
C
C
提供流行病學證據、追蹤國內外疫情發 社會上確實有防疫太過寬鬆、或太嚴謹 次出現一點點感染就繼續關閉。換言之，
展，向政府提供政策建言，是挪威防疫 的爭論，但公開討論還是很有價值，我們 不可能清零。

73
 PUTAI 里大學 ( 全美排名 21)、閻傳詠錄取加州

波士頓大學榮譽學院 ( 全美排名 42)。

元全額獎學金 )、高詮賀錄取常春藤盟校布
國外大學申請結果大放異彩，普台學子多元
發展：吳重泉錄取芝加哥大學 ( 全美排名 6) 、

朗大學 ( 全美排名 14)、戴子淵錄取艾默

系和生物機電工程系，多位學子順利摘
胡道瑜錄取「全球錄取率最低大學」紐約大學

心圓錄取加州大學戴維斯分校 ( 全美排名
阿布達比分校 ( 全世界排名 11，獲 31.7 萬美

林晸洋和張鈞淋分別錄取國內台大物理
大學聖塔芭芭拉分校 ( 全美排名 28)、李

星國立頂尖學府，錄取率達 88%，且多
38，獲 5 萬美元獎學金）、林品均錄取
ʆ 國外升學大放異彩，多位學生錄取世界頂尖名校，亮麗成

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26

20
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•
中小

俄羅斯未來科學家博覽會﹂三等獎、 銜接高中部的﹁國際班﹂，近年更向 走讀課程踏出舒適圈

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台灣區選拔賽﹂ VLD
﹁ 2021 NSDA ︵林 下扎根，從國小六年級開始銜接國際 此外，普台有系統地發展教育旅學
肯道格拉斯式辯論︶高中組冠、亞軍、 課 程。 為 讓 學 子 浸 濡 在 多 元 的 學 習 走 讀 課 程， 從 學 校 出 發， 發 展 結 合 埔
元、榜眼

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18

︶﹂ 銀 牌 殊 榮、 2022
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投狀

國生物奧林匹亞國際學生競賽 銀 室及主題情境教學的外語情境教室； 地文化，更帶領學生遠赴金門、廈門、

1
學測南

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AP SAT 香 港、 深 圳 及 烏 魯 木 齊 進 行 田 野 考
1

1
年

TAIWAN OPEN錦標賽 線
( 上遠端競 英文授課，培養學子各科聽說讀寫的 察， 著 重 培 養 學 生 應 用 與 實 作， 提 升
ʆ111

︶﹂冠軍及創新獎，代表台
賽 LRT 能力，提早適應國外的授課模式，並 分 析、 思 辨 及 解 決 問 題 的 素 養 能 力。
灣參加世界機器人大賽；參加哈 聘有專業師資輔導學生申請國外大 專 業 扎 實 的 行 前 課 程， 先 了 解 現 地
佛、 耶 魯 等 模 擬 聯 合 國 會 議 表 學， 積 極 安 排 學 生 參 與 各 項 國 際 活 課 程 相 關 觀 念， 引 導 反 思﹁ 學 習 這 件
力。

現優異，且連續 年 獲 頒﹁ 哈 動。 事﹂；行後課程鼓勵學生從專業科目

普台高、國中 ( 國一新生試讀營；國二、國三、高一轉學生試讀營 )
語能

日期：111/7/24( 日 )15:00 ∼ 7/31( 日 )12:30

佛大學書卷獎﹂，成果傲人。 ﹁ 從 普 台 出 發， 與 國 際 接 軌 ﹂ 是 的角度找出現地遭遇的發展困境，提
現外 展

國際升學課程 普台教育的核心目標。首創﹁外語課 出解方。學生藉由走讀深入了解偏鄉

自信

四語教學 躍上世界舞台 綱﹂有系統地推動 年一貫的四語英 部 落 的 現 況， 自 發 性 協 助 籌 募 資 金，

，

12
比賽

普台高中為美國 ETS 日法西教學，搭配主題情境式教學及 將義賣所得全數捐贈社會福利慈善 事

劇 話
托 福 測 驗 認 證 ──英 國 外 遊 學， 讓 孩 子 遨 遊 在 歡 快 的 學 習 業基金會，用愛與行動，助南投偏鄉的
英語
語 教 學 優 異 學 校、 氛圍中。教學成果方面，普台高中囊 弱勢長輩能有健康美味的溫熱餐食。

際
中班
哈佛大學書卷獎學 年第 屆全國高中職學生日
括﹁ 2021 品格教育 黃金學力必備素養

12
ʆ高
校及小托福考試 語配音比賽﹂團體組冠軍、最佳人氣 優良的品格是決勝未來的關鍵，品
合作學校，國 團體獎暨個人獎前三名。國、高中通 格教育是普台教育的一貫核心，透過
ʈ 「國二數理闖關」考驗學子在生活上的學 過國家級檢定的人數 校本課程陶塑學子內在涵養，使學習
ʆ學生勇奪2021-2022 VEX V5 TAIWAN OPEN
突 破 千 人， 其 中 更有效益。﹁國學﹂、﹁靜心﹂、﹁書
許多學生的檢 法﹂本位課程涵養學子倫理道德精

̈˘າϠሤধಡЩ̚Ăᝌ
科應用，寓教於樂中溫故而知新。
定成績已達 神、 厚 實 文 化 底 蘊、 培 養 專 注 力。 普

೼έ઼̈ 222 ጯѐ‫ޘ‬

第一學期轉學生招生訊息
該語系大學 台學生全體住校，日夜間老師引導孩

錦標賽冠軍、創新獎。

報名表
畢 業 門 檻， 子正確的知見觀念，獨一無二的生活

‫ܓ‬๱ᆷಡЩܑĄ
扎實的外語 品 格 教 育， 培 養 孩 子 獨 立 自 主、 溝 通

111 學年度
學習讓孩子擁 協調及團體生活的能力，為學子打下
有一把打開世界 良好品德的基礎。
 76
國際焦點

商業周刊1798期2022.4
用戶數逾 年首次下滑，串流影視王訂閱遇三難題
10

文 馬
● 自明
全 球 串 流 影 音 訂 閱 龍 頭、
擁有逾兩億訂閱用戶的
︶更對其目標價大
︵ JP Morgan
刀 一 揮， 從 六 百 零 五 美 元， 直
毒，變難看了！﹂電動車特斯拉
︶在
執行長馬斯克︵ -TWV5][S
才， 最 新 潮 的 低 度 管 理、 完 全
透 明 的 文 化， 擁 有 判 別 觀 眾 喜
網飛︵ 6M\ÆQ`︶走下神壇了嗎？ 接 砍 半 至 三 百 美 元。 根 據 該 機 推特貼文批評。覺醒心靈病毒是 好 的 酷 炫 科 技， 還 打 造 出 非 常
四 月 十 九 日， 網 飛 公 布 今 年 構 預 估， 網 飛 過 去 以 來 每 股 稅 指過分政治正確，簡單來說，就 成功的訂閱商業模式。
第 一 季 財 報， 訂 閱 用 戶 下 滑 後 盈 餘︵ ︶ 高 速 增 長， 是不夠獨特，缺少差異化。 ﹁ 該 公 司︵指網飛︶ 遙 遙 領

E
P
S
二 十 萬 戶， 乍 看 不 多， 但 卻 是 但 今 年 可 能 就 較 去 年 衰 退︵見 ︽ 雪 梨 晨 鋒 報 ︾ 指 出， 如 果 先 的 訂 閱 戶 數， 直 接 使 得 平 均
該公司逾十年來訂閱會員首次 左頁圖︶。 說網飛在二 一三年的第一部
○ 每訂閱戶的原創與獨家內容成
下 滑， 而 且 該 公 司 甚 至 預 估， 自 製 劇︽ 紙 牌 屋 ︾， 建 立 起 該 本 降 低，﹂︽ 七 大 市 場 力 量 ︾
被批變難看了 ！失去特色
第二季將再減少兩百萬戶。 平 台 的 品 牌 調 性， 那 後 來 還 有 作 者、 美 國 策 略 顧 問 專 家 海 爾
紙牌屋之後，內容形象模糊
財報發布後，網飛股價狂瀉， 哪 一 部 劇 可 以 代 表 網 飛？ 言 下 ︶相當讚
默︵ 0IUQT\WV0MTUMZ
一 日 之 內 下 跌 高 達 三 五 ％， 創 ﹁網飛股票就是一攤死 之 意， 網 飛 在 觀 眾 心 中 的 內 容 賞網飛的本事。
十 八 年 來 最 大 跌 幅。 其 實， 短 水，﹂畢威拓研究集團︵ 8Q^W\IT 形象，已日益模糊。 網 飛 也 並 非 不 知 道﹁ 內 容 為
短 半 年 裡， 網 飛 市 值 已 蒸 發 超 ︶分析師伍德查
Research group 換 句 話 說， 其 實 內 容 仍 然 王 ﹂。 它 每 年 投 入 超 過 百 億 美
過 兩 千 億 美 元︵ 約 合 新 台 幣 ︶指出，
克︵ 2M‫ٺ‬ZMa?TWLIZKbIS 是王！ 元，拍攝原創影視內容，而且，
六兆元︶，相當於台灣政府將 ﹁網飛必須要證明其串流業務 網飛本來是矽谷最頂尖的公 只 要 訂 閱 用 戶 持 續 成 長， 不 但
近三年的總預算，憑空消失。 還有再明顯成長的空間。﹂ 司 之 一，︽ 零 規 則 ︾ 這 本 書 揭 營 收 會 成 長， 平 均 投 資 成 本 也
美國大型金融機構摩根大通 ﹁︵網飛︶ 中了覺醒心靈病 露：網飛有全矽谷最頂尖的人 會 下 降。 網 飛 提 供 海 量 的 原 創
 內容，吸引更多訂閱 ︽要塞英雄︾︵編按：線上遊 金 額 比 網 飛 還 要 高。 去 年 全
者，形成正向循環。 戲 ︶， 而 不 是 ﹂、﹁ 我 球最賺錢的十個智慧財產權
O
H
B
2（年）

海 爾 默 認 為， 網 飛 們的關注重點不是 、亞
,Q[VMa ︵ ︶ 中， 迪 士 尼 旗 下 米

P
I
網飛爆炸成長期已過，進入高原期

整理：馬自明

的訂閱戶數已達到規 馬遜或其他公司。﹂ 老 鼠、 漫 威、 星 際 大 戰 等 就
202

模經濟，不但單位成 占 據 了 半 壁 江 山， 總 收 入 達
後進者挾大量資源搶進
本降低，定價能力也 三 千 一 百 一 十 億 美 元， 相 當 網
網飛已非首選，用戶被分食
1

資料來源：網飛、JP Morgan
202

提高，這也構成競爭 飛市值三倍以上。
障礙，讓其他對手難 但 今 年 第 一 季 財 報 出 爐 後， 競爭者都有來頭，各擅勝場，
以跨入該產業。 網飛悄悄改口，認為市場競爭， 網飛已非用戶們的唯一選項。
0
202

但是回歸到影視本 也是造成訂閱用戶下滑的主因 ﹁這是網飛走向訂閱制一直

質，還是內容。當越 之一。 以 來 的 問 題， 以 前 後 無 追 兵，
9

來越多競爭者加入串 從 數 據 來 看， 亞 馬 遜 因 在 全 現在追兵挾龐大資源迎頭趕
201
註：2022年為預估值

流影視戰局，各自有 球 擁 有 逾 三 億 活 躍 用 戶， 其 串 上，﹂ 元 智 大 學 管 理 才 能 發 展
不同優勢，提 供 獨 特 ，訂戶
流 影 音 平 台 8ZQUM>QLMW 與研究中心主任吳相勳指出。
8
201

的 內 容， 照 顧 不 同 數緊追網飛；電視頻道

O
H
B
內容製作經費連帶受影響 ！
分 眾 市 場， 此 時 已 的 串 流 影 音 平 台， 該 原 創 內 容
夯劇難產，投資支出變負擔
12

10

EPS 8

︵美元︶ 經長成串流影視巨 的 占 比， 超 過 三 五 ％， 也 和 網
獸 的 網 飛， 卻 漸 漸 飛相當。 訂 閱 制 的 關 鍵 是 續 訂 率。 他
喪失特色。 蘋 果 的 )XXTM<>雖然訂閱 指 出， 影 視 訂 閱 只 能 靠 海 量
網飛因獨占串流影 用 戶 只 有 數 千 萬 戶， 但 其 製 作 的 內 容 留 住 客 戶， 但 海 量 又 有
音鼇頭，過去不把亞 的︽ 樂 動 心 旋 律 ︾， 拿 下 今 年 吸 引 力 的 內 容 製 造 昂 貴， 一 部
馬遜、迪士尼等視為 的 奧 斯 卡 最 佳 影 片， 是 首 度 有 電影動輒數千萬美元至數億美
對 手。 網 飛 共 同 執 串流影音平台獲得該獎座。 元， 即 使 投 資 金 額 不 小， 也 難
行 長 哈 斯 汀︵ 至於已經推出串流影音平台 以保證每一部劇都能吸引觀眾

商業周刊1798期2022.4
:MML
︶曾在股東
0I[\QVO[ 的全球娛樂龍頭迪士
,Q[VMa 訂閱。
會報告書上寫道： 尼， 今 年 將 投 注 在 內 容 的 資 雖然網飛過去曾自製或投資
﹁我們更大的對手是 本 支 出， 超 過 三 百 億 美 元， 如︽怪奇物語︾、︽魷魚遊戲︾
法新社

77
 78
國際焦點

等 影 集， 全 球 暴 紅， 但 下 一 部 用定價優勢反擊。他 ︶報告指出，雖然對﹁廣
■網飛訂戶從1億到2億，只花了3年，但面對瓶頸，創辦人哈斯汀（圖）

;\IVTMa

商業周刊1798期2022.4
夯 劇 在 哪， 卻 未 可 知。 吳 相 勳 們提出第一個方法， 告 低 價 版 ﹂ 樂 觀 其 成， 但 他 們
認 為， 網 飛 必 須 精 準 連 續 打 出 是避免陌生人共用帳 也 認 為， 直 到 二 二四年才能
從反對廣告到現在只能接受，準備推出插播廣告的低價版。

○
﹁ 組 合 拳 ﹂， 連 續 推 出 轟 動 市 號， 要 共 用 得 多 付 看到廣告成為新的營收項目。
場的戲劇，才能把迪士尼擊倒， 費，目前此類非同住 而 且， 摩 根 士 丹 利 並 質 疑，
否則等迪士尼把訂閱用戶慢慢 卻共用帳號估計有 當網飛訂戶遷移到比較低價的
養起來，就難與之對抗。 一億個；第二個方法 廣 告 版 本 時， 它 如 何 提 高 使 用
而 且， 影 視 投 資 對 串 流 影 音 是，史無前例的推出 者 平 均 收 入？﹁ 這 一 點 還 不 清
平 台 來 說， 就 像 鐵 軌 上 疾 駛 的 插 播 廣 告 的﹁ 低 價 楚，﹂該報告指出。
火 車， 不 能 隨 便 煞 車。 網 飛 要 版﹂。 這 也 是 一 步 險 棋。 網 飛 是 靠
維 持 競 爭 力， 每 年 依 然 得 持 續 插播廣告的低價版 將單片 郵寄給用戶起

D
D
>
投 資， 但 面 對 成 長 減 緩 的 訂 閱 格外引人關注。哈斯 家， 付 費 即 看， 也 不 用 再 看 廣
用 戶， 每 年 上 百 億 美 元 的 投 資 汀本來反對插播廣 告， 因 此 其 訂 閱 思 維 也 是﹁ 一
支出，可能成為未來的負擔。 告，以維持消費者良 價 看 到 飽 ﹂。 網 飛 勢 必 要 改 變
此 外 網 飛 只 有 仰 賴 影 視， 不 好的觀影體驗，但如 以 往 的 做 法， 甚 至 從 主 管 到 員
論 亞 馬 遜、 蘋 果 或 迪 士 尼， 主 法新社 今一改先前堅決態 工 思 維 都 要 跟 著 轉 向， 一 來 讓
要 業 務 都 不 是 串 流 影 音， 而 是 筆 固 定 金 額， 觀 看 平 台 上 所 有 度， 允 許 插 播 廣 告， 以 爭 取 更 原 來 的 付 費 用 戶 續 留， 不 改 訂
電 商 或 手 機， 但 網 飛 幾 乎 全 仰 電 影 或 影 集， 不 容 易 如 電 商 一 多訂閱用戶。 便 宜 的 廣 告 版 本， 拖 累 營 收，
賴 串 流 影 音 的 訂 閱 用 戶。 網 飛 般 運 用 追 加 銷 售 的 技 巧， 鼓 勵 網 飛 最 擅 長 的 技 術， 就 是 根 二來也能與其他已有廣告低價
近 年 也 試 圖 長 出 其 他 隻 腳， 例 客 戶 買 更 多 其 他 產 品， 也 難 以 據 不 同 的 觀 眾 喜 好， 推 薦 不 同 版 的 影 音 平 台 競 爭， 這 些 都 是
如 授 權 商 品 或 是 遊 戲， 但 仍 沒 透 過 交 叉 銷 售， 讓 他 們 購 買 其 影 片， 他 們 也 想 把 這 一 套 技 潛在的挑戰。
有對營收帶來顯著貢獻。 他互補產品。 術， 用 在 廣 告 推 播 上， 達 到 精 或許，推出插播廣告的低價版
﹁ 網 飛 採 用 的 影 視 訂 閱， 很 準投放。 本， 只 是 治 標 的 方 法 之 一， 止
一改原先態度出險招反擊
難做 ︵追加銷售︶ 或
]X[MTTQVO ﹁有鑑於網飛在美國龐大的 住訂閱用戶停滯甚至下滑的趨
拒共用帳號、推廣告低價版
︵交叉銷售︶，﹂
KZW[[[MTTQVO 規 模， 我 們 認 為 長 期 而 言， 網 勢，網飛應該要回到影視業的核
吳 相 勳 指 出。 也 就 是 說， 用 戶 面 臨 競 爭 壓 力， 網 飛 選 擇 趁 飛可以產生數十億美元的廣告 心：推出更有特色、更吸睛的內
選 擇 訂 閱 網 飛， 就 是 每 月 付 一 著 仍 坐 在 串 流 影 視 之 王 時， 運 營 收，﹂ 摩 根 士 丹 利︵ Morgan 容，這才是根本解決之道。
 80
人物特寫

商業周刊1798期2022.4
疫後遇種族、外交兩大挑戰， 歲黃循財為何出線 ？
49
文 張
● 方毓
繼 執政超過十七年的李顯
龍， 誰 會 是 下 一 任 新 加
總 理 應 擁 有﹁ 鎮 定、 不 激 情、
幾 近 於 禪 的 心 境 ﹂。 因 為， 只
各界新加坡人筋疲力竭卻依然
努 力 防 疫 的 身 影， 突 然 湧 入 他
光 耀、 李 顯 龍 就 讀 的 劍 橋 大 學
沒 有 在 他 的 選 項 內， 他 選 擇 去
坡 總 理？ 人 選 近 期 出 爐。 四 月 有 保 持﹁ 禪 ﹂ 的 態 度， 超 脫 個 的 腦 海， 情 緒 因 此 潰 堤。 新 加 美 國 威 斯 康 辛 大 學 讀 經 濟 學，
十 四 日， 新 加 坡 宣 布， 第 四 代 人 喜 惡、 摒 除 內 外 雜 音， 才 能 坡 媒 體 亞 洲 新 聞 台︵ ︶ 因 為 從 小 自 學 吉 他 的 他， 覺 得

N
C
A
團 隊 領 導 人、 也 就 是 名 副 其 實 帶領時刻面對各種威脅的國家 一 支 新 聞 影 片 記 錄 此 事， 吸 引 美 國 有 許 多 他 喜 歡 的 音 樂 家。
的 總 理 接 班 人， 是 年 僅 四 十 九 穩定前進。 超過五十萬觀看數。 大 學 前 兩 年， 他 更 是 遍 修 搖 滾
歲的財政部長黃循財。 但， 準 接 班 人 黃 循 財 有 時 不 除了令新加坡人印象深刻的 樂 歷 史、 交 響 樂 等 他 有 興 趣 的
這個人選，代表新加坡的﹁強 太禪。 感 性 片 段， 他 的 求 學 經 歷 也 很 音 樂 課 程， 後 來 才 回 歸 經 濟 學
人 政 治 ﹂ 即 將 落 幕， 讓 這 國 家 不典型。 本業，回國後進入公務體系。
新生代厭倦強人政治
變 富 強 的﹁ 新 加 坡 模 式 ﹂， 也 他的父親是來自中國海南島 為何新加坡選了一位風格迥
他柔軟身段成爭取民心利器
將受到考驗。 的銷售經理，母親是小學老師， 異 的 準 接 班 人？ 因 為 威 權 且 受
新 加 坡 模 式， 指 的 是 因 為 國 二 ○ 二 ○ 年 三 月， 黃 循 財 擔 他在長大的馬林百列公共住宅 人 民 愛 戴 的 強 人 政 治， 已 開 始
家小、缺資源、生存基礎脆弱， 任 跨 部 會 抗 疫 工 作 小 組 要 角， 區 附 近 直 接 讀 丹 絨 加 東 中 學， 在新加坡褪色。
因此需要強勢且菁英的大政府 他在國會講話感謝前線人員 不像其他部長級同齡人讀的是 人 民 行 動 黨︵以下簡稱行動
居 中 協 調， 這 點 也 體 現 在 領 導 時， 竟 一 度 被 情 緒 淹 沒、 哽 咽 菁英學校。 黨 ︶自新加坡一九六五年獨立
人風格上。 長 達 兩 分 鐘 說 不 出 話 來。 他 事 上 大 學 後， 他 取 得 政 府 獎 學 建 國 後， 一 直 一 黨 獨 大， 除 了
李 顯 龍 曾 說， 他 中 意 下 一 任 後 說， 經 過 數 週 的 防 疫 工 作， 金 出 國 留 學， 但 新 加 坡 國 父 李 靠 選 舉 制 度 優 勢， 也 是 因 為 人
 法新社
COVID-19當 成 流 感 對 待， 要
現職：新加坡人民行動黨第 4 代團隊
學歷：密西根大學經濟學碩士、哈佛

經歷：李顯龍首席私人秘書、國家發

求 民 眾 定 期 自 行 檢 測， 並 開 放
國境。
大學公共行政碩士

展部長、教育部長

領導人、財政部長
這 雖 然 讓 確 診 數 飆 高， 今 年
二月時數字一度飆到每日新增
黃循財
近 兩 萬 例， 但 二 一 年 成
出生：1972 年

G
D
P
長 七． 六 ％， 創 十 年 新 高， 今
年預計 成長率也上看

G
D
P
四％。近期，因疫情高峰已過，
到 美 國 留 學， 但 回 國 後， 就 認 該 國 又 進 一 步 鬆 綁 國 境。 相 比
真跨入李顯龍的﹁學者工廠﹂， 之 下， 中 國 原 本 今 年 會

G
D
P
在 各 部 會 輪 調， 包 括 貿 工、 成 長 五． 五 ％ 的 預 估 值， 因 為
國 防、 教 育 部， 以 及 當 財 政 部 清 零 政 策， 已 被 外 資 下 調 一 個
長 被認為是能否擔任總理
—— 百分點。
民 感 念 行 動 黨， 把 新 加 坡 從 一 黨更有同情心。 的最重要考驗關卡。 不 突 出， 指 的 則 是 黃 循 財 低
個 小 漁 村， 變 成 人 均 所 得 名 列 而 個 性 柔 軟、 出 身 平 凡 的 黃 調、 親 切 的 形 象， 雖 缺 乏 領 導
帶領星國走出疫情陰霾
前茅的國際金融中心。 循 財， 就 成 為 應 對 政 治 環 境 變 氣 勢， 卻 能 連 結 開 始 反 動、 分
連結社會，正視種族紛爭
但隨著新加坡獨立後才出 化 的 最 好 盾 牌。﹁ 行 動 黨 希 望 裂的新加坡社會。
生、 在 繁 榮 中 長 大 的 新 生 代 選 卸 下 高 高 在 上 的 形 象， 展 示 他 疫情中，他擔任抗疫領導人， 他 被 宣 布 為 團 隊 領 導 人 時，
民 越 來 越 多， 這 種 篳 路 藍 縷 的 們 也 只 是 普 通 人， 藉 此 持 續 掌 快 速 帶 領 新 加 坡 從 實 施﹁ 阻 斷 許 多 人 感 到 驚 訝， 以 為 會 是 衛
革 命 情 感 逐 漸 淡 薄， 他 們 甚 至 權。﹂︽經濟學人︾如此評論。 措 施 ﹂， 到 成 為 最 早 與 病 毒 共 生 部 長 王 乙 康、 或 是 教 育 部 長
開始埋怨政府菁英傲慢的執 進一步探究黃循財出線的優 存 的 國 家 之 一。 二 年 ○， 新 加 陳 振 聲 出 任， 因 為 後 兩 者 的 形
政 作 風。 二 二 ○ 年○ 新加坡大 勢，馬來西亞媒體︽星洲日報︾ 坡 因 嚴 格 封 鎖， 國 內 生 產 毛 額 象 更 精 悍。 但 或 許 正 是 因 為 黃
選， 行 動 黨 雖 獲 勝， 但 得 票 率 副總編輯鄭丁賢的形容很到 ︵ ︶ 萎 縮 四． 一 ％， 是 循 財 樸 實、 落 地 的 特 質， 讓 他

商業周刊1798期2022.4
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P
六 一． 二 ％， 比 二 一 ○ 五年下 位：他﹁傑出，但不突出﹂。 獨立以來最嚴重的衰退；二 ○ 成為連結政府與人民需求的相
滑 逾 八． 六 個 百 分 點。 行 動 黨 黃 循 財 在 執 行 政 策 方 面， 無 二 一 年， 配 合 高 疫 苗 施 打 率， 對適任角色。
發 現， 主 要 就 是 選 民 認 為 反 對 疑 是 傑 出 的。 他 雖 然 擇 其 所 愛 黃循財領頭的抗疫小組開始把 例 如， 他 不 避 談 新 加 坡 人 日

81
 82
人物特寫

益不滿的種族紛爭等社會問 題 上， 做 出 關 鍵 改 變， 專 家 還 坡是面積僅約三分之一個新北 國則是新加坡最大的外資來源

商業周刊1798期2022.4
題。 新 加 坡 種 族 多 元， 疫 情 讓 持觀望態度。 市 大 的 小 島， 食 物 逾 九 成 都 需 國。因此，新加坡向來秉持﹁不
人 心 緊 繃， 種 族 衝 突 加 劇， 甚 首 先 是 國 內 人 口 問 題。 新 加 仰 賴 進 口， 唯 一 的 資 源 是 人。 選 邊 站 ﹂ 策 略， 維 持 與 兩 國 的
至出現仇視、攻擊事件。 但 是， 二 一 年 該 國 生 育 率 已 關係。
去 年 一 場 論 壇 上， 主 持 人 直 降 至 一． 一 二， 而 人 口 替 代 但這個策略正受中美緊繃的
種族衝突、地緣
預 計2025年 新
加坡下屆大選後

言 問 他， 如 何 回 應 歧 視 議 題、 水 準 是 二． 一， 面 臨 高 齡 化 關 係 考 驗， 新 加 坡 將 需 要 越 來
黃循財

N/A

N/A

以及政府的種族融合政策是否 風險。 越 快 做 出 反 應 及 調 整。 根 據 黃
政治

會 造 成 反 效 果， 他 傾 身 細 聽 每 打從李光耀執政時期，他就 循 財 的 公 開 發 言， 該 國 將 先 走
個 問 題， 似 乎 認 為 每 個 問 題 都 知 道， 必 須 引 進 外 來 人 口， 老 路， 例 如， 它 對 拜 登 新 提 出
脫離疫情威脅，新加坡仍有地緣政治和種族難題

貧富擴大、人口

新加坡問鼎亞太
老化、種族衝突
2004年至今

（2020年）
是好問題。 才 能 維 繫 競 爭 力。 但， 大 量 的 印 太 經 濟 框 架 持 開 放 態 度，
（17年）

59,798
李顯龍

他時常在說話中用到的一個 的 外 來 勞 力， 又 引 起 民 怨， 但同時也和中國保持良好關
金融中心
﹂， 同 時 有 感
詞 是﹁ appreciate 認 為 工 作 被 搶 走， 本 地 人 直 係。黃循財現在是新加坡 上-海
謝、 了 解 的 意 思。 透 過 這 個 正 呼變成﹁二等公民﹂。因此， 全面合作理事會的聯合主席。

度過金融危機與網路
亞洲金融風暴、網路

泡 沫， 鞏 固 新 加 坡
「亞洲四小龍」地位
面 用 語， 他 展 現 擔 憂 一 般 人 的 1990-2004年 李顯龍政府開始冒著外資吸 新 加 坡 擁 有﹁ 保 母 國 家 ﹂ 的

（2004年）
（13年）
同 理 心， 但 同 時， 他 也 會 捍 衛 引 力 降 低 的 風 險， 減 少 發 給 稱 謂， 因 為 先 天 的 生 存 條 件 劣

27,609
吳作棟
行 動 黨 的 政 策。 懂 得 適 時 表 達 外 國 人 的 工 作 簽 證。 反 對 黨 勢， 連 新 加 坡 人 也 形 容 自 己 養
感 情 的 正 派 形 象， 讓 他 能 夠 成 聲 音 越 來 越 大， 黃 循 財 勢 必 成﹁ 怕 輸、 怕 死、 怕 政 府 ﹂ 的

泡沫
為政府與民間聲音的橋梁。 得仔細平衡緊張的勞動力市 性格。

人均GDP（美元） 11,862 （1990年）

建 國 之 初， 打 擊 貪

打造全力發展經濟的
場， 他 目 前 的 對 外 說 詞， 還 因 此， 雖 然 不 滿 的 情 緒 已 經

428（1960年）至
兩大考驗：移民政策、

1959-1990年
未見明確的解方。 開 始 滋 長， 專 家 認 為， 下 一 次

「新加坡模式」
（31年）
李光耀
美中星三方關係怎平衡

污，發展經濟
第二是在國際中如何和中、 大選選民仍會將執政權交給行

整理：張方毓
黃 循 財 有 望 出 任 總 理， 代 表 美 兩 大 國 打 交 道， 才 能 確 保 動黨，黃循財因此終能上位。
行 動 黨 不 再 認 為﹁ 我 說 了 算 ﹂ 新加坡得到最大利益。 但黃循財要怎麼建立領導風
的 強 人 政 治， 是 讓 新 加 坡 政 局 自二 一
○三年以來，中國一 格， 在 衝 突 加 劇 的 社 會 及 國 際

資料來源：世界銀行
執政結束後
執政時間
穩 定 的 唯 一 解 答。 但， 一 個 更 直是新加坡最大的貿易夥伴， 環 境 中， 找 到 縮 減 不 平 等、 維

挑戰

成就
擅 溝 通 的 領 導 人， 是 否 能 在 兩 二一年雙方商品貿易額超過 持 小 國 競 爭 力、 中 美 平 衡 的 方
個 決 定 新 加 坡 存 亡、 定 位 的 議 人民幣七千五百億元；而美 法，他的挑戰很巨大。
 84
日經嚴選

永旺、小七母公司、獨立超市聯盟，三方開戰 譯 李
● 貞慧

商業周刊1798期2022.4
日本的食材支出，將隨著人口減少而蒸發。
以生鮮為賣點的連鎖超市，轉而聯盟放大經濟規模削減成本，
或者著手奪取超商等其他零售業的市場。
日經提供
激 變 時 代 中， 日 本
連鎖超市出現三
做為超市的第一股新勢力，
富士之所以加入永旺集團，是
大勢力來搶奪市場大 為了因應眼前的現實問題，也

■只有50坪大，小超市「我的菜籃」步行就能到，在東京展店破千家。
餅。 為 了 尋 求 活 路， 業 就是無法避免市場因少子高齡
者 各 自 努 力 擴 大 規 模， 化而走向萎縮。
以充實經營實力。
少子高齡化，市場萎縮
二 二 ○二年三月一日，
兩大勢力隔瀨戶內海廝殺
以 四 國 地 區 為 中 心， 約
擁有一百家門市的連鎖 超市的經營模式一般採薄利
︶，被納
超市富士︵ Fuji 多銷，在獲利率偏低之下，近
入日本第一大零售集團 年來更受到藥妝店等其他業態
永 旺︵ Aeon︶ 旗 下。 富 步步進逼。此外疫情下還必須
士 轉 為 控 股 公 司 之 後， 加速應對生活形態變化與數位
旗下兩家子公司除了富 化需求。
士 零 售， 並 加 入 原 本 隸 ︾估計，包含
︽日經 Business
屬於永旺的連鎖超市美 外食在內，日本食材總支出金
思 佰 樂︵ ︶西
MaxValu 額，二 二
○ 年
○還有四十四兆
日本。 日圓，到了二 六○ 年
○將只剩
 泉公司的總部就位於廣島市， 家，逐步建構三百家門市的超
「我的菜籃」疫情中展店沒停過

（年度）
資料來源：《日經Business》 整理：李貞慧

剛好與瀨戶內海另一側，總部 市網路。該公司專務執行董事
'21

位於愛媛縣的富士遙遙相望。 町田繁樹直言，﹁關鍵就在於
插旗東京超市荒漠，

泉公司以廣島為主要據點， 展店和購併。﹂
'19

經營綜合超市夢之鎮︵ YouMe 雙方的正面衝突，也可能一

︶， 銷 售 食 衣 住 商 品， 路向東廝殺到神戶周圍。在神
'17

Town
事業版圖涵蓋日本的中國、四 戶所屬的兵庫縣，隸屬富士的
2015

國與九州區域。 美思佰樂西日本截至去年二月
自二 一 ○ 八 年 起， 泉 與 柒 和 底，已有九十五家門市。而泉
（店數）
1,000

800

600

400

200

0 伊 控 股︵ 7 &︶i， 也 就 是 日 也在此經營夢之鎮，二 一
○八
、超市伊藤洋華堂
本 7-Eleven 年還接手西友集團旗下的購物
下三十三兆日圓。而目前超市 的母公司業務合作，銷售後者 中心，改名為夢之鎮姬路。町
全年總營收約十五兆日圓，若 的自有品牌 系列商
7 Premium 田繁樹表示，﹁兵庫縣也有越
以消失的十一兆日圓都從超市 品；二 二
○一年度，泉公司營 來越多的購併機會，只要有好
扣除來估計，等於四十年後總 收將近六千八百億日圓。 標的，就會開始行動。﹂
營收只剩下不到三成，是幾近 如今隔著瀨戶內海，富士挾
獨立超市對抗日本雙雄
滅頂的衝擊。 永旺集團之力和泉公司相互
第三勢力結盟拚削減成本
富士早在二 一 ○ 八 年， 就 與 對峙，兩者的展店競爭，也隨
永 旺 開 始 資 本 業 務 合 作， 共 之越演越烈。尤其泉公司的營 第三股勢力名為﹁新日本超
同 採 購 商 品、 導 入 電 子 錢 包 收，在對手改制之後，將被大 市同盟﹂，在二 一
○八年十二
等。 但 富 士 會 長 尾 崎 英
Waon 幅超越。早在改制之前，富士 月成立；不隸屬任何大集團，
雄認為，﹁要得到更好的成果， 兩家子公司二 二
○一年度營收 而是集結日本獨立超市的勢力
就必須合而為一，﹂因為他的 合計就將近八千八百億日圓。 而起。
目標，是持續展店，成為中國、 但泉公司不落人後，訂下二 同盟主力來自三家公司資本

商業周刊1798期2022.4
四國地區的超市龍頭。 三
○ 年
○度營收一兆日圓的目 業 務 合 作， 包 括 以

R
C
A

S
而第二股勢力來自原本的一 標，並計畫以中國、四國、九 北 海 道 與 東 北 地 區 為 據 點、
方霸主 泉︵
— ︶公司，
Izumi 州 地 區 為 主， 再 展 店 約 一 百 控 股 在 中 部、 關 西 地 區
Valor

85
 86
日經嚴選

展 店， 以 及 零 售 夥 伴︵ 五 年 十 二 月， 我 的 菜
二 ○○ 食品、冷凍食品、飯糰、便當、
（千億日圓）

Retail

商業周刊1798期2022.4
隸屬永旺

︶專門開發九州與中 籃第一家門市在橫濱市開幕以 熟食，以及消費頻率較高的雜

超市展店戰，永旺陣營新勢力勝出

10

Partners
與小7母公司

國地區。三家公司合計營收約 來，隔年就在東京都心二十三 貨等，還有許多永旺集團才有

合作

達一兆五千億日圓，超越日本 區、橫濱市、川崎市加速展店。 的低價超值商品。配合商圈需

8
資料來源：《日經Business》 整理：李貞慧
富士

小七的姐妹超市伊藤洋華堂。 二 一
○四年達成五百家門市目 求，也有零嘴小菜、和一人份
三家企業結盟的目的，就是 標， 兩 年 後 成 功 在 東 京 都 心 關東煮等專屬商品。
6

削減成本；從開發蟹肉奶油 二十三區全區布點。即使在疫 我 的 菜 籃 被 稱 為﹁ 超 商 殺
MaxValu西日本

可樂餅，到採購北海道禮文島 情期間，也未停下展店腳步， 手﹂，因為原則上每種商品都

4
的 魚都適用。過去三年來， 二 二
○一年十月起還將觸角伸 比超商便宜。仿照超商小範圍
泉
共同採購金額達二百四十一億 入千葉縣與埼玉縣。 集中展店的策略，二 二
○ 年
○

2
2021營收

日 圓， 成 功 削 減 成 本 高 達 我的菜籃之所以快速擴張版 度營收將近兩千億日圓，成長
十二億三千萬日圓。正因為三 圖，唯一的原因，就是要搶先 為中型規模的超市。透過業務

0
者展店地區互不重疊，才能超 插旗都心地區的﹁超市荒漠地 的手冊化、貨架分配等店內陳
越利害關係互助合作。 第一強敵永旺對抗，橫山清指 帶﹂。一九九 年
○代後半，人 設的標準化，徹底追求效率，
社 長 橫 山 清 表 示， 出，﹁結盟對象也不排除︵以 口開始回流都心，雖然超商隨 獲利也因此成長。
R
C
A

﹁永旺的自有品牌很強。我們 東京為中心 ︶ 關 東 地 區 的 超 處可見，但日常生活所需的超 今後我的菜籃仍將加速展店

再怎麼努力削減採購成本，也 市，最終可能形成五家公司合 市卻寥寥無幾。對多數超市業 腳 步， 雖 然 門 市 已 突 破 一 千
無法與國際品牌相比。﹂但他 作的網路。﹂ 者而言，雖然看到需求，卻無 家，但光東京都內，三大超商
也強調，﹁只有削減成本，商 暇摸索都心門市小面積、高房 小七、全家、羅森合計，就有
東京都心冒意外機會
品的價位才可能符合消費者需 租的營運模式。 約七千家門市。展店當然要考
龍頭接收超商據點開超市
求；只要結盟一起努力開發自 看準這一點，我的菜籃以全 量各種因素，包括徒步範圍內
有品牌，就可能既降低成本， 在東京首都圈，永旺集團則 面 直 營 快 速 展 店， 常 見 徒 步 有 一 定 住 戶 數、 競 爭 對 手 狀
又兼顧各公司的個性。﹂ 推 出 小 型 食 品 超 市， 以 品 牌 五分鐘範圍內就有兩、三家門 況、配送效率、租金等。但只
為了進一步削減成本，今後 ﹁ 我 的 菜 籃︵ ︶﹂
My Basket 市。 賣 場 面 積 和 超 商 相 去 不 要在黃金地段發揮超商殺手所
同盟還將共同導入電子結帳 快速展店。二 二
○二年一月， 遠，甚至很多門市，是接手超 長，今後必然勢不可當。
櫃台、電子看板和電子貨架， 在兩家新門市同時開幕後，門 商搬走後的據點。 ︵ Nikkei Business (c) 2022 Nikkei
與物流效率化等措施。為了和 市數已突破一千家。 小而美的賣場，陳列著生鮮 ︶
Business Publications, Inc.
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新創的兩難

商業周刊1798期2022.4
與雲端服務供應商萬 目標或人才的舞臺。而那個﹁一﹂ 我們的目標伴隨了哪些風險？未
I

︶甫於三
里 雲︵ CloudMile 就是風險控管。 來兩年左右會有哪些風險？我會
月拿到近四億元 輪募資，它是 公司最重要的成本之一，就是 在我們公司下半年整個重要計畫
C

在台唯一認證的託
Google Cloud 的 時 間。 如 果 風 險 控 管 得 確定後，去做這件事。

O
C
E
管服務供應商，成立不過五年多， 好，你就能有較多時間放在前面 徐：談到風險管理，我們大概
成績漂亮，創辦人暨執行長劉永 的三個工作；如果你每天都在救 會分三個層面。第一就是預見的
信卻說，這部分來自於每年定期 火，你前面三個工作一定搞砸。 能力，就是你有沒有辦法比其他
檢視公司經營風險的結果，今日 徐：就算大企業的 ，很 人更早洞察到未來的﹁坑﹂在哪

O
C
E
的討論主題就是：一家新創公司 多都沒有花足夠的時間去思考風 裡。第二，當風險發生的時候，
在求生存、衝業績的階段，該如 險，對中小企業尤其困難。管理 我們對衝擊的抵抗力。第三，就
何看待風險管控。 風險是需要跳開來，站在二樓、 是回復力。
徐瑞廷︵以下簡稱徐︶：是什 三樓，來看現在整個局面。你是 但怎樣有預見的能力？你可以
麼樣的契機，讓你認為風險管理 怎麼樣做這個管理的？ 利用情境分析。比方說經營最重
很重要？ 劉：目標通常伴隨來的就是風 要的三個變數是什麼？假設三個
劉永信︵以下簡稱劉︶：這可 險。我常常告訴同事，一定要像 變數，每個變數都有兩個可能性，
能跟我自己的多次創業經驗有 in放 大 ︶ 和
相 機 一 樣 有 zoom ︵ 那就是八個情境。你有沒有去想，
關。 從 我 的 角 度 來 看， 應 ︵縮小 ︶來看事情的能
zoom out 這八個情境一旦發生，我公司是

O
C
E
該要做﹁三加一﹂件重要的事。 力。我自己每年七月，大概會花 不是準備好了？舉個例子，汽車
第一資金，第二人才，第三就是 一個月，一個人找個地方去思考， 業最近才發現，原來少了幾個晶
 片， 我 整 台 車 就 不 用 做 了， 時間 務，是不允許他們去想冗餘、浪
高韌性企業

低韌性企業

連 工 廠 都 動 不 了， 甚 至 員 工 費 的 事 情。 所 以 這 需 要 特

O
C
E
都 必 須 做 部 分 調 整。 他 們 沒 別關注。風險管理是需要用另外
做好風險管理，打造高韌性企業3大優勢

想 過， 一 個 小 小 的 東 西， 會 的腦子、另外的資源、另外的時
董事總經理暨全球合夥人
波士頓顧問公司（BCG）

造成那麼大的衝擊。 間來做。
根植性：與更廣泛的外部系統連結
適應性：建立快速因應變化的能力

那第二個就是，今天遇到衝 劉：我想風險控管對企業增長

模塊化：組織間風險隔離
冗餘性 : 保留充足資源
多樣性 : 搭建各類能力
擊， 能 不 能 盡 量 去 降 低？ 比 是非常重要的一環。如果我們可
徐瑞廷

方 汽 車 晶 片 的 例 子， 你 有 沒 以把碰到風險所耗費的資源降到
有 存 貨？ 如 果 有， 衝 擊 就 相 最低，或損失降到最低，我們才

免疫優勢
對 低 一 點。 現 在 可 能 已 經 不 有時間可以看到，公司在目標和

適應優勢
是像以前追求零庫存的政策。 舞臺上面如何更加快腳步進行。
第三關於回復力。如果你平 我已經迫不及待想去思考，如何

整理：羅惠萍
常 跟 供 應 商 關 係 好， 今 天 你 把這個風險管理的觀念，帶給公
遇 到 衝 擊， 就 有 可 能 比 人 家 司的重要幹部，或者甚至是有不

未雨綢繆：為最壞的
先 拿 到 貨。 過 去 很 多 大 品 牌 同腦袋的團隊去實施。

資料來源：BCG亨德森智庫
情況提前做打算
商， 太 習 慣 讓 大 供 應 商 負 全 徐：講到不同腦袋，很重要一

衝擊
預判優勢
責， 並 不 會 去 管 他 們 家 的 系 點就是，偶爾也要帶入外部觀點。
統 是 怎 麼 運 作 的。 可 是 一 旦 這包括專家、教授，也可以是你
這個系統裡面一個晶片缺貨， 的客戶或是你的上游夥伴，他們
企業表現
再 去 處 理 都 太 晚 了。 所 以 你 的想法可能跟你們自己的團隊不
萬里雲（CloudMile）
創辦人暨執行長
劉永信

的手有沒有伸下來生態圈裡面？ 內的事。 太一樣。不同的刺激才有辦法真

你跟生態圈的結合越緊密，你的 徐：大家平常不一定會花心思 正激發出不太一樣的情境，否則
回復可能就越快。 去思考抵抗力這件事，是因為這 每次情境都是老闆想出來的，或
劉：我覺得這個框架非常有啟 跟他們日常的 是 牴 觸 的。 是每天在救火看到的情境，大家

商業周刊1798期2022.4
K
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I
發性。我應該開始去要求我們的 比方說飛機引擎，如果你有兩顆， 會很難從那個圈圈跳出去。
幹部拉出一些時間。去做一些預 抵抗力比較強，可是多一顆引擎， 劉：是，完全同意。
見和洞察，也必須去知道生態圈 要不要錢？他們很多被賦予的任 ︵本專欄每月刊登 整理 羅惠萍︶ ●

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國際視窗

商業周刊1798期2022.4
看見多元的世界，看見多元的機會

120.9。Ｅ

120.9。Ｅ
曾 被︽ 時 代 ︾ 雜 誌 評 為
最糟發明之一的醜鞋
確醜，但更重要的是，我們
很特別 這就是消費者的
——

︶最愛的紫色推出限
Bieber
量 聯 名 鞋 款， 使 用 超 大 鞋
︶大翻身！它
卡駱馳︵ Crocs 共鳴點，他們也認為自己獨 扣打造街頭服飾風格；為
■卡駱馳與潮牌Staple的聯名鞋款，把Staple的招牌標誌「鴿子腳」做成超吸

不但翻轉品牌形象，更從時 一無二。﹂ 印 度 女 星 琵 豔 卡︵ Priyanka

尚災難，變成各大品牌與名 ︶訂製亮片鞋，反映
Chopra
●

主打個性攬回頭客
人爭相合作的對象。除了疫 她的亮麗形象。
情間追求舒適外，成功變身 商業月刊︽ Fast Company
︾ 堅持自我的醜，在於主打
的配方，竟是﹁忠於自我﹂。 指出，卡駱馳藉由兩大策略 個體性，也與聖誕節超夯的
尤其四月最新推出的聯名 達到﹁凸顯獨特﹂的目標。 ﹁醜毛衣﹂，用醜來自我揶
鞋款，恐怕不是人人都敢穿 首先，它忠於自己的醜， 揄與降格不同。
上 腳。 它 與 美 國 街 頭 潮 牌 不願屈就或迎合反對者。例 卡駱馳二 二
○一年營收達
合 作， 配 上 老 鼠、 口
Staple 如，與肯德基聯手推出炸雞 到 二 十 三 億 美 元︵約合新
香糖、蟑螂等圖案的立體鞋 拖鞋、與時尚品牌巴黎世家 台幣六百八十億元 ︶， 比
扣，鞋身則覆上神似柏油路 ︶ 推 出 高 跟 鞋。
︵ Balenciaga 前一年大增六七％，預計四
的斑駁灰色，完美呈現紐約 卡駱馳執行長里斯︵ Andrew 年後突破六十億美元。

睛的巨大鞋扣。
的都市街頭樣貌。 ︶ 說， 塑 造 這 些 標 誌 性
Rees ︽華爾街日報︾時裝編輯
﹁卡駱馳究竟是可愛，還 鞋款，﹁不是為了讓討厭的 ︶
加 拉 格 爾︵ Jacob Gallagher
是醜？﹂︽華爾街日報︾描 人愛上我們，﹂而是鼓勵支 指出，即使未來恐因醜而營
述市場評價兩極，不是超喜 持者回頭購買。 收成長停滯，但此刻它更重
取自 官網
staple
歡、就是超討厭。 再者是慎選合作對象，體 要的成就是：鼓舞越來越多
卡駱馳行銷長庫莉︵ Heidi 現 崇 尚 獨 特 的 理 念。 像 是 人追求獨一無二。
︶ 這 麼 想 ：﹁ 我 們 的
Cooley 以流行天王小賈斯汀︵ Justin ︵文 邱
●韞蓁︶
 戒掉爛英文

文● 湯名潔
Lucky for you
才不是指祝你好運！
om通過外商公司第一關面 （設計對白）

試，親友紛紛在他的臉書道
賀，在一整排「Good for you」留言
中，Bob卻寫「Lucky for you」，讓
Tom有點不是滋味。私訊後才知道
原來 Bob 搞錯意思。請想想你是否
一直誤用以下3句話。

用
關鍵 法

1 Lucky for you ！

祝你好運！ 算你走運！
解析：Lucky for you意思是「你真走運、算你好命」，說話者可能帶點嘲諷、開玩笑的味道。如果要祝
福對方，應該說Good luck to you。
例句：Lucky for you! It's just a slight injury, not a major one.
（算你走運！這只是輕傷，不是重傷。）

2 Good for you ！

對你好！ 恭喜你！
解析：這句話並非 It's good for you 的精簡版，而是在表達祝賀之意，多搭配感嘆、讚賞的語氣。要表
達一件事對對方有好處，正確說法是 do you good 或 It's for your own good。
例句：You have been promoted to general manager ? Good for you !
（你升任總經理了？恭喜你！）

3 I'm over it.

我完成了。 我想開了。
解析：over有「結束」的意思，在口語用法中多指情感上的「了結」，因此I'm over you常用在戀人分手
後表示釋懷的情況，I'm over it則是指對事情想開了、不再感到困擾了。
例句：I hate the way he criticizes me, but I'm over it.
（我討厭他批評我的方式，但我想開了。）

世界公民文化中心獨家授權

商業周刊1798期2022 .4 92
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良醫問診

商業周刊1798期2022.4
除痣須當心，小心將癌當成痣 賴建宏攝
值班醫師
口述 李
● 政源 整理 李
● 宜芸
李政源
學歷：陽 明 交 通 大 學 腦 科 學 研 究
鋼狼休．傑克曼去年驚 每個人身上都有不少的痣或 皮 膚 癌 最 常 長 在 鼻 頭、 臉 頰 所 博 士 班、 台 灣 大 學 臨 床
醫 學 碩 士、 陽 明 大 學 醫 學
傳第七次復發皮膚癌。 斑， 為 了 美 觀， 很 多 人 會 選 擇 等頭頸部會受到陽光曝曬的地 系
皮膚癌種類多元，其中的惡性 去 醫 美 診 所 雷 射 除 痣。 不 過 皮 方。 基 底 細 胞 癌 的 形 態， 有 些 經歷：衛 生 福 利 部 食 品 藥 物 管 理
署 醫 療 器 材 諮 議 會 委 員、
黑色素瘤令人聞風喪膽，曾有 膚 科 臨 床 常 見 民 眾 除 痣 時， 因 看 起 來 像 痣、 有 些 是 膚 色， 邊 陽明交通大學皮膚科助理
教授
統計，第四期五年存活率近乎 醫師未必受過皮膚專科醫師的 緣 像 塗 了 層 蠟， 中 間 有 潰 瘍、
現職：台 北 榮 總 皮 膚 科 主 治 醫
於零。雖惡性黑色素瘤好發於 訓 練， 沒 有 辨 別 出 皮 膚 的 痣 其 旁邊混合著一些血絲；扁平細 師、 台 灣 皮 膚 科 醫 學 會 副
秘書長
白人族群，但亞洲人發現的期 實 是 皮 膚 癌， 除 完 後 發 現 痣 長 胞 癌 則 會 讓 皮 膚 增 生 變 厚， 突
別較晚、也較嚴重，不可不慎。 回 來， 看 起 來 還 怪 怪 的， 到 皮 出 一 顆 如 蕈 狀， 或 者 有 些 中 間
相較於惡性黑色素瘤，更常 膚科診斷才發現原來是癌症。 會潰瘍、脫屑。
見的是基底細胞癌，不易辨別 所 幸， 這 兩 者 並 非 如 惡 性 黑 惡性黑色素瘤存活率低
皮膚癌還細分成這幾種
且難早期發現。台北榮總皮膚 色 素 瘤 般 惡 性 的 癌 症， 多 是 局 需要更早期發現
科主治醫師、台灣皮膚科醫學 皮 膚 癌 的 類 型 很 多， 簡 單 區 部 侵 犯 為 主。 扁 平 細 胞 癌 則 偶
會副秘書長李政源建議，可定 分成惡性黑色素瘤與非惡性黑 有 淋 巴 結 轉 移， 但 兩 者 經 過 手 至 於 惡 性 黑 色 素 瘤， 惡 性 度
期觀察皮膚狀況，出現變化即 色 素 瘤 兩 大 類。 其 中 好 發 率 最 術 治 療 切 乾 淨 即 可。 除 手 術 治 高 且 容 易 復 發， 雖 然 只 占 皮 膚
可找醫師協助診斷，才能早期 高的是非惡性黑色素瘤中的基 療 外， 現 在 也 有 冷 凍 治 療、 光 癌 中 的 六 ％， 但 卻 有 微 上 升 的
發現早期治療。以下為專訪口 底 細 胞 癌 與 扁 平 細 胞 癌， 占 約 動 力 治 療、 局 部 塗 抹 化 療 藥 物 趨 勢， 尤 其 亞 洲 因 為 對 惡 性 黑
述紀要： 八成至九成左右。 等替代開刀的療法。 色 素 瘤 關 注 較 低， 因 此 發 現 期
 膚 科 診 斷， 不 要 都 拿 成 藥 擦， 意家中是否有黑色素癌家族病 還需要適時補擦。
■防曬乳建議使用物理性防曬乳，且至少是SPF 30、

以免錯失治療良機。 史， 或 正 在 服 用 免 疫 抑 制 劑 藥 皮 膚 癌 型 態 多 元 且 難 辨 認，
對 於 身 上 的 黑 痣， 民 眾 可 以 物， 都 可 能 增 加 罹 癌 風 險。 如 民眾可定期檢查身體皮膚狀
以 口訣來綜合判 有 慢 性 好 不 了 的 傷 口， 也 可 能 況， 如 果 看 見 變 化， 就 可 請 皮
D
C
A

E
B

斷。如果只是形狀有點三角形， 因沒有增生好，長出癌症。 膚 科 醫 師 判 斷， 若 有 疑 慮 就 會
但 其 他 部 分 沒 有 太 大 變 化， 就 切片化驗。
防曬要塗得比你想的還要厚
不需太過緊張。 很多人會因為看到痣的變化，
預 防 皮 膚 老 化、 癌 化 最 重 要 擔 心 是 不 是 癌 症 而 來 看 診。 建
PA++以上的產品。

危險因子不只紫外線
的 一 步 就 是 防 曬， 然 而 一 般 人 議 挑 選 形 態 較 為 異 常、 變 化 性
還有外傷及物理性壓力
的 防 曬 乳 普 遍 都 擦 不 夠， 若 是 較多、色素較為不均勻的病灶，
皮 膚 癌 的 危 險 因 子 是 太 陽。 膚 色 較 淺 的 人， 對 光 也 會 特 別 和 醫 師 詳 細 溝 通 與 處 理。 為 避
罹 患 皮 膚 癌 的 病 人， 皮 膚 科 醫 敏 感， 更 要 積 極 防 曬。 皮 膚 科 免 延 誤 就 醫， 若 要 雷 射 除 痣，
師多半會了解工作職業是否很 建 議， 整 臉 所 需 要 用 到 的 量 大 切記選擇有皮膚科專業的診
常 需 要 曝 曬 於 太 陽 下。 甚 至 有 約 是 十 元 硬 幣 大 小， 如 果 是 去 所， 以 免 發 生 將 癌 症 誤 以 為 是
別 多 半 較 晚。 不 過 近 年 有 越 來 罹 患 過 皮 膚 癌 的 患 者， 代 表 皮 戶 外 出 遊 還 要 擦 更 厚， 流 了 汗 一般的黑痣。
越 多 新 的 標 靶、 免 疫 治 療， 先 膚 已 被 傷 害 過， 很 可 能 在 其 他
前 台 灣 的 研 究 顯 示， 黑 色 素 癌 區域也會發生病灶。
五 年 存 活 率 約 四 五． 六 三 ％， 不 過， 很 多 人 會 問， 亞 洲 人
不需太過灰心。 的 惡 性 黑 色 素 瘤 好 發 在 肢 端、

Borde：痣的邊緣不規則、不太清

Diameter：以手腳掌等末梢處大於
ABCDE口訣判斷癌症
對民眾而言，很難區分是痣、 腳 底， 似 乎 與 太 陽 沒 有 關 係，

Asymmetry：痣看起來不對稱

速上良醫健康網
斑、 濕 疹 還 是 癌 症， 因 此 容 易 近 年 也 有 相 關 研 究 顯 示， 許 多

Evolution：變化性或突起

想了解更多
發 生 延 誤 診 斷 的 情 形， 如 長 輩 黑色素瘤好發位置在腳底承受

Color：顏色不均勻
常見的陽光角化症其實是扁平 壓 力 最 大 的 地 方， 推 測 外 傷 也

楚或有暈開感覺

0.6公分的黑痣
細 胞 癌 的 前 身， 長 輩 常 以 為 是 是可能的危險因子。

商業周刊1798期2022.4
老化正常現象，殊不知竟是癌。 而過去曾接受過放射線治療
因 此， 若 皮 膚 有 異 狀， 經 年 累 的 區 域， 也 可 能 因 暴 露 過 放
月 似 乎 都 不 會 好， 建 議 前 往 皮 射 線 而 致 皮 膚 癌。 最 後 則 要 留

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商周書摘

商業周刊1798期2022.4
整理 編
● 輯處
幾 年 前， 我 觀 察 到 許 多 我
一 生 未 曾 發 生、 但 歷 史

在過去 40 年裡，橋水已成為世界上規模最大、績效最好的避險基金。他的第一本書《原
橋水避險基金的創辦人兼共同主席。12歲時開始投資，26歲時在公寓裡創立了橋水公司。
上曾多次發生的重大發展正開
始醞釀。
最 重 要 的 是， 我 目 睹 了 三 樁
不 尋 常 事 件 同 時 匯 聚， 這 三

則：生活和工作》是《紐約時報》暢銷冠軍和亞馬遜年度商業書冠軍。
件事同時發生的類似情境是在
一九三 年至一九四五年期
○
間。 這 個 古 今 相 似 性 讓 我 相 當
憂心。
帝國興衰三事件齊聚：
鉅額債務、衝突擴大、新強權
我知道除非我深入研究歷史

書名：變化中的世界秩序
上 的 類 似 時 期， 否 則 不 可 能 真

瑞．達利歐 簡介
正 理 解 那 幾 年 所 發 生 的 一 切，

出版日期：2022年4月28日
作者：瑞．達利歐
更無法因應當今面臨的各種狀

出版社：商業周刊
況。 我 探 討 了 歷 史 上 三 大 儲 備
貨 幣 帝 國︵ 荷 蘭、 英 國 與 美
國︶， 與 它 們 的 儲 備 貨 幣 及 其
市 場 的 興 起 與 衰 敗， 從 中 發 現
典 型 模 式 與 因 果 關 係， 並 因 而 貨幣計價的債務︵也就是目前 研究過兩極化程度也相當嚴 均力敵，但在經濟上，它從來
領 略 到 教 訓， 想 像 未 來 的 可 能 的美元計價債務︶，更是世界 重的一九三 年代與其他早期
○ 不是美國的對手︶。
發展。 各地資本市場與經濟體系的最 年 代 後， 我 領 悟 到 哪 一 方︵即 中國在多數方面已成為美國
第一件事：現今鉅額債務與 基本組成結構。 左派或右派︶ 勝出一定都會對 在 生 產、 貿 易、 技 術、 地 緣 政
零利率︵或接近零利率︶ 促使 研究過歷史上所有貨幣與信 經濟體系與市場造成極大的衝 治與世界資本市場等方面的強
世界儲備貨幣國︵如美國及美 貸 週 期 後 ，我 發 現 了 長 期 債 務 擊。 於 是， 我 自 然 而 然 想 要 知 大 競 爭 者。 過 去 三 十 七 年 來，
元、歐盟及歐元、日本及日圓︶ 與 資 本 市 場 週 期 ，通 常 延 續 大 道， 今 日 的 鴻 溝 將 造 成 什 麼 樣 我 經 常 造 訪 中 國， 而 且 我 很 幸
大量印製鈔票；在二 二一
○ 約 五 十 年 至 一 百 年 ，而 這 項 發 的後果？ 運的相當了解中國最高政策制
年， 以 負 利 率 計 息 的 債 務 已 超 現 讓 我 大 開 眼 界 ，從 此 徹 底 改 在 仔 細 檢 視 歷 史 後， 我 搞 懂 定者的思維。
過 十 六 兆 美 元， 而 且 為 了 取 得 變了我看待眼前各種事態的 一個道理：當財富與價值觀鴻 這些直接的接觸讓我得以近
彌 補 赤 字 所 需 的 財 源， 有 異 常 方式。 溝 非 常 大， 且 經 濟 又 不 巧 陷 入 距離體會他們採取各種行動的
鉅額的額外新債務即將發行。 第二件事：當前各國的財富、 衰 退 期， 便 很 可 能 會 衍 生 許 多 背 景 理 由， 而 那 些 行 動 也 確 實
儲備貨幣是指世界各地公認 政治與價值觀鴻溝擴大到約莫 和經濟資源分配方式有關的激 創 造 了 驚 人 的 進 步。 所 以， 我
的 交 易 與 儲 蓄 用 通 貨。 可 印 製 一 個 世 紀 以 來 最 嚴 重 狀 態， 並 烈衝突。 們 必 須 摒 棄 偏 見， 以 中 性 的 立
世界主要貨幣的國家︵目前以 導致各國國內發生大規模政治 第 三 件 事 ： 世 界 新 強 權︵中 場來檢視並理解他們如何實現
美國居首，但在歷史上，最大 與 社 會 衝 突。 尤 其 是 美 國， 此 國︶的崛起對當前世界強權︵美 這些成就。
儲備貨幣國曾由荷蘭換成英 時 此 刻 的 財 富、 價 值 觀 與 政 治 國︶ 與 現 有 世 界 秩 序 所 造 成 的 在 歷 史 上， 當 荷 蘭 帝 國 被 大
國、再由英國換成美國︶ 坐擁 鴻 溝， 已 遠 大 於 我 一 生 當 中 的 挑 戰 等。 這 個 狀 況 是 我 一 生 首 英 帝 國 取 代， 大 英 帝 國 被 美 國
強 勢 地 位， 而 以 這 項 世 界 儲 備 所有時刻。 見︵蘇聯只是軍事上與美國勢 帝 國 取 代 時， 都 發 生 了 這 三 件
事， 它 們 既 屬 許 多 帝 國 興 衰 週
期 的 一 部 分， 也 體 現 了 那 些 帝
一旦持有儲備貨幣與債務的人失去信心， 國的多數面貌。
所 有 帝 國 與 朝 代， 都 是 順 著
並開始拋售那些通貨或債務時， 典 型 的﹁ 帝 國 興 衰 大 週 期 ﹂ 興

商業周刊1798期2022.4
就代表該帝國大勢已去。 起 與 衰 敗， 而 由 於 週 期 有 著 清
晰 的 里 程 碑， 我 們 才 得 以 釐 清
目前處於大週期的什麼位置。

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 98
商周書摘

美 國 的 分 裂 有 多 嚴 重， 幾 乎 是

商業周刊1798期2022.4
五 十 對 五 十， 彼 此 似 乎 壁 壘 分
沒有一個政府、經濟體系能長生不死。
明，難以調和。
但儘管有這個認知，當帝國衰敗時， 相 對 的， 中 國 四 十 年 來 由 隔
每個人卻仍措手不及且受到損傷。 絕 轉 向 開 放， 由 強 硬 共 產 主 義
轉向﹁市場改革﹂及資本主義，
這 些 對 中、 美、 世 界 他 國 經 濟
這 個﹁ 帝 國 興 衰 大 週 期 ﹂ 有 預見到那些狀況的到來。 世界上沒有任何一個政府體 產生重大影響。
六個階段︵見左頁圖︶，在： 換 言 之， 在 一 個 週 期 裡， 各 系、 經 濟 體 系、 貨 幣 與 帝 國 中 國 從 世 上 最 落 後 國 之 一，
熱絡、和諧、繁榮時期與蕭條、 種狀況由某個極端擺盪到另一 能 長 生 不 死。 檢 視 上 述 幾 個 轉 型 為 經 濟、 科 技、 軍 事、 地
內 戰、 革 命 時 期 之 間 來 回 擺 盪 個極端是常態，而非例外。 帝國與各個時期的所有個案 緣政治上實力最強的兩大國之
起伏。 以一整個世紀的漫長期間來 後， 我 發 現 最 偉 大 的 帝 國 通 常 一。 這 場 進 步 多 半 發 生 於 和 平
在 和 平 與 繁 榮 時 期， 偉 大 的 說， 沒 有 發 生 過 一 次 繁 榮 期 與 延 續 大 約 二 百 五 十 年， 有 時 多 與 繁 榮 期， 那 時 最 大 帝 國 美 國
創造力與生產力使生活水準大 一 次 蕭 條、 內 戰 期 的 國 家 可 說 一 百 五 十 年， 有 時 少 一 百 五 十 未 遭 到 威 脅， 全 球 化 與 合 作 也
幅 提 升 ； 而 內 戰 與 革 命 時 期， 是 少 之 又 少， 所 以， 我 們 應 該 年， 而 當 中 的 大 型 經 濟、 債 務 蓬 勃 發 展。 那 段 時 期 一 直 延 續
則會爆發許多因財富與權力而 預期這兩種情況必然會發生。 與 政 治 週 期， 則 延 續 大 約 五 十 到二 八 年 債 務 泡 沫， 於 是
○○
起 的 征 戰， 很 多 財 富、 生 命 及 然 而， 綜 觀 歷 史， 多 數 民 眾 年至一百年。 美國與許多他國變得更傾向民
我們珍視的其他事物因此遭到 卻一向︵且目前依舊︶ 認為， 族 主 義、 保 護 主 義、 衝 突 性，
中國躋身強權之列
大規模破壞。 未來的樣貌看起來將和不久前 符合典型大週期的進展。
美國兩極分裂，轉保護主義
總 之， 我 想 傳 達 的 重 點 是， 的 過 去 大 同 小 異。 那 是 因 為， 中 國 目 前 則 在 貿 易、 經 濟 產
當長短各異的不同週期同時來 一 如 很 多 情 況， 真 正 的 大 榮 景 我 的 研 究 顯 示， 美 國 現 在 走 出、 創 新 與 科 技 方 面， 地 位
到 各 自 的 起 點， 歷 史 的 板 塊 構 時期以及真正的大衰退時期一 到 大 週 期 的﹁ 財 務 狀 況 惡 化 且 與美國大約旗鼓相當；在軍事
造 就 會 位 移， 所 有 民 眾 的 生 活 生 大 約 只 會 發 生 一 次， 所 以 除 衝突加劇﹂階段︵約七 ％
○， 及教育上實力強大且快速上升
則 會 發 生 巨 大 變 化。 這 些 板 塊 非你研究過許多世代的歷史形 上下誤差一 ％
○︶，尚未進入 中 ； 在 金 融 方 面， 中 國 也 是 新
位 移 有 時 非 常 可 怕， 有 時 則 妙 態， 否 則 當 你 碰 上 那 種 大 規 模 內戰、革命的第六階段。 興 強 國， 唯 在 儲 備 貨 幣 及 金 融
不 可 言。 那 些 狀 況 未 來 肯 定 會 的 興 衰， 你 一 定 會 感 到 非 常 詫 但 目 前 內 部 衝 突 大， 並 在 上 中心地位上落後美國。
發 生， 而 且， 多 數 人 肯 定 無 法 異且措手不及。 升 中。 近 期 的 選 舉 也 呈 現 出 美國進入衰退的狀況讓我不
由得反思：我和我關心的人要 了投資報酬的變 貨 幣 及 信 貸 供 應 時， 情 況 正 好
如何知道我們是否正進入那樣 化。 若 能 知 道 任 何 相反 經濟成長和通貨膨脹
5財務惡化且衝突加劇

——
從大週期視角，評估世界財富與權力前景

一 個 蕭 條、 革 命 的 時 期？ 又 要 一個因素未來的變 都會放緩。
如何知道怎麼順利度過？ 化， 我 就 能 確 定 投 為了推動市場報酬和經濟狀
6內戰與革命

由於我的專業責任是無論環 資策略。 況 ，中 央 政 府 和 中 央 銀 行 的 職
6

境如何變化都要設法保護財 知 道 這 點， 我 就 責 是 不 同 的 。中 央 政 府 決 定 錢
富， 所 以， 我 覺 得 我 需 要 充 分 能將世界上當前的 的 來 源 和 去 向 ，因 為 他 們 可 以
5
—帝國興衰大週期6階段

衰退

了 解 這 些 週 期， 並 搞 清 楚 國 家 情勢與市場上當前 徵 稅 和 支 出 ，但 不 能 創 造 貨 幣
財富和政治分歧擴大
在 週 期 中 的 位 置， 以 便 在 戰 術 的 情 勢 聯 繫 起 來， 和 信 貸 ； 相 反 的 ，中 央 銀 行 可
4

上 調 整 或 分 散 我 的 投 資 組 合， 反 之 亦 然。 它 還 告 以 創 造 貨 幣 和 信 貸 ，但 無 法 決

3和平與繁榮
以 免 投 資 受 不 利 影 響， 甚 至 能 訴我該如何平衡我 定貨幣和信貸是否流入實體
顛峰
順應週期而從中獲利。 的 投 資， 使 我 的 投 經濟。
在我全球宏觀投資約五十年 3 資組合不會受任何 中央政府和中央銀行的這些

4
的 生 涯 中， 我 發 現 了 許 多 恆 久 環 境 影 響， 這 就 是 行 動 會 影 響 商 品、 服 務 和 投 資

崛起

1新內部秩序和領導
2新政府與資源分配
2
有 效 且 放 諸 四 海 皆 準 的 真 理， 很好的多元化投資 資 產 的 購 買 和 銷 售， 並 推 動 其
這些真理構成了我的投資原 組合。 價格的漲跌。

1
則。 政府透過財政和 在 我 看 來， 每 項 投 資 資 產 都
在 這 裡， 我 想 要 先 傳 達 一 個 貨幣政策影響這些 以自己的方式反映了這些驅動
重要原則：所有市場主要由四 因 素。 因 此， 政 府 因 素， 考 慮 到 對 未 來 現 金 流 的
個 決 定 因 素 所 驅 動， 它 們 分 別 的目標與當前的情 影響，這是合乎邏輯的。
是 經 濟 成 長、 通 貨 膨 脹、 風 險 承擔的投資風險︶，以及決定 勢之間相互作用是推動週期的 每項投資資產都是投資組合
溢價和貼現率。 這些投資在現今的價值︵被稱 驅動力。 的 一 個 基 本 因 素， 而 挑 戰 在 於
所有投資都是今天一次性付 為﹁現值﹂︶的貼現率。 例 如 當 成 長 和 通 膨 過 低 時， 如何根據這些因素將這些投資
款 以 換 取 未 來 的 報 酬， 這 些 未 中央銀行會創造出更多的貨幣 組 合 做 最 好 的 配 置。 例 如， 在

商業周刊1798期2022.4
如何平衡投資配置 ？
來的現金支付將取決於經濟成 及 信 貸， 從 而 產 生 購 買 力， 讓 其 他 條 件 相 同 的 情 況 下， 當 成
順應市場驅動因素與情勢
長、 通 貨 膨 脹、 風 險 溢 價︵與 經 濟 成 長 先 行 回 升， 隨 後 通 膨 長 強 於 預 期 時， 股 價 可 能 會 上
手頭的現金相比，投資者願意 這四個決定因素的變化驅動 也會跟著回穩；而當央行限制 漲；而當成長和通膨高於預期

99
 100
商周書摘

分 散 風 險， 除 了 確 保 我 已 經

商業周刊1798期2022.4
我預測的週期時間點就像颱風季， 考慮過我能想到所有最壞的情
況， 我 還 試 圖 透 過 分 散 風 險 來
我們僅知道可能會在特定時間發生， 預備那些我無法想到的情況。
當情況真的來時，得留意風暴並密切關注。 從 原 理 上 來 說， 如 果 我 有 一
堆有吸引力但互不相關的下注
機 會， 我 可 以 將 我 的 風 險 降 低
時，債券價格可能會下跌。 在努力的方向： 投 資 組 合， 就 是 讓 我 在 遇 到 最 八 ％
○，卻完全不會影響收益，
我的目標是將這些基本因素 了 解 所 有 的 可 能 性， 考 慮 最 壞 的 情 況 下 也 能 度 過， 這 是 我 這 是 我 學 到 的 一 個 數 學 知 識，
放 在 一 個 投 資 組 合 中， 然 後 壞 的 情 況， 然 後 想 辦 法 消 除 無 的基礎。 而且基本上深受吸引。
基於當前和未來的世界情勢對 法 忍 受 的 情 況。 首 先， 要 確 定 讀完這本書，你可能會發現， 雖然這聽起來像一個投資策
這 四 個 驅 動 因 素 的 影 響， 進 行 和 降 低 不 能 容 忍 的 最 壞 情 況， 我 設 想 了 很 多 最 壞 的 情 況， 包 略， 但 實 際 上 是 一 個 歷 史 悠 久
多 元 化 和 戰 術 上 的 配 置。 這 些 就 好 比 一 場 賽 局︵ 生 活 或 市 括 蕭 條、 貶 值、 革 命、 戰 爭、 的生活準則。中國有句俗話﹁狡
基 本 因 素 可 以 按 國 家、 環 境 偏 場︶ 最 重 要 的 就 是 不 能 被 淘 汰 傳染病、我的判斷出現大錯誤、 兔 有 三 窟 ﹂， 意 思 是 指 當 任 何
好甚至到個別領域和公司來分 出局。 健康問題和各種原因導致的死 一 個 洞 穴 出 現 危 險 時， 可 以 在
解。 當 這 個 概 念 被 放 入 一 個 均 我從一九八二年所犯的一個 亡。 我 投 資 的 出 發 點 就 是 試 圖 其 他 洞 穴 避 難。 這 個 原 則 在 危
衡 的 投 資 組 合 時， 便 可 考 察 當 大 錯 中 學 到 了 這 一 點， 這 個 錯 保 護 自 己 不 去 受 到 這 些 情 況， 難 的 情 況 下 解 救 了 許 多 人， 也
前 情 勢、 市 場 的 歷 史 以 及 投 資 誤 幾 乎 打 垮 了 我。 在 那 次 痛 苦 甚至更多因素的影響。 是我最重要的原則之一。
組合的表現。 的 損 失 之 後， 我 計 算 了 我 的 基 雖然你可能會認為我都把重 先 苦 後 甘， 這 樣 你 的 未 來 會
本 開 銷， 並 努 力 保 留 足 夠 的 錢 心放在降低最壞情況上是保 有更好的發展。
如何在未知狀態下做決定 ？
來應付最壞的情況。 守、 悲 觀 的， 而 且 也 會 錯 失 很 最 後， 是 集 思 廣 益。 多 和 聰
建構一個世界末日投資組合
我記得在我東山再起的時候， 多獲利機會，但事實恰恰相反。 明 的 人 在 一 起， 這 樣 可 以 對 我
除了從對過去的分析做出對 我經常計算如果幾週、幾個月， 這是一種讓人覺得既解放又 的 想 法 進 行 壓 力 測 試， 並 向 他
未來的預測，我更想讓你知道， 甚至是幾年都沒有一分錢進來 興 奮 的 操 作， 因 為 已 經 考 慮 最 們學習。
在 我 的 生 活 與 投 資 上， 我 是 怎 的 情 況， 我 和 家 人 還 可 以 過 活 壞 的 情 況， 所 以 這 給 了 我 安
更多好書
麼在很多未知的情況下做出決 的 配 置。 我 現 在 建 構 一 個﹁ 世 全、 自 由 和 能 力 去 爭 取 更 美 好
請上商周 .COM
定 的。 簡 單 來 說， 這 是 我 一 直 界 末 日 ﹂︵ ︶
End of the world 的結果。
刻場景
食

台北養成，觀音山腳
下半城半鄉之人。倫
敦藝術大學傳播學院
畢。2021年出版《老
派少女購物路線》，
關注常民吃食、市場
採買與家庭圍桌吃飯
往事。曾獲台北文學
獎首獎、Openbook好
書獎、台灣文學金典

102
●
洪愛珠

獎等。
去 瑞芳許多趟，不為九份觀
光，而為山海間的早市。
懷，﹂ 語 氣 一 亮 如 認 老 鄉。 又
說，可惜現在的年輕人都不吃。
的粉質和豆醬所燒稠的鹹鮮汁
液， 吸 附 於 芋 蘅 海 綿 般 鬆 軟 的
瑞 芳 是 山 窩 裡 的 城 鎮， 基 隆 我做為﹁貌似年輕人﹂的代表， 孔隙之中，軟綿香滑。
河流經，一面向海。此地市場， 心 想， 不 是 不 吃， 實 在 是 遇 不 芋 蘅 自 帶 草 酸 鈣 結 晶， 必 須
很富區域特產與城郊樸素民 上。 芋 蘅 是 鄉 土 食 物， 保 鮮 期 燒 透， 否 則 吃 下 口 舌 發 麻。 另
情。 比 如 中 正 路 街 邊 市 場， 可 短， 個 頭 長， 不 利 運 輸。 因 此 有 加 幾 瓢 白 醋 的 做 法， 味 道 酸
一起燒，如少量蝦米、魚乾、香菇皆可，
芋蘅須撕去表層，露出滿布細孔，輕如
海綿的菜莖，過程若戴上手套，可避免
皮膚發癢。此菜較寡，以帶鮮味的食材

遇 不 少 微 型 攤 販， 有 本 地 婦 人 城 裡 的 大 菜 場 不 多 有， 倒 是 郊 爽，也很多人愛吃。
僅 賣 兩 簍 海 濱 鹽 水 筍， 售 完 就 外產地附近偶爾得見。 另 有 一 種， 來 自 青 青 餐 廳 的
回家。鄰近城鎮如坪林、雙溪、 芋 蘅 永 遠 使 我 想 起 外 公。 外 施 建 發 師 傅， 是 不 見 於 菜 單 的
宜 蘭 頭 城 的 農 人， 在 此 自 產 自 公 生 前 喜 歡 搭 我 家 的 車 出 遊。 私 房 菜。 芋 蘅 過 油， 除 澀 麻 口
銷蔬果魚鮮。 每 至 東 北 角 的 金 山、 石 門， 沿 感， 且 色 不 萎 黯， 不 用 豆 醬，
豆醬燒芋蘅

遠 遠 見 一 物， 詢 問 擺 攤 老 婦 途 總 有 農 人 支 起 大 傘， 售 賣 土 僅 和 鮮 香 菇 片 同 炒， 是 很 見 本
效果絕佳。

人 ：﹁ 這 是 芋 蘅 嗎？﹂ 芋 頭 的 產 如 茭 白 筍、 菜 乾 等 漬 物， 以 質的鮮爽風味。
長 莖， 根 部 連 接 一 塊 小 芋 艿， 及 芋 蘅。 見 到 芋 蘅， 外 公 必 令 芋蘅有著蔬菜中絕無僅有的
台 語 發 音 近﹁ 偶 懷 ﹂。 此 頭 城 停 車 購 買。 外 婆 每 回 也 都 上 火 咬 口， 愛 之 者 念 念， 不 愛 者 一
來 的 農 人 說 ：﹁ 年 輕 人， 知 道 氣 ：﹁ 厝 內 沒 人 要 吃， 你 自 己 向不碰。
芋 蘅 算 是 不 錯。 三 支 一 百。﹂ 吃。﹂ 話 雖 如 此， 外 婆 返 家， 如 此 有 著 獨 特 性 格 的 食 製，
我知道，是因為兒時吃過不少， 仍然為外公燒芋蘅。她的燒法， 它 的 群 眾 也 獨 特， 我 來 看， 常
然 而 這 外 祖 父 母 的 菜 色， 其 實 是許多台灣家庭常見的經典燒 常 是 有 著 寬 闊 味 蕾 之 人， 我 願
已是久別重逢。 法。 煸 香 薑 片， 炒 香 切 片 芋 是 其 中 一 位， 和 遠 行 多 年 的 外
長 長 芋 蘅 隨 我 回 家， 電 梯 裏 艿 後 燜 煮 至 半 熟， 下 芋 莖、 豆 公一齊。
遇鄰居阿嬤。她一見就喊：﹁偶 醬 和 水， 再 將 一 切 燜 透。 芋 艿 ︵本專欄每四週刊登一次︶
的工藝
時間

堅 持 古典 美 學 與 機
芯工藝才是高級鐘錶
的本質；精緻的打磨
修飾，高比例的手工
製錶才是高級鐘錶的
精髓。曾任台灣古董
鐘錶協會理事長，目
前擔任品牌與通路
訓練講師，對於銷售
技巧與市場資訊有獨

104
●
曾士昕

到見解
時 序 邁 入 第 二 季， 今 年
迄今藉由數個中大型
一・八毫米的錶頭厚度︵約
與新台幣一元錢幣一・八五
秘鐘概念，運用透明藍寶石
圓盤來承載行星陀飛輪結構，
錶展與獨立品牌的陸續發 毫米厚度相同︶、四十毫米 系列的
屬於 Rotonde de Cartier

寶格麗的Octo Finissimo Ultra腕錶持續挑戰超薄極限。

布，充分展現出鐘錶產業已 的錶徑，在有限空間中拆解 腕 錶。 懸 空 飛
Astromystérieux
正 式 回 歸 正 軌 的 態 勢。 眾 成小時盤與分鐘盤，甚至錶 舞的齒輪系，讓人難以抗拒
多新錶激發起的浪潮趨勢 鍊、折疊式錶扣都要重新設 那望眼欲穿的精密機械美學。
中，一款再創驚世紀錄的亮 計，同時還考量到必要的強 初 見 這 只 Masse Mystérieuse
眼 傑 作， 與 另 一 款 自 經 典 固性，難怪須為此研發出八 腕錶，將機芯部件濃縮於半
中 蛻 變 新 生 的 神 秘 美 錶， 項專利技術。 圓 形 擺 陀 空 間 內， 對 該 品
最 是 令 我 期 待。 它 們 就 是 發條盒不僅在棘輪上鐫 牌來說似乎並非最關鍵的
寶 格 麗︵ ︶的
Bulgari Octo 刻 QR 來融合新潮的
Code 挑 戰 點。 陀 飛 輪 裝 置 是 以
Finissimo Ultra錶 款， 和 功能之外，還能夠提 三百六十度旋轉來抵消地心

N
T
F
卡 地 亞︵ Cartier ︶ 的 Masse 供五十小時的動能輸出。不 引力的影響，而這只腕錶卻
腕錶。
Mystérieuse 知是否呼應著 Octo Finissimo 是在機芯︵亦 是 擺 陀 ︶緊抓

史上第一座神秘鐘是由卡地亞（Cartier）品
牌創辦人路易・卡地亞（Louis Cartier）與製
錶大師莫里斯・庫埃（Maurice Coüet），於
1912 年合作打造的「Model A」神秘鐘，是
運用兩片鑿刻齒輪邊框的水晶圓盤，由鐘體
外緣機械結構帶動運轉，指針彷彿飄浮空中
專注做好一件事，連續八 的八角外型，八年超薄版圖 地心引力的同時，顧及擒縱

神秘鐘（The Mystery Clock）

年都創作出讓人讚歎不已的 的最後一塊，回歸機械腕錶 系統的穩定性。為此，擺陀
成果，寶格麗在追求極致﹁超 的原點，但仍然誠心期待著， 以不規律速度雙向旋轉。
薄﹂的這條道路上，很是令 這不會是寶格麗挑戰腕錶極 越思索上述二款腕錶的專
人敬佩。以陀飛輪、三問、 限的最終篇。 利技術原理，就越期待鑑賞
萬年曆等複雜功能腕錶創造 此外，第一時間見到卡地 實錶的心願早日成真。賞玩

小辭典》
紀錄後，今年重新回到最為 腕錶
亞 的 Masse Mystérieuse 鐘錶之珍趣，莫此為甚。︵本

的座鐘。
基礎的機械腕錶來尋求突破。 時，不禁聯想到同樣融入神 專欄每四週刊登一次︶
 106
文字 楊
•絲貽 圖片 台
•灣好基金會提供

●
以 綠色絲綢布置的市集，

老街開箱不同。2春潮集上還有「似顏繪」服務供遊客留念。3番茄蘸醬是潮州特色吃法，
新鮮番茄蘸上特製醬油，口感新鮮帶甜，頗能解膩。4學生們戴上手套、口罩，拿起畚斗、圓鍬協助
1春潮集上綠意盎然，各家住戶都拿出看家本領展現技藝，與一般老街風貌相當
2
1

白、 紫 蘭 花 點 綴， 十
名排灣族少男少女在建基路
上 進 行 歌 舞 表 演， 遊 客、 居
民 們 湧 上 街 欣 賞。 這 是 屏 東
縣潮州鎮在春季不定期舉辦
的快閃市集﹁春潮集﹂。
每 個 家 戶 門 口， 都 有 一 座
告 示 牌， 清 楚 說 明 這 戶 人 家
的 姓 名、 星 座、 愛 好， 甚 至
愛 情 故 事。 比 起 市 集， 反 而
更像大型老街開箱秀。

3
好比出身醫生世家的老獸
醫 陳 忠 賢， 就 在 家 門 口 展 現
過去執業時使用的手術刀
具。 即 使 如 今 已 經 退 休 十 八
年， 還 是 把 每 一 件 工 具 都 擦
得 乾 淨 閃 亮， 從 細 節 就 能 看
出 職 人 精 神。 有 趣 的 是， 在

整理泉發號布莊。
看 板 上， 陳 醫 生 還 註 明 自 己
是 屏 東 聲 樂 比 賽 的 亞 軍， 平
時興趣是劍道。
楊絲貽攝

4
 學 生 們 入 住 潮 州， 動 手 清 洗
街 道、 除 去 電 線 杆 上 陳 年 廣
告、 種 植 盆 栽，﹁ 整 理 街 道
的 過 程 中， 也 整 理 自 己 的
心。﹂ 學 生 志 工 趙 英 杰 說。
當 居 民 看 見 街 道 變 整 齊， 也
想 維 護 家 園。 甚 至 一 間 清 代
楊啟佳攝
末 年 興 建 的 古 屋﹁ 泉 發 號 布
莊 ﹂ 就 是， 原 本 屋 主 無 暇 整
理， 但 透 過 學 生 協 助， 已 重
新對外開放。
永昌藤具店的賴騰芳與李 墾， 擁 有 百 年 歷 史。 不 過 州・一 點 綠 計 畫 ﹂ 為 名， 改 這 群 元 智 大 學 的 學 生， 改
銀 嬌 夫 妻， 保 留 過 去 會 將 藤 三 十 年 前， 產 業 道 路 啟 用， 造潮州第一街 建 基 路， 變 百 年 老 鎮 的 氛 圍， 讓 居 民

─
─
椅 懸 吊 至 空 中 展 示 的 樣 貌， 城 鎮 中 心 轉 移， 加 上 年 輕 人 於今年首次舉辦春潮集。 重 拾 信 心。 長 期 經 營 外 銷
走進店內都還能聞到淡淡竹 口 外 移、 塑 膠 工 業 崛 起 取 代 春 潮 集 的 起 源， 並 沒 有 想 水果的挽菓子主理人潘彥升
藤 的 味 道， 像 一 場﹁ 沉 浸 式 傳 統 藤 椅 家 具 等 因 素， 逐 漸 像 中 順 利。﹁ 一 開 始， 居 民 說 ：﹁ 若 沒 有 這 個 市 集， 我
體驗﹂。 開始沒落。 們 都 很 憂 傷。﹂ 陳 冠 華 說。 也不知道原來阿嬤年輕時會
這 是 一 條 不 一 樣 的 老 街。 七 年 前， 身 為 屏 東 潮 州 初 學 生 志 工 楊 啟 佳 解 釋，﹁ 居 來 這 條 街 打 工 賺 錢， 建 基 老
令 我 好 奇， 潮 州 到 底 是 什 麼 中︵現為潮州高中 ︶校友的 住在這裡的居民對於城鎮一 街好多故事可以講。﹂
樣 的 地 方？ 為 什 麼 會 有 如 此 台灣好基金會董事長柯文昌 成不變的﹃死寂﹄感到憂傷， 這 群 二 十 多 歲 的 孩 子 們，
獨特的市集？ 與蔡明介的聯發科技教育基 在外縣市工作的小孩們不想 重 現 百 年 小 鎮 榮 光。 或 許 有
距 離 墾 丁 一 小 時 車 程、 屏 金 會 聯 手， 力 圖 重 振 故 鄉 榮 回 鄉、 也 不 想 接 班， 這 是 老 時 候， 保 留 並 享 受 小 鎮 原 本
東 第 二 大 城 鎮 潮 州， 因 為 倚 光， 更 委 託 曾 一 起 在 台 東 打 產業面對的困境。﹂ 的 樣 貌， 更 有 魅 力。 就 像 春
靠 大 武 山， 終 年 溫 度 維 持 在 造﹁ 池 上 穀 倉 藝 術 館 ﹂ 元 智 當 外 地 的 學 生 們 到 場， 卻 天 枝 枒， 讓 它 自 然 生 長， 會
攝 氏 二 十 五 度， 氣 候 宜 人。 大學藝術與設計系系主任陳 看 見 小 鎮 的 美 好。 學 生 和 居 長 成 什 麼 樣 子， 都 是 最 自 然
從清朝雍正年間吸引移民開 冠華，從一年前開始，以﹁潮 民 如 何 破 冰？ 從 打 掃 開 始。 的面貌。
 108
●
文字 楊絲貽 攝影
• 駱裕隆
•
許東隆對這尊北齊石灰石佛像情有獨鍾，還
特請藝術家林鑫樹設計底座。其面部表情細
緻，連眉毛、唇珠都栩栩如生，安詳中帶有
柔和美。使他蒐藏多年仍百看不厭。
●
110
看
﹁ 佛 像 要 從 下 而 上， 有
點 仰 視， 你 看， 是 不
孩子一樣。
他， 是 全 台 第 一 豪 宅 指 標
蒐藏佛像。
這 些 蒐 藏， 全 都 隱 身 在 他
多 的 豪 華 裝 飾， 以 低 調 內 斂
的 素 色 家 具 裝 飾 為 主。 許 東
是 很 漂 亮？﹂ 展 悅 建 設 董 事 ﹁ 帝 寶 ﹂ 背 後 推 手， 宏 泰 建 的 家， 以 及 一 處 位 於 林 口 公 隆 興 奮 的 穿 過 兩 個 廳 堂， 走
長 許 東 隆 伸 出 小 指， 笑 看 他 設 創 辦 人 林 堉 璘 的 大 女 婿。 園 路、 展 悅 創 業 時 期 辦 公 室 進一間位於落地窗旁的起居
所 珍 藏 的 佛 像， 驕 傲 又 開 心 六 十 五 歲 的 建 設 董 座 不 菸、 的 地 下 室， 平 時 並 沒 有 對 外 室， 對 著 一 尊 僅 有 佛 頭 的 雕
的 模 樣， 好 像 在 介 紹 自 己 的 不 酒， 割 捨 不 掉 的 嗜 好 就 是 開 放。 二 十 多 年 來， 收 藏 件 塑 表 示 ：﹁ 這 是 我 最 喜 歡 的
數有五十多件，加 一 件， 你 摸 摸 看！ 你 們 看，
上其他畫作、字帖 像 是 古 代 的 蕭 薔， 是 不 是 很
蒐 藏， 總 價 值 破 漂亮？﹂
億，無疑是一座地 他一邊忙著調整室內燈
下宮殿。階梯式下 光， 同 時 又 伸 出 小 拇 指， 輕

學歷：中國文化大學市政系、政大企家班19屆、澳門科技大學工商
挖石材設計，陳列 輕 撫 著 佛 頭 的 寶 冠， 愛 不 釋
佛像，每件佛像上 手 的 模 樣， 讓 人 以 為 是 昨 天

經歷：宏盛建設董事長，亞洲10大豪宅「帝寶」幕後推手
方還裝專屬燈軌投 剛收到人生第一台車的二十
射燈光。 歲小伙子。
採訪那天，他一 要判斷一個人是不是蒐藏
身輕便的寬大白襯 行 家， 就 看 對 方 是 不 是 用 小
衫，站在帝寶一樓 指 對 著 佛 像。 他 解 釋， 用 小
迎接我們。就他一 拇 指， 是 一 種 尊 重 ； 而 看 佛
個人，沒有助理。 像， 最 好 是 仰 視， 才 可 以 觀
走進他的帝寶住 察到佛像視線的雕塑美。

現職：展悅建設董事長
家，映入眼簾的是 許東隆滔滔不絕分享著佛

管理研究所
一台平台式鋼琴與 像 的 點 點 滴 滴， 從 年 代、 線

出生：1957年
楊三郎的畫作。 條、到底座設計等由來， 並
在這兩百坪的空 領 著 我 們 走 進 每 一 個 房 間，

許東隆
間內，擺設沒有過 翻閱書櫃上各式關於佛像的
 112
●
面 對 朋 友， 他 ﹁這些佛像就像古代的 果 這 生 命 一 定 要 來 到 世 上，
沙龍內的每一尊佛像都有專屬的底座，以及燈光，整

一點都不計 ，只是傳送了幾千年才
email 那 降 生 在 你 們 家 是 幸 福 的，
體氛圍寧靜舒適，也能享受與佛像對話的時光。

較。 有 時， 當 到 而 已。﹂ 他 悠 悠 的 說 出 這 因為你們比別人更有愛心。﹂
別人對他的蒐 句 話。 過 去 他 經 常 在 午 休， 他 銘 記 在 心， 相 信 自 己 實 屬
藏情有獨鍾 或 下 班 時 間， 坐 在 一 個 小 房 幸 運， 才 能 有 機 會 用 不 同 的
時， 他 常 毫 不 間 裡， 被 數 尊 佛 像 包 圍 著， 角度看世界。
吝惜直接送給 靜 靜 的 對 看， 一 坐 可 能 就 是 採訪當天，由於燈光調整，
對 方， 即 便 那 兩小時。 拍 照 超 過 兩 小 時， 許 多 受 訪
是他花了上百 佛 像， 帶 給 他 心 靈 平 靜。 者在此時可能已顯得焦躁不
萬元買回來的 許東隆的獨子因早產兩個 安， 但 許 東 隆 不 但 沒 有， 反
佛像。 月， 先 天 腦 性 麻 痺 導 致 行 動 而 還 說 ：﹁ 我 以 前 都 不 知 道
怎麼不請對 不便，他對兒子心疼又愧疚， 原來一張照片背後的功力這
方 用 買 的？ 他 曾 對 兒 子 說， 很 抱 歉 爸 爸 沒 麼多。﹂
理所當然的 有 給 你 健 康 的 身 體。 兒 子 卻 近 幾 年， 因 為 母 親 年 事 已
說 ：﹁ 因 為 我 反 過 來 安 慰 他 ：﹁ 我 已 經 比 高， 家 中 又 有 孫 子 孫 女 要 照
書 籍， 從 圖 像、 簡 體 字 到 關 也 不 知 道 這 東 西 是 不 是﹃ 對 很 多 病 友 好 多 了！﹂ 讓 他 感 顧， 他 透 露 自 己 個 性 變 得 較
於蒐藏議題的 。 的 ﹄， 萬 一 不 是 對 的， 我 對 動在心。 為 焦 躁， 輕 輕 撫 著 佛 像 說 ：
D
D
他絲毫沒有富豪的神秘 V 不起人家。﹂他口中的﹁對﹂ 曾有因佛像結緣的朋友告 ﹁我好久沒有機會這樣好好
感， 迫 不 及 待 把 家 中 一 切 美 與﹁ 不 對 ﹂， 指 的 是 一 般 認 訴 他，﹁ 兒 子 是 你 的 小 菩 看 它 們，﹂ 語 調 與 步 伐 隨 之
好事物都分享給我們。 這個 定 的 真 偽。 許 多 蒐 藏 家 在 意 薩。﹂ 讓 他 瞬 間 轉 念 ：﹁ 兒 和緩。
舉 動 讓 人 感 到 反 差， 因 為 多 蒐藏品年代正確、價格合理。 子 十 歲 的 時 候 我 還 要 抱 他， 他 自 剖， 二 十 年 前， 在
數蒐藏家並不喜歡別人觸碰 但 許 東 隆 認 為， 佛 像 的 年 代 如果是一般小孩可能不見得 後、台灣房地產冷峻時
SARS
自 己 的 蒐 藏。 但 比 起 私 藏， 或 許 有 正 確 的 數 字， 但 是 每 讓 我 抱， 我 還 能 夠 抱 他， 這 期， 他 推 動 帝 寶， 之 後 又 執
許東隆更愛分享。 一尊佛像的美、對他的影響， 不是很幸福嗎？﹂ 行 幾 項 開 發 案， 當 時 壓 力 很
他 透 露， 生 意 上 他 會 為 了 卻 無 法 用 價 值、 數 字 衡 量， 有 回 他 陪 兒 子 去 復 健， 看 大， 只 有 面 對 佛 像 時， 才 能
效 率、 品 質 錙 銖 必 較 ； 然 而 ﹁緣分無價﹂。 到 醫 院 內 張 貼 一 句 話，﹁ 如 撫 平 心 中 躁 動。﹁ 佛 像 都 是
 笑 笑 的， 輕 鬆 的， 看 了 心 情
來自東魏時期的佛三尊造像碑放於入口處，背後是書畫家張光屏的山水十二聯屏，讓人一進門就能感受到地下宮
也會好。﹂
年 輕 時， 他 總 想 著 要 把 事
業 做 得 盡 善 盡 美， 但 是 因 為
長期培養對佛像靜思的習
慣， 他 領 悟， 沒 有 什 麼 比 把
握 當 下 還 重 要。 他 學 會 慢 下
來 思 考， 認 為 再 多 的 金 銀 財
寶都很難傳世，﹁自古以來，
會留下來的只有藝術。﹂
他 比 畫 著 幾 尊 佛 像， 佛 像
往 往 右 手 屈 手 上 舉 於 胸 前，
手 指 自 然 舒 展， 手 掌 向 外，
指 的 是﹁ 施 ﹂。 而 左 手 自 然
下伸，指端下垂，手掌向外，
稱 為﹁ 與 願 印 ﹂， 使 眾 生 祈
求之願，都能實現。
許 東 隆 與 他 的 蒐 藏， 外 表
看 似 柔 美、 慈 眉 善 目， 卻 有
著 磐 石 堅 毅 的 內 心。 或 許 就
是這些穿越數個世紀的佛像
教 會 了 他， 當 下 的 挫 折， 都
是人生功課。金錢得以衡量，
但幾百年後能讓世人值得一

殿的氣派。
看 再 看、 心 心 念 念， 才 是 無
價之寶。
 114
文字 楊絲貽 攝影
• 駱裕隆
•
許

●
東 隆 並 非 佛 教 徒， 蒐
藏佛像不是為了增值，
僅 是 個 人 喜 好。 第 一 尊 佛 像
是 來 自 東 魏 的 佛 立 像， 佛 像
帶 著 石 背 板， 佛 頭 的 肉 髻
︵編按：佛首上突起的顆粒
髮髻︶清楚分明。
他 在 文 物 店 看 見 後， 非 常
喜 歡， 卻 因 要 價 破 百 萬 猶 豫
再 三。 回 家 後， 夢 見 佛 像，
思 考 一 週 後 仍 難 以 割 捨， 決
定買下。
許東隆為何對佛像情有獨
鍾， 能 一 看 再 看， 相 看 二 十
精選五尊別
年 也 不 厭？ alive
具 風 格 的 佛 像， 深 入 了 解 他
的佛像蒐藏故事。

的佛像。通常是一手托腮、
或碰觸額頭的姿態，面部表

或挖掘時損毀，但面部雕琢
依舊細膩，觀者在鑑賞此相
時，心情較為放鬆，也能觸
發思考，感受到佛像也有人
情或沉思或微笑的形象。此
尊佛像臉部有手指殘骸，原
「思惟相」指的是正在思考

本的手部可能因為滅佛運動
北齊思惟菩薩
半跏沉思

性的一面。
 無頭女神 曹衣出水
唐代漢白玉菩薩立像 北齊石灰石佛立像
堪比是西方著名的維納斯、勝 「曹衣出水」是形容畫作或雕
利女神雕像一樣，保有另一 塑的衣襬猶如剛從水中出來
種殘缺美的魅力。雖無面部 的緊黏透視之感，此尊佛像
表情可以參考，卻讓人有想 笑容明顯，裙襬無過多雕琢，
像的空間，不知道表情是微 卻能從裙襬中透視腿部線條。
笑多一點，又或肅穆多一點。 雕塑雙手殘缺，但臉部保持
即使缺少實體的頭部與手部， 完整，推測滅佛運動時雖然
其微微隆起的圓弧小腹、豐 遭逢人為損毀，但因為面部
腴的胸膛與腳背，都凸顯唐 極具魅力，讓人不忍毀之，
代人的審美觀。 只破壞其邊角之處。

繩飾雕工精細
北齊佛立像
此作精妙在於其右手無畏印
（編按：佛像經常是右手心平
舉胸前呈現推姿，意旨佛救濟
眾生使人心無畏）完整，左肩
繩飾雕工精細，不僅繩索光
滑圓滿，還是鏤空設計。此
逾千萬藝術品 佛像透著肌膚圓潤之像，好
元代文殊菩薩木雕 像嬰兒般的肌膚，讓人有回
為許東隆佛像蒐藏中最高價 歸純真之感。
作品，高約155公分，當時購
入價格逾千萬。文殊菩薩是
智慧的化身，座騎是一隻獅
子，象徵森林之王的勇猛，
只可惜獅頭已損毀。
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既然病毒一直在，共存機制是關鍵。
台灣居隔大改變，前後相加剩七天，
本週熱點
一

坡 :

3四 七 8

2二 八 7

三 五

直式
1. 人名，已故香港知名演員，曾以《倩女幽魂》之燕赤霞一角獲金馬獎最佳男配角。
2. 人名，戰國時期趙國人，名家代表人物，以「白馬非馬」和「離堅白」等論點而著名。
3. 人名，明末民變首領之一。僭號稱大西國王，所過之處屠殺慘烈，後為清軍所殺。
4. 國家名，位於太平洋西南部的島嶼國家，首都努瓜婁發。
5. 國家名，位於馬來半島南端，為亞洲第一個邊境全開國家。
6. 指人的言行前後反覆，自相矛盾。
7. 特指對日抗戰時日軍勢力未達的地區，為國民政府之政治、軍事機關所在。
8. 人名，近代知名國學大師，是用西方文學原理批評中國舊文學的第一人。著有《人間詞話》等。

橫式
一、國家名，印度洋中的島國，位於非洲東南方，首都安塔那那利佛。
二、形容人公正而忠心的為國家服務。
三、端午節用來競賽的船。 ˬϏߢ༲ഴ
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四、人名，已故香港知名男歌手、演員。代表作有《霸王別姬》、《阿飛正傳》等。
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五、形容人舉止自然坦率，毫無扭捏作態、矯揉造作。 ˚‫׬‬ᝃ੣ ܶʩ႖
六、比喻人的歌聲，宛轉清脆，悅耳動聽，如黃鶯在山谷間鳴叫般。 ᙌ ੣
七、英國莎士比亞四大悲劇之一，主人翁因喜歡聽甜言蜜語，而開啟了一連串悲慘遭遇。 ડ੣သ өၓ̚
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八、人名，羅馬皇帝，凱撒之姪。元老院奉為至尊，稱為「奧古斯都」。
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謎題設計•楊以謙

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